Vad är utbytet?
Utbytesekvationen är en ekonomisk identitet som visar förhållandet mellan pengatillförsel, pengarnas hastighet, prisnivån och ett index för utgifter. Den engelska klassiska ekonomen John Stuart Mill härledde ekvationsekvationen, baserad på tidigare idéer från David Hume. Det säger att den totala summan av pengar som byter hand i ekonomin alltid kommer att vara lika med det totala pengarvärdet för varor och tjänster som byter hand i ekonomin.
Key Takeaways
- Ekvationsekvationen är ett matematiskt uttryck för kvantitetsteorin för pengar. I sin grundform säger ekvationen att den totala summan av pengar som byter hand i en ekonomi är lika med det totala pengarvärdet för varor som byter hand, eller att nominella utgifter är lika med nominell inkomst. Utbytesekvationen har använts för att hävda att inflationen kommer att stå i proportion till förändringar i pengatillförseln och att den totala efterfrågan på pengar kan delas upp i efterfrågan för användning i transaktioner och efterfrågan på att hålla pengar för dess likviditet.
Förstå ekvationsutbytet
Den ursprungliga formen av ekvationen är följande:
M × V = P × Twhere: M = pengtillförseln, eller medelvalutaenheter i V = pengarnas hastighet, eller det genomsnittliga antalet P = den genomsnittliga prisnivån på varor under året
M x V kan sedan tolkas som den genomsnittliga valutaenheten i omlopp under ett år, multiplicerad med det genomsnittliga antalet gånger varje valutakursenhet byter händer under det året, vilket är lika med det totala beloppet som spenderas i en ekonomi under året..
På andra sidan, P x T kan tolkas som den genomsnittliga prisnivån på varor under året multiplicerad med det verkliga värdet på inköp i en ekonomi under året, vilket är lika med de totala pengarna som spenderats på inköp i en ekonomi under året.
Så utbytesekvationen säger att den totala summan av pengar som byter hand i ekonomin alltid kommer att vara lika med det totala pengarvärdet för de varor och tjänster som byter hand i ekonomin.
Senare ekonomer upprepar ekvationen oftare som:
M × V = P × Qwhere: Q = ett index för reala utgifter
Så nu säger ekvationsekvationen att de totala nominella utgifterna alltid är lika med den totala nominella inkomsten.
Utbytesekvationen har två primära användningsområden. Det representerar det primära uttrycket för kvantitetsteorin för pengar, som relaterar förändringar i pengtillförseln till förändringar i den totala prisnivån. Dessutom kan lösning av ekvationen för M tjäna som en indikator på efterfrågan på pengar i en makroekonomisk modell.
Kvanteteorin om pengar
I mängdteorin om pengar, om pengarnas hastighet och den verkliga produktionen antas vara konstant, för att isolera förhållandet mellan pengatillförsel och prisnivå, kommer alla förändringar i pengtillförseln att återspeglas av en proportionell förändring i prisnivå.
För att visa detta, först lösa för P:
P = M × (QV)
Och differentiera med avseende på tid:
dtdP = dtdM
Det betyder att inflationen kommer att stå i proportion till varje ökning av pengemängden. Detta blir då den grundläggande tanken bakom monetarismen och drivkraften för Milton Friedmans diktum att "Inflation är alltid och överallt ett monetärt fenomen."
Pengarnas efterfrågan
Alternativt kan utbytesekvationen användas för att härleda den totala efterfrågan på pengar i en ekonomi genom att lösa för M:
M = (VP × Q)
Antagande att pengamängden är lika med efterfrågan på pengar (dvs. att finansmarknaderna är i jämvikt):
MD = (VP × Q)
Eller:
MD = (P × Q) × (V1)
Detta innebär att efterfrågan på pengar är proportionell mot nominell inkomst och det omvända av pengarnas hastighet. Ekonomer tolkar vanligtvis det omvända av pengarnas hastighet som efterfrågan på kontantbalanser, så denna version av utbytesekvationen visar att efterfrågan på pengar i en ekonomi består av efterfrågan på användning i transaktioner, (P x Q) och likviditetsbehov, (1 / V).
