EUR / USD hölls inom ett intervall under det psykologiska 1.1800-handtaget i europeisk handel på tisdag när investerare väntar på vägledning från Federal Reserve, som planeras träffas på onsdag. Med flera riskhändelser den här veckan verkar en breakout vara oundviklig, medan ett tekniskt mönster gynnar ett uppehåll.
Valutaparet bröt högre från ett omvändt huvud-och-axlar-mönster i slutet av förra veckan som projicerar ett uppmätt rörelsesmål nära 1.2150. Hittills har köpare ordentligt skyddat mönstringens halsringning, men naturligtvis har tjurar tvekat att följa före flera riskhändelser den här veckan.
På onsdag förväntas Federal Reserve allmänt tillkännage en räntehöjning. Flytten har prissat i och fluktuationer i greenbacken kommer i hög grad att bero på framåtriktad vägledning. Beslutsfattare kommer att dela sina senaste tankar om ekonomin och uppdatera punktplottet till 2021.
Förutom centralbankmötet kommer marknaderna också att vara känsliga för pågående handelsdiskussioner. Marknadsaktörerna har varit bekanta med de pågående effekterna av rubriknyheter relaterade till samtal mellan Kina och USA - men NAFTA-förhandlingarna har återigen kommit i rampljuset. Amerikanska tjänstemän vill slutföra ett avtal i slutet av månaden, som är mindre än en vecka från idag. Oro verkar vara Kanada, eftersom amerikanska tjänstemän har uttalat att medgivanden inte gjordes för att driva ett avtal. Det finns en möjlighet till ett bilateralt avtal mellan USA och Mexiko om ett avtal inte kan ingås med Kanada innan tidsfristen.
När det gäller ekonomiska uppgifter släpps inflationen i euroområdet på fredag. Europeiska centralbankens (ECB) president Mario Draghi utlöste en ökning av inköp i EUR / USD tidigare i veckan efter att han uttalade att han såg en "relativt kraftig" uppgång i den underliggande inflationen i euroområdet. Draghis kommentarer antyder en stark KPI-rapport, och omfattningen av styrka kommer i slutändan att avgöra reaktionen i EUR / USD, eftersom ett inflationsökning ökar ECB: s odds som följer med avsikter att börja höja räntorna nästa sommar.
Förutom det tekniska mönstret i EUR / USD har dollarn varit tydligt svag, och i september hittills har den amerikanska valutan fallit mot alla sina stora motsvarigheter med undantag för den japanska yenen. På andra sidan har euron i samma tidsram fått alla sina stora motsvarigheter med undantag för det brittiska pundet. EUR / USD nådde en låg nivå på 1.1300 i augusti och har återhämtat nästan 500 punkter sedan dess, med relativt små återinträden. Denna typ av prisåtgärder antyder att långsiktiga björnar inte rusar in för att sälja till det som fortfarande verkar vara en nedgång från höjderna som publicerades i början av året.
I likhet med växelkursen ses det omvänt korrelerade amerikanska dollarindexet (DXY) också falla inom ett intervall under den första veckan. Downside support på 93, 87 höll DXY högre på ett kraftigt fall förra fredagen, och tjurar har försvarat nivån på flera försök sedan. Motståndskraft på nära håll vid 94.35 var föregående stöd och har täckt möten. Stödet på 93, 87 motsvarar ungefär 1, 1800 i EUR / USD.
Ytterligare horisontellt motstånd i växelkursen finns vid 1.1838, eftersom nivån höll paret lägre vid en korrigering i juni. Framför det omvända huvudet och axlarna uppmättes rörligt mål, en sjunkande trendlinje från årets höga kommer på plats, för närvarande finns nära det psykologiska 1.2000-handtaget. I nackdelen finns stöd vid 1.1714, vilket återspeglar en horisontell nivå som ligger nära halsringningen från det tekniska mönstret. Ett långvarigt fall under det kommer troligen att utlösa några stopp från handlare som spelar mönstret.
