ETF vs. ETN: En översikt
Börshandlade fonder (ETF) är det hetaste sedan fonden. Faktum är att investeringsprodukten är på väg att ersätta fonder med sin ofta lägre avgiftsstruktur och lättare att förstå aktieriknande prisåtgärder.
ETF: er har en inte så välkänd kusin. Den utbytta handeln (ETN) är något som många detaljinvesterare kanske inte känner till. Det är dags att belysa ETN och bestämma om den här produkten har en plats i din portfölj.
ETF
I praktiken är de två väldigt lika. Båda är utformade för att spåra en underliggande tillgång, båda har ofta lägre kostnadsförhållanden än aktivt förvaltade fonder, och båda handlar på större börser precis som aktier.
Den största skillnaden är under huven. När du investerar i en ETF investerar du i en fond som innehar tillgången den spårar. Den tillgången kan vara aktier, obligationer, guld eller andra råvaror eller terminskontrakt.
ETN
En ETN är mer som en obligation. Det är en osäker skuldskuldebrev som utfärdats av en institution. Precis som med en obligation kan ett ETN hållas till förfall eller köpas eller säljas efter behov, och om försäkringsgivaren (vanligtvis en bank) skulle gå i konkurs, skulle investeraren riskera ett totalt fallissemang.
Av den anledningen, innan man investerar i ett ETN, är forskning i kreditgarantin för försäkringsgivaren en viktig metrisk. Om försäkringsgivaren skulle få en kreditnedskrivning skulle ETN: s aktier sannolikt uppleva en nedgång som inte är relaterad till den underliggande produkten den spårar.
Eftersom ett ETN inte köper och säljer tillgångar inom fonderna som en ETF, utlöses inte skatter förrän fonden säljs, ofta år senare. Detta utlöser långsiktiga kapitalvinster (som har en lägre skattesats) snarare än kortsiktiga kapitalvinster.
Viktiga skillnader
En annan fördel med ETN-investeringar är bristen på spårningsfel. Det finns mer än 4 300 ETF: er för närvarande på marknaden. De når olika nivåer av framgång när de spårar sina respektive index. På grund av kostnader kommer investerare att märka en viss mängd avvikelse från indexet de spårar, vilket gör att fonden underpresterar indexet över tid.
Detta händer inte med ETN: er. Eftersom ett ETN inte förlitar sig på köp och försäljning av den underliggande tillgången samlas inte kostnader ut. En ETN betalar helt enkelt investerare när fonden förfaller baserat på tillgångens eller indexets pris. Det finns inget spårningsfel eftersom fonden i sig inte aktivt spårar. Marknadskrafterna kommer att få fonden att spåra det underliggande instrumentet, men det är inte fonden som spårar.
Vilket är bättre?
De mest populära börshandlade produkterna är ETF: er. En av de mest populära ETN: erna är JP Morgan Alerian MLP Index ETN (ARCA: AMJ), som har en genomsnittlig volym på drygt 1, 8 miljoner aktier. SPDR S&P 500 (ARCA: SPY) ETF har däremot en genomsnittlig daglig volym på över 85 miljoner aktier. Detta visar tydligt att investerarens aptit är tungt viktad mot ETF.
Räkna inte ut ETN: er. Dessa fonder är mer effektiva än vissa ETF: er och har åtminstone för närvarande gynnsam skattebehandling för långsiktiga investerare.
Poängen
ETF: er är exponentiellt större i kollektivvolym än ETN: er, men ungefär som aktier kontra obligationer får aktier mer uppmärksamhet från detaljhandelsinvesterare eftersom de är lättare att förstå. Att bestämma att ETN: er är rätt för din portfölj är lämpligt, förutsatt att du har gjort forskning och fått en lämplig nivå av förståelse för att göra detta beslut.
Key Takeaways
- Både ETF: er och ETN: er är utformade för att spåra en underliggande tillgång. När du investerar i en ETF investerar du i en fond som innehar tillgången den spårar. ETN är mer som en obligation. Det är en osäker skuldskuldebrev som utfärdats av en institution.
