Stora bankfonder har brutit viktiga stödnivåer och sjunkit till låga år 2018, överväldigade av åtta Federal Reserve-höjningar och det senaste marknadssvängningen. Denna prisåtgärd sätter scenen för kritisk testning vid breakout-nivåer 2016, som markerar nexusen mellan långsiktiga tjur- och björnmarknader. Den testningen kommer troligen att fortsätta långt in i 2019 medan investerare väntar på det ekonomiska fallet från stigande obligationer och handelskrig.
Kommersiella och regionala banker har tappat mark i lika hög takt de senaste veckorna, vilket framhäver den breda karaktären av försäljningstrycket som accelererade i slutet av september. Översvämningen av rapporter om sektorintäkter pågår nu, men de senaste aktörernas senaste resultat har misslyckats med att starta kapitalutflykten, vilket gör det mindre troligt att operatörer i medel- och små nivåer kan vända nedåtvattnet.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) fortsätter att leda gruppen men har redan misslyckats med två försök att bryta januari-motstånd nära 120 dollar. Samtidigt kämpar Bank of America Corporation (BAC) för att hålla mitten av sommaren låg på $ 27, 74, medan Citigroup Inc. (C) avslutade en uppfriskande period med ledarskap i början av 2018 och handlas nu nästan 14% under januari hög. Den här baisseaktionen från branschens generaler förbättrar inte bra för mindre banker under de kommande veckorna.
SPDR S&P Bank ETF (KBE) sålde från $ 60 till $ 8, 90 under förra decenniets ekonomiska kollaps och återhämtade sig i tre rallyvågor som korsade.786 Fibonacci-försäljnings-retracement nivå nära 50 $ i januari 2018. Fonden toppade ut till $ 52 i mars och vände svansen, genom att korsa den harmoniska nivån i september och sedan accelerera till nackdelen, bryta stödet på ett 10-månaders fallande triangel toppningsmönster.
I september 2017 låg på 39, 60 $ markerar den enda stödnivån över breakout i november 2016, som fortfarande har ett ouppfylldt avbrott mellan $ 35 och $ 35, 35. Teoretiskt sett är det så lågt som nackdelen kan bära utan att förklara slutet på den fleråriga tjurmarknaden. En avvisning på den nivån skulle emellertid markera en pyrrisk seger eftersom den först nåddes 2014, vilket skulle översättas till noll uppåt i mer än fyra år.
SPDR S&P Regional Bank ETF (KRE) sålde från $ 51 till $ 14, 42 under björnmarknaden och studsade också i tre breda rallyvågor. Det ökade motståndet 2007 efter presidentvalet, till skillnad från dess kommersiella rival och uppvisade imponerande relativ styrka. Denna skillnad var meningsfull eftersom regioner undgick majoriteten av Dodd-Frank motvind och bokade intäkter genom traditionella operationer som inkluderar inteckningar och kommersiella lån.
Långt i september 2017 på $ 49, 31 markerar också breakout-stöd vid 2007-höjden och förutspår en potent försäljningssignal om den är trasig. Mönstret visar också ett novemberfylldt gap mellan $ 44, 30 och $ 44, 70, vilket markerar det logiska nackmålet om försäljningstrycket sträcker sig under $ 50. Fonden handlades först till mitten av 40-talet 2015 och återigen betonade potentialen för en flerårig nollavkastning.
Båda bankfonderna kommer att möta hårt motstånd vid deras 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) om en återhämtningsinsats samlar ånga de kommande veckorna. Dessa nivåer översätts till $ 48 på den kommersiella fonden och $ 61 för den regionala fonden. Samlingar ovanför dessa hinder kommer att krävas för att underlätta teknisk skada och förbättra de långsiktiga utsikterna, men det kommer troligtvis inte att ske utan någon större reversering av obligationsmarknaden.
Poängen
Kommersiella och regionala banker har brutit sina 200-dagars EMA och sålt till låga 2018, trots en brusande amerikansk ekonomi. Stigande avkastning och handelskrig är skylden, vilket föreslår lägre priser långt in i 2019.
