Innehållsförteckning
- En översikt
- ETF: er och ETF-alternativ
- Indexalternativ
- Viktiga skillnader
- Särskilda överväganden
ETF-alternativ kontra indexalternativ: En översikt
1982 började futureshandel med aktieindex. Detta markerade första gången när handlare faktiskt kunde handla ett specifikt marknadsindex själv, snarare än andelarna i de företag som omfattade indexet. Först kom optioner på futures för aktieindex, sedan optioner på index, som kunde handlas på aktiekonton.
Därefter kom indexfonder, som gjorde det möjligt för investerare att köpa och hålla ett specifikt aktieindex. Den senaste tillväxten började med tillkomsten av den börshandlade fonden (ETF) och har följts av noteringen av optioner för handel mot ett brett skår av dessa nya ETF: er.
Key Takeaways
- En börshandlad fond (ETF) är i huvudsak en fond som handlar som en aktie. ETF-optioner handlas på samma sätt som aktieoptioner, som är "amerikansk stil" och nöjer sig med aktier i den underliggande ETF. stil ", vilket innebär att de avvecklas kontant. Index-optioner kan inte utnyttjas tidigt medan ETF-optioner kan.
ETF-alternativ Vs indexalternativ
ETF: er och ETF-alternativ
En ETF är i huvudsak en fond som handlar som en enskild aktie. Som ett resultat, när som helst under handelsdagen, kan en investerare köpa eller sälja en ETF som representerar eller spårar ett visst segment av marknaderna. Den stora spridningen av ETF: er har varit ett annat genombrott som kraftigt har utökat investerarnas förmåga att dra nytta av många unika möjligheter. Investerare kan nu ta långa och / eller korta positioner - såväl som i många fall utnyttjade långa eller korta positioner följande typer av värdepapper:
- Utländska och inhemska aktieindex (storkapital, småkapital, tillväxt, värde, sektor etc.) Valutor (yen, euro, pund, etc.) Råvaror (fysiska råvaror, finansiella tillgångar, råvaruindex etc.) Obligationer (Treasury, Corporate, Munis International)
Liksom med indexoptioner har vissa ETF: s lockat en hel del volymer för handel med optioner medan majoriteten har lockat mycket lite. Figur 2 visar några av de ETF: er som har den mest attraktiva handelsvolymen för optioner på CBOE.
| ETF | ticker |
| SPDR Trust | SPIONERA |
| iShares Russell 2000 Index Fund | IWM |
| PowerShares QQQ Trust | QQQQ |
| iShares MSCI Emerging Markets Index | EEM |
| SPDR Gold Trust | GLD |
| Finansiellt Välj SPDR | XLF |
| Energy Select SPDR | XLE |
| SPDR Dow Jones Industrial Industrial ETF | DIA |
| Market Vector Semiconductors ETF | SMH |
| Market Vector Oil Services ETF | OIH |
En anledning att överväga volym är att många ETF: er spårar samma index som raka indexalternativ spårar, eller något mycket liknande. Därför bör du överväga vilket fordon som erbjuder den bästa möjligheten när det gäller optionens likviditet och bud-fråga-uppslag.
Indexalternativ
Listan med optioner på olika marknadsindex tillät många handlare för första gången att handla ett brett segment av finansmarknaden med en transaktion. Chicago Board Options Exchange (CBOE) erbjuder listade optioner på över 50 inhemska, utländska, sektors- och volatilitetsbaserade index.
Det första att notera om indexoptioner är att det inte sker någon handel i det underliggande indexet. Det är ett beräknat värde och existerar endast på papper. Alternativen tillåter endast att spekulera i prisriktningen för det underliggande indexet, eller att säkra hela eller en del av en portfölj som kan korrelera nära till det specifika indexet.
Viktiga skillnader
Det finns flera viktiga skillnader mellan indexalternativ och optioner på ETF: er. Det mest betydelsefulla av dessa handlar om att handelsalternativ på ETF kan resultera i behovet av att anta eller leverera aktier i den underliggande ETF (detta kan eller inte kan ses som en fördel av vissa). Detta är inte fallet med indexalternativ.
Anledningen till denna skillnad är att indexoptioner är "europeiska" stilalternativ och avvecklas kontant, medan optioner på ETF: er är "amerikanska" stilalternativ och avräknas i aktier i den underliggande säkerheten.
Amerikanska optioner är också föremål för "tidig övning", vilket innebär att de kan utövas när som helst före utgången och därmed utlösa en handel med den underliggande säkerheten. Denna potential för tidig träning och / eller att hantera en position i den underliggande ETF kan ha stora konsekvenser för en näringsidkare.
Indexoptioner kan köpas och säljas före utgången. De kan emellertid inte utövas eftersom det inte handlas med det faktiska underliggande indexet. Som ett resultat finns det inga farhågor beträffande tidig träning vid handel med ett indexoption.
Särskilda överväganden
Mängden optioner handel volym är ett viktigt övervägande när man beslutar vilken väg att gå ner vid genomförandet av en handel. Detta gäller särskilt när man överväger index och ETF: er som spårar samma, eller liknande, säkerhet.
Om en handlare till exempel vill spekulera i riktningen för S&P 500-indexet med hjälp av alternativ har han eller hon flera alternativ tillgängliga. SPX, SPY och IVV spårar S&P 500-indexet. Både SPY och SPX handlar med stor volym och åtnjuter i sin tur mycket snäva bud-fråga-uppslag. Denna kombination av hög volym och smala spridningar indikerar att investerare kan handla dessa två värdepapper fritt och aktivt.
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
Aktiemarknader
4 strategier för att förkorta S&P 500-indexet (SPY)
Alternativstrategi och utbildning
Handbok för väsentliga alternativ
Alternativstrategi och utbildning
Att känna till skillnaderna mellan derivat och alternativ
ETF Essentials
Hur man väljer den bästa ETF
Alternativstrategi och utbildning
Skillnaden mellan amerikanska och europeiska alternativ
ETF Essentials
Fördelar och nackdelar med ETF: er
PartnerlänkarRelaterade villkor
Alternativ på futures Definition Ett alternativ på futures ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja ett terminskontrakt till ett visst pris, före eller före dess utgång. mer Kontantavvecklade optioner Definition För kontantavräknade optioner byts en utbetalning vid kontanter i stället för leverans av den faktiska fysiska underliggande tillgången. mer Definition av indexalternativ Ett indexalternativ är ett finansiellt derivat som ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja värdet på ett underliggande index. mer Exchange-Traded Fund - ETFs En börshandlad fond (ETF) är en korg med värdepapper som följer ett underliggande index. ETF: er kan innehålla olika investeringar inklusive lager, råvaror och obligationer. fler amerikanska alternativ tillåter investerare att träna tidigt för att fånga utdelningar Ett amerikanskt alternativ är ett optionskontrakt som gör det möjligt för innehavare att utnyttja optionen när som helst före och med dess utgångsdatum. mer Definition av VIX-alternativ Ett VIX-alternativ är ett derivatinstrument baserat på CBOE Volatility Index som dess underliggande tillgång. Mer