Vi litar vanligtvis på stora institutioner för att göra smarta val. Du vet saker som regeringar. Vi litar enormt förtroende för dem "att veta vad de gör." Men bara för att du är stor och i kontroll betyder inte att du är smart. Ta detta: sedan 1950 har det varit 32 amerikanska olyckor med kärnvapen. Och sex av dessa "oh-no's" resulterade i förlust eller vapen som inte kan redovisas. Den tidigare Sovjetunionen förlorade 41 av dem. Hoppsan.
Jag tror att stora pengar dikterar marknader. Det beror på 30-åriga års data säger det. Men det betyder inte att stora pengar att köpa alltid är smarta pengar att köpa. Mer om det på ett ögonblick.
Först måste vi prata om något: köpet var stort förra veckan. Gillar JUSTA. Av de elva sektorerna såg nio fler än 25% av universum. Detta innebär att om en sektor har 100 aktier, har minst 25 lager köpt signaler under veckan. Telecom är den minsta sektorn, så låt oss låta den vara kvar nu.
Tabellen nedan säger allt. De gula rutorna är när mer än 25% av universumsloggade köper.
www.mapsignals.com
En nivå nedåt såg vi märkbara köpssignaler inom följande branscher:
- Halvledare och halvledarutrustningBioteknikBankerMetall och gruvdrift KapitalmarknaderLäkemedel Olja, gas och förbrukningsbara bränslenMaskiner
Det fanns ett betydande försäljningsområde. Fastighetsinvesteringar (REITs) tog det på hakan. Den största försäljningen var REIT-aktier. Men bortsett från det, var det alla stora köp.
Att köpa är bra; det flyttar marknaderna högre. Det är vad vi alla vill ha. Men för mycket köp är som ett parti som går ur kontroll. Poliserna dyker upp så småningom.
När polisen dyker upp, kan vi förvänta oss att marknaden kommer tillbaka till jorden lite. Våra uppgifter indikerar att ett tillbakagång är nära. Det är viktigt att du vet detta: Jag tror inte att en krasch kommer. Jag tror att marknaderna kommer att korrigera eller återgå till genomsnittet. Detta är nödvändigt och hälsosamt för att återuppta den bredare tjurmarknadsvägen. Om du frågar mig hur långt vi är på tjurmarknaden är vi närmare slutet än början. Som sagt, bara för att ett basebollspel ska vara nio innings betyder det inte att de inte går till extra innings. Vissa spel har varat dagar.
Så om nackdelen i marknaden är nära är jag säker på att du vill veta: När kommer det och hur dåligt kommer det att vara? Vårt svar kan vara att köpa vanor med stora pengar. Detta leder oss tillbaka till de förlorade kärnorna. Bara för att du är stor och ansvarig betyder inte att du är smart.
Något mega hände förra veckan som öppnade våra ögon. ETF-köp av utbyte föll utanför listorna. Vi såg ett enormt antal köpssignaler på torsdag och fredag: 73 respektive 53. Låt oss sätta dessa siffror i sammanhang: gå tillbaka till 1 januari 2010 (cirka 2500 handelsdagar), det dagliga genomsnittliga ETF-köpssignalet är 6, 5. Så vi talar om tio gånger det genomsnittliga köpet. Ja, det stora.
Vi ville veta vad det här betyder för lager under de kommande veckorna. Vi gick tillbaka och tittade på liknande fall av ETF-köp av stora pengar. Vi tittade på dagar med över 60 köpssignaler och hittade 7 av 2500. Det är en sällsynt sak, men det hände nästan två gånger förra veckan.
Så när monströst ETF-köp händer, vad kommer nu? Följande tabell visar att en försäljning troligen kommer att följa. Genomsnittet av händelserna tyder på att den höga marknaden på kort sikt kommer inom fem handelsperioder för en genomsnittlig + 1, 92% vinst.
Vad händer efter monströst ETF-köp?
www.mapsignals.com
Prestanda för S&P 500 efter enormt ETF-köp
www.mapsignals.com
Prestanda för S&P 500 efter ETF UI-signaler
www.mapsignals.com
Nackdelen kommer emellertid troligen att vara mer än tre gånger större. Den genomsnittliga förlusten från dagar med extremt ETF-köp är -6, 38%. Och vi kan förvänta oss att det kommer inom de kommande 27 handelsdagarna. Det är ungefär sex veckor från och med nu som står för helgdagar som jul och nyårsdag.
Det är intressant med tanke på att jag, tidigare förra veckan, skrev, "pistol mot mitt huvud, jag förutser en marknadsförsäljning andra hälften av januari." Det möjliggör för januari-effekten av att nya pengar används på marknaden vanligtvis de första dagarna av året. Obs: i tabellen ovan var det lägsta antalet handelsdagar till det låga 14. Det betyder cirka tre kalenderveckor.
Jag vill inte vara en Grinch här, men marknaden närmar sig allt närmare att bli överköpt. När våra uppgifter visar en överköp av marknaden kan du i allmänhet ställa in dina klockor på att ett tillbakagång är runt hörnet.
Vad det betyder för dig är detta: lägg inte till risk nu. Se för att ta vinster eller lätta på positioner i de branscher du känner att du är mogen. Långsiktiga kärnlånga borde förbli på plats, liksom igen: Jag tror att ett tillbakagång är nära, inte slutet på tjurmarknaden. Pullbacks är köpmöjligheter.
När vi går mot helgdagarna, vet att utsikterna för marknaden fortfarande är ljusa. Men som en baby, måste den burp. Det kommer sannolikt att ge tillbaka några av dessa välnyttjade vinster. De stora pengarna berättar för oss det.
Och kom ihåg, förväxla inte stort med smart. Joe Wiesenthal gjorde en perfekt kommentar när Annie Liebowitz mötte en skuld på 24 miljoner dollar. "Bara för att du är rik betyder det inte att du är smart." Fall i sak: 1987 erbjöds Liebowitz en fet American Express-kampanj. Men hennes egen ansökan om ett Amex-kort avslogs flera gånger. Intressant.
Poängen
Vi (Mapsignals) fortsätter att vara hausse på amerikanska aktier på lång sikt och vi ser en eventuell återgång som en köpmöjlighet. Svaga marknader kan erbjuda försäljning på aktier om en investerare är tålamod.
