Tillväxtmarknaderna har rakat högre sedan Donald Trumps val 2016, med många riktmärken som har fått mer än 50%. Den stadiga nedgången i US-dollarn har drivit upp och upp det relativa värdet på den kinesiska renminbien, den indiska rupien och andra framväxande valutor. Veckans minikrasch kan dock ha varit en spelbytare som markerade det första steget i en långsiktig topp för tillväxtmarknader och en botten för greenbacken.
Amerikanska aktiehandlare spelar tillväxtmarknader genom tre populära instrument: iShares MSCI Emerging Markets Index Fund ETF (EEM), Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) och iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG). EEM och VWO har vänt söderut höger vid sina toppar 2011, som markerar långsiktigt motstånd. Den nyare IEMG handlas på en högsta gång, men kom inte offentlig förrän 2012, långt efter att gruppen toppades.
IShares MSCI Emerging Markets Index Fund ETF (EEM) växte till liv 2003, bara några månader efter att nettobubbladsmarknaden slutade och gick in i en historisk trend som drivs av Kinas snabba ekonomiska expansion. Rallyn sned ett imponerande Elliott femvågsmönster in 2007 och toppade på 55, 83 $ och kastade sig under den ekonomiska kollapsen 2008. En studs till 2011 stannade på.786 Fibonacci-försäljnings-retracement nivå, vilket gav en sekundär nedgång som minskade till ett brett symmetriskt triangelmönster.
Fonden bröt samman 2015 och träffade ett sexårigt lågt på $ 27, 61 under det första kvartalet 2016, före ett starkt studs som nådde ett trasigt triangelstöd i september. Det bröt sedan ut och publicerade imponerande vinster i januari 2018, då det vänt mindre än två poäng över höjden 2011. Nedgången in i februari har avstått från nästan fem poäng och publicerat den högsta volymen sedan november 2016. Bulls kommer att behålla kanten i detta scenario tills 50-veckors exponentiellt rörligt medelstöd (EMA) stöder på 45 dollar-pauser, med den händelsen att höja oddsen för en lång- term top och downtrend. (För mer, se: En titt på iShares Emerging Markets ETF .)
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) kom offentligt i mitten av 20-talet i mars 2005 och bosatte sig i en stark trend som fortsatte in i 2007-toppen på $ 57, 83. Det såldes till ett lågtid på 18, 50 $ under björnmarknaden och hoppades in i det nya decenniet, som också stannade 2011 på.786 Fibonacci-off-off-nivå. Fonden bröt ner från ett fyraårigt triangelmönster i augusti 2015 och sjönk till ett sexårigt lågt till $ 27, 98 i januari 2016.
Den efterföljande återhämtningsvågen stannade på motstånd i de övre 30-dollarna i september 2016 och bröt ut till 2017, och stannade starkt in i januari 2018 när den stannade bara sju cent över höjden 2011. Fonden sjönk mer än fyra poäng under nedgången och försöker bygga stöd vid 50-dagars EMA. Denna prisåtgärd kan signalera de tidiga stadierna av en stor topp, med den 50-veckors EMA på 44 dollar som markerar skiljelinjen mellan tjur och björnkraft.
IShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) öppnade för verksamhet i de övre 40-dollarna i oktober 2012 och föll in i ett brett handelsintervall, med stöd i de låga 40 $ och motstånd i mitten av 50-talet. Det bröt ner under andra halvan av 2015 och sjönk till en lägsta tid på 33, 91 $ samtidigt som rivaliserande fonder nådde ut 2016. Det gick tillbaka till trasigt intervallstöd i september.
En sekundär köpsvåg remonenterade den nivån i februari 2017, vilket genererade en stark uppsving som publicerade en högsta tid på 62, 70 $ den 26 januari. Fonden såldes in i februari och tappade nästan sex poäng innan han hoppade på 50-dagars EMA tidigare detta vecka. Handlare bör leta efter denna uptick för att stanna nära $ 60, där korta säljare kan ladda om positioner, och förväntar sig att nedgången kommer att skära igenom 50-veckors EMA till $ 54 och sätta upp mer potenta säljsignaler.
Poängen
Tillväxtmarknadsfonder vände sig kraftigt lägre med andra amerikanska aktier under den breda baserade rutinen, med äldre instrument som vänt på sina höjder 2011, vilket också markerar stor harmonisk motstånd. Denna nedgång kan signalera det första steget i långsiktiga toppmönster som slutar gruppens framsteg. (För ytterligare läsning, kolla in: Bör du investera i tillväxtmarknader? )
