Halvledarlager har dragit kraftigt tillbaka sedan mars efter att ha ökat med 209% under de senaste fem åren genom gårdagens slut. Det har lämnat många investerare som undrar om de stora vinsterna kan fortsätta. Svaret är ett rungande ja, enligt Weston Twigg, som leder halvledaren och industriteknikforskningsgruppen vid KeyBanc Capital Markets, i en artikel av Barron's. Efterfrågan på halvledare är stark eftersom sofistikerade chips är viktiga komponenter i en ständigt ökande mängd enheter, allt från smartphones till bilar. Och för att hålla jämna steg med denna efterfrågan ökar halvledartillverkarna sina utgifter på utrustningen som används för att göra chips.
För att dra nytta av denna efterfrågan rekommenderar Twigg flera tillverkare av denna utrustning, enligt Barrons: Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Corp. (LRCX), KLA-Tencor Corp. (KLAC), MKS Instruments Inc. (MKSI), Teradyne Inc. (TER) och Entegris Inc. (ENTG).
Upphöjda utgifterna för prognoser
Twigg hade förväntat sig att chipmakare skulle öka sina utgifter för kapitalutrustning med 5% 2018, men har reviderat detta upp till 8%. Efterfrågan kan öka ännu snabbare. "Efterfrågan spåras ännu högre i år, potentiellt till 10%, " sade Twigg per Barrons. "Chipmakers verkar hålla fast vid sina expansionsplaner, med relativt stadig efterfrågan på logikutrustning, gjuteri lite mjukt i 1H, men sannolikt kommer att förbättras i 2H, " säger han, per Barrons.
SEMI World Fab Forecast daterad den 28 februari planerar en 9% global utökning av utgifterna för halvledartillverkningsutrustning 2018, följt av en ökning med 5% 2019. Detta är på höjden med en ökning med 11% 2016 och ett hopp på 38% under 2017. Detta kommer att ge de totala utgifterna över hela världen till mer än 60 miljarder dollar 2018. För att sätta det i perspektiv kombinerar de sex företag som listas ovan för cirka 34 miljarder dollar i årliga intäkter per Yahoo Finance.
Aktuellt resultat
För hans sex rekommendationer, från och med den 12 april, har deras YTD-vinster, minskningar från deras YTD höga stängningspriser, framåt P / E-förhållanden och PEG-förhållanden baserade femårs förväntade tillväxttakt är per Yahoo Finance:
- Tillämpade material: + 10, 6%, -8, 4%, 12, 1x, 0, 67Lamforskning: + 12, 2%, -9, 9%, 12, 4x, 0, 49KLA-Tencor: + 4, 4%, -10, 8%, 12, 5x, 0, 92MKSI Instrument: + 24, 5%, -6, 1%, 13, 4x, 0, 95 Teradyne: + 4, 6%, -12, 4%, 14, 3x, 1, 23Entegris: + 21, 1%, -2, 8%, 18, 0x, 1, 15
Långtids teknisk fondförvaltare Paul Wick har sagt att "halvledare är ett billigt sätt att spela många av de bästa sekulära trenderna inom teknik." (För mer, se också: 5 lager för att rida de hetaste tekniska trenderna: Wick .)
Capital Spending Boom
Sydkorea, som leds av jättechipsmakaren Samsung Electronics Co. Ltd. (005930.South Korea), är för närvarande den region som spenderar mest på fab-utrustning. År 2019 projicerar emellertid SEMI att aggressiva expansionsplaner i Kina kommer att välva det förbi Sydkorea som toppspendern, med Taiwan kvar på tredje plats. "SEMI är den globala branschföreningen som betjänar tillverkningskedjan för elektronikindustrin", per webbplats.
I synnerhet noterar Twigg att halvledartillverkare spenderar på att utöka sin produktionskapacitet för dynamiska random-access-minne (DRAM) och nämner Samsung som särskilt aggressivt, rapporterar Barrons rapporter. Som beskrivits av Forbes är DRAM-chips en ofta använt råvaruprodukt vars priser styrs av utbud och efterfrågan.
Å andra sidan observerar Twigg att Samsung har underutnyttjat kapacitet för produktion av avancerad organisk ljusemitterande diode (OLED) -skärmar och därmed har stoppat expansionen. Detta är en risk för tillämpade material, men en liten, eftersom OLED-marknaden endast står för 7% av sina intäkter, och den har en orderstock av order att fylla i 2019, säger han, per Barrons.
