Ekonomiskt mervärde kontra marknadsvärde: en översikt
Det finns många sätt som investerare och långivare kan uppskatta värdet på ett företag. Detta blir allt viktigare för individer som söker värdeinvesteringsmöjligheter i små och stora företag. Värderingar kan också användas för att avgöra om ett företag är en god kreditrisk.
De vanligaste mätvärden som används för att bestämma ett företags värde inkluderar ekonomiskt mervärde och marknadsvärde. Det finns emellertid tydliga skillnader mellan dessa två värderingsstrategier, och investerare måste vara medvetna om hur man använder var och en.
Key Takeaways
- Ekonomiskt mervärde (EVA) och marknadsvärde (MVA) är vanliga sätt som en investerare kan bedöma ett företags värde.EVA är användbart som ett sätt att mäta ett företags ekonomiska framgång, eller brist på det, under en viss tidsperiod. MVA är användbar som ett förmögenhetsmått, bedöma den värdetivå som ett företag har byggt upp under en tidsperiod.
Ekonomiskt mervärde - EVA
Ekonomiskt mervärde
Ekonomiskt mervärde (EVA) är ett resultatmått utvecklat av Stern Stewart & Co. (nu känt som Stern Value Management) som försöker mäta den verkliga ekonomiska vinsten som produceras av ett företag. Det kallas ofta också "ekonomisk vinst" och ger ett mått på ett företags ekonomiska framgång (eller misslyckande) under en tidsperiod. En sådan metrisk är användbar för investerare som vill bestämma hur väl ett företag har producerat värde för sina investerare, och det kan jämföras med företagets kamrater för en snabb analys av hur väl företaget fungerar i sin bransch.
Ekonomisk vinst kan beräknas genom att ta ett företags nettoresultat efter skatt och dra av produkten från företagets investerade kapital multiplicerat med dess procentuella kapitalkostnad.
Till exempel, om ett fiktivt företag, Cory's Tequila Company (CTC), hade 2018 nettovinst efter skatt på 200 000 USD och investerat kapital på 2 miljoner USD till en genomsnittlig kostnad på 8, 5 procent, skulle CTC: s ekonomiska vinst beräknas till $ 200 000 - ($ 2 miljoner x 8, 5%) = $ 30 000.
Dessa $ 30 000 representerar ett belopp motsvarande 1, 5 procent av CTC: s investerade kapital, vilket ger ett standardiserat mått för den förmögenhet företaget genererade utöver dess kapitalkostnad under året.
Ett företags lönsamhet kan mätas genom att beräkna EVA, eftersom dess fokus är på ett affärsprojekts lönsamhet och därmed effektiviteten i företagsledningen.
Ekonomiskt mervärde (EVA) tar hänsyn till möjlighetskostnaderna för alternativa investeringar, medan marknadsvärdet (MVA) inte gör det.
Marknadsvärde
Marknadsvärdet (MVA) är å andra sidan helt enkelt skillnaden mellan det aktuella totala marknadsvärdet för ett företag och kapitalet som investerare bidrar (inklusive både aktieägare och obligationer). Det används vanligtvis för företag som är större och börsnoterade. MVA är inte en prestandametrik som EVA utan är istället en rikedomsmätning som mäter värdet på ett företag som har samlats över tid.
Eftersom ett företag presterar bra över tid kommer det att behålla resultatet. Detta kommer att förbättra det bokförda värdet på företagets aktier, och investerare kommer sannolikt att bjuda upp till priserna på dessa aktier i väntan på framtida resultat, vilket får företagets marknadsvärde att stiga. Då detta inträffar, representerar skillnaden mellan företagets marknadsvärde och kapitalet som investerare bidrar med (dess MVA) den överskottspris som marknaden tilldelar företaget till följd av dess tidigare framgångar.
Till skillnad från EVA är MVA en enkel metrisk för ett företags operativa förmåga och innehåller som sådan inte möjlighetskostnaderna för alternativa investeringar.
