Innehållsförteckning
- Vad är föredraget lager?
- Ingen direkt skattefördel
- Föredragna aktiefördelar
Föredraget aktie är en ägarklass i ett företag som ger ett högre krav på dess tillgångar och resultat jämfört med vanliga aktier. Det finns ingen direkt skattemässig fördel vid utfärdandet av föredragna aktier jämfört med andra finansieringsformer som gemensamma aktier eller skuld. Det finns fortfarande flera skäl till att ett företag väljer att erbjuda föredraget lager, som alla avser de ekonomiska fördelarna som det ger.
Key Takeaways
- Föredragna aktier är en hybridform av kapital som emitteras av företag som är aktiebaserade men betalar ut en stabil utdelning som om de var skuld. Eftersom de utbetalda utdelningarna använder dollar efter skatt erbjuder föredragna aktier inte företaget ett omedelbart skatteavdrag, som räntor som betalas på skuld skulle göra. Det finns fortfarande flera fördelar för ett företag för att emittera föredragna aktier såsom ingen rösträtt till aktieägarna, lätthet att skaffa kapital och ingen ytterligare skuldbelastning.
Vad är föredraget lager?
Föredraget aktie härleder sitt namn från det faktum att det har ett högre privilegium av nästan alla mått i förhållande till ett företags gemensamma aktie. Föredragna aktieägare betalas före aktieägare i händelse av bolagets likvidation. Föredragna aktieägare åtnjuter en fast utdelning som, trots att den inte är absolut garanterad, anses vara en skyldighet som företaget måste betala.
Föredragna aktieägare måste få sin utdelning innan bolaget kan dela ut utdelning till gemensamma aktieägare. Föredraget lager säljs till nominellt värde och betalas ut en ordinarie utdelning som är en procentandel av par. Föredragna aktieägare har vanligtvis inte de rösträtter som vanliga aktieägare gör, men de kan beviljas särskild rösträtt.
Varför finns det inget direkt skattefördel
Föredragna aktier erbjuder faktiskt inte det emitterande företaget en direkt skatteförmån. Anledningen till detta är att föredragna aktier, som är en form av eget kapital, är skyldiga fasta kontantutdelningar som betalas med dollar efter skatt. Detta är samma sak för vanliga aktier. Om utdelning betalas ut använder den alltid dollar efter skatt - och erbjuder därför inget aktuellt skatteavdrag.
Föredragna aktier anses vara som skuld genom att de betalar en fast ränta som en obligation (en skuldinvestering). Det beror på att räntekostnader för obligationer är avdragsgilla - medan föredragna aktier betalar med dollar efter skatt - att föredragna aktier betraktas som ett dyrare finansieringsmedel.
Att utfärda föredragna aktier har sina fördelar jämfört med obligationer genom att ett företag kan sluta göra betalningar på föredragna aktier där de inte kan sluta göra betalningar på obligationer utan att gå i fall.
Varför utfärdande av föredragna aktier gynnar företag
Det finns flera skäl till att utfärda föredragna aktier är en fördel för företagen. Föredraget lager ger ett enklare sätt att samla in betydande kapital än försäljningen av vanligt lager. Parvärdet som företagen erbjuder föredragen lager är ofta betydligt högre än det vanliga aktiekursen.
Företag erbjuder ofta föredragna aktier innan de erbjuder gemensamma aktier, när företaget ännu inte har nått en framgångsnivå som skulle göra det tillräckligt attraktivt för ett stort antal detaljinvestorer. Försäljningen av preferensaktier ger företaget det kapital som krävs för tillväxt.
Föredraget lager erbjuder också företag viss finansiell flexibilitet. Utdelningar som är skyldiga föredragna aktieägare kan skjutas upp för en tid om företaget skulle få några oväntade kassaflödesproblem.
Uppskjuten utdelning anses i huvudsak vara skyldig till de föredragna aktieägarna som ska betalas vid någon tidpunkt i framtiden, men deras uppskjutning kan vara avgörande för att hjälpa ett företag att överbrygga klyftan under en period av ekonomiska svårigheter. Detta är ett sätt på vilket föredraget lager skiljer sig från obligationer eftersom ett företag som inte betalar räntebetalningen på ett obligationer vanligtvis skulle anses vara i brist och därmed riskera konkurs.
En fördel med att emittera föredragna aktier är att de för finansieringsändamål inte återspeglar mervärdesskuld i företagets finansiella böcker - trots allt är det fortfarande eget kapital. Detta kan faktiskt spara pengar för företaget på lång sikt. När företaget letar efter skuldfinansiering i framtiden kommer det att få en lägre ränta eftersom det verkar som om företagets skuldbelastning är lägre, vilket gör att företaget i sin tur betalar mindre på framtida skuld.
Föredragna aktier tenderar inte heller att ha rösträtt, så de skapar en ny fördel genom att emittering av föredragna aktier inte utspädd rösträtten för företagets stamaktier.
