När du köper aktier är det två viktiga datum involverade i transaktionen. Först är handelsdatumet, som markerar det datum då köporder utförs på marknaden eller börsen. För det andra är avvecklingsdatumet, som markerar datum och tidpunkt för överlåtelse av aktier mellan köpare och säljare. Förlikningsdatumet, inte handelsdagen, fastställer en laglig överföring av ägandet från säljaren till köparen. Medan olika regler reglerar olika jurisdiktioner runt om i världen, är det ofta överens om att ägandet överförs när medlen ges i utbyte mot säkerheten, vilket sker på avvecklingsdagen.
Det finns dock liten skillnad mellan de två datumen eftersom det är troligt att ägandet kommer att överföras utan komplikationer eller konflikter efter handelsdagen. Vid genomförande av köporder på handelsdagen har både köpare och säljare en laglig skyldighet att slutföra transaktionen. Köparen är skyldig att tillhandahålla nödvändiga medel (kontanter) för att betala säljaren och säljaren är skyldig att ha eller erhålla ett tillräckligt antal aktier att överföra till ägaren.
Ändå finns det två sätt på vilket bosättningen kan misslyckas. Den första är en lång misslyckande, där köparen saknar tillräckliga medel för att betala för de köpta aktierna. En kort misslyckande kan också uppstå; vilket händer när säljaren inte har säkerheten på avvecklingsdagen.
Tidsramen mellan handelsdatumet och avvecklingsdatumet skiljer sig från en säkerhet till en annan på grund av olika regleringsregler. För bankbevis (CD) och affärspapper är avvecklingsdatumet samma dag som handels- eller transaktionsdagen. Fonder, optioner, statsobligationer och statsräkningar avräknas en dag efter handelsdagen, medan avvecklingsdatumet för valutafottransaktioner, amerikanska aktier och kommunala obligationer inträffar två dagar efter handeln. Detta kallas vanligen "T +2".
Till, se Huvudhandel och byråhandel.
