Vad är en rabattanteckning?
En rabattnot är en kortfristig skuldskyldighet som utfärdas med rabatt till par. Rabattanmärkningar liknar nollkupongobligationer och statsskuldväxlar och utfärdas vanligtvis av statliga sponsrade byråer eller högt rankade företagslånare.
Rabatter har en löptid på upp till ett år.
Rabattanteckningar förklarade
Rabatter är räntebärande värdepapper som inte gör räntebetalningar under sedelns längd. Eftersom investerare inte får den extra fördelen av periodiska ränteintäkter, erbjuds sedlarna till en rabatt till par. På förfallodagen förfaller sedlarna till ett parvärde över inköpspriset och prisuppskattningen används för att beräkna investeringens avkastning. Till exempel kommer en investerare som köper en rabattnot för 9 400 $ att få ett parvärde på 10 000 $ när det förfaller 90 dagar från och med nu. Hans avkastning på investeringen kan beräknas som skillnaden mellan inköpspriset och nominellt värde, det vill säga $ 10.000 - $ 9.400 = $ 600.
Den prisrabatt som erhålls av obligationsinnehavaren vid förfallodagen kan också tas som den tillräknade ränta på obligationen. För att beräkna den effektiva ränta som erhållits på obligationen kan den intjänade räntan divideras med produkten av inköpsvärdet och tid till förfallodag.
Effektiv ränta = $ 600 /
Effektiv hastighet = 25, 53%
De flesta institutionella ränteinköpare kommer att jämföra avkastning till förfall (YTM) för olika nollkupongskuldserbjudanden med standardkupongobligationer, för att hitta avkastningsupphämtning i diskonteringsobligationer.
De största emittenterna av rabatter är statligt sponsrade byråer, som Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) och Federal Home Loan Bank (FHLB). Dessa byråer ger ut noter till investerare som ett sätt att samla in kortfristigt kapital för olika projekt. Rabatter som till exempel utfärdats av Freddie Mac har löptider som sträcker sig från natt till ett år. Noterna utfärdas och upprätthålls i bokföringsform genom Federal Reserve Bank of New York, och investerare kan förvärva sedlarna i valörer så små som 1 000 dollar.
En av fördelarna med rabatter är att de inte är lika instabila som andra skuldinstrument. De uppfattas därför som en säker investering för investerare som vill bevara sitt kapital i en investerbar säkerhet med låg risk. Dessutom betraktas dessa skuldinstrument som säkra investeringar på grund av att de stöds av USA: s fulla tro och kredit. Risken för fallissemang är alltså minimal. Köp av rabattnoter kan också visa sig vara fördelaktigt för investerare som skulle behöva tillgång till fonderna efter en kort tidsperiod.
För skatteändamål behandlas alla vinster som uppnås genom försäljning eller inlösen av diskonteringsobligationen som ordinarie inkomst upp till beloppet på den ratificerade andelen av obligationen.
