Vad är en diasporaband?
En diasporabindning är en obligation som utfärdas av ett land till dess utlänningar. Dessa obligationer gör det möjligt för utvecklingsländer som behöver finansiering att se till expater i rika länder för stöd. Diaspora-obligationer erbjuder migranter rabatter på statsskuld från sina hemländer. Indien och Israel har framgångsrikt emitterat diasporibindningar.
Key Takeaways
- Diasporaobligationer används ofta för infrastrukturprojekt eller krislättnader i utvecklingsländer, där fler resurser över humanitärt bistånd är nödvändiga. Diasporaobligationer har vanligtvis varit framgångsrika med länder som Israel och Indien, där expaterade har stark patriotism och kunskap om sina hemekonomiska utsikter. Emellertid har dessa obligationer vanligtvis låga räntor på grund av de starka patriotiska tullar som kännas av expats till sina hemländer. Migranter får vanligtvis en rabatt på skulden från sina hemländer. Försäkring kan visa sig vara utmanande ibland, särskilt eftersom migranter har flytt förtryckande regeringar tidigare.
Förstå Diaspora-obligationer
Diaspora-obligationer erbjuds vanligtvis till utlandsstater med långfristig löptid och låg avkastning. Under förutsättning att utlänningar har viss patriotism och kunskap om sina hemekonomier, kommer de att vara villiga att acceptera en investering under under genomsnittet jämfört med en amerikansk statsobligation med låg risk.
Utvecklingsländer förlitar sig starkt på överföringar och utländska direktinvesteringar som finansieringskällor. Allt större mängder överföringar hjälper vänner och familjer i tider med behov och hjälper icke-invånare att skaffa tillgångar hemma. För dessa utvecklingsländer är inte tillgång till internationella marknader och utländska skuldmarknader alltid en given. Utvecklingsländer är beroende av hjälp för katastrofhjälp och infrastrukturbyggnad, bland många andra skäl.
På grund av liten trovärdighet, en oförmåga att backa tillgångar och / eller politisk instabilitet kan utvecklingsländer emellertid inte alltid få det kapital som krävs för att gå vidare med viktiga projekt. En viktig aspekt av diasporaobligationer är ett lands förmåga att samla in lågkostnadskapital genom patriotism. Utvandrare kan förbise många brister i ett lands finansiella stabilitet när de hjälper sitt hemlands ekonomiska tillväxt.
Utlandsstationerade i rika länder tenderar att investera i obligationer emitterade av sina hemländer.
Fördelar och nackdelar med diaspora obligationer
Diaspora-obligationer kan vara mycket användbara i finansieringen av tillväxt- och utvecklingsekonomier. Ser man på framgången som Indien hade med att utfärda India Development Bond, Resurgent India Bond och India Millennium Deposits, kan den patriotiska hängivenhet diasporaen för sitt land visa sig vara mycket viktig.
Samtidigt utfärdade Israel sina obligationer för utvecklingsändamål och har emitterat dem på årsbasis sedan 1951. Genom att utnyttja utlands utlandspatriotiska karaktär kan länder effektivt samla in kapital för nödvändiga projekt som infrastruktur eller krislättnad för att nämna några.
Men många faktorer måste vara uppenbara för att dessa obligationer ska bli framgångsrika, inklusive finansiell stabilitet, internationellt stöd, allmänt erkända kreditbetyg, strukturen för själva obligationen och de enskilda migranternas framgång. En kombination av dessa faktorer spelar en stor roll för investerarnas förtroende i hemlandet. I en tid då utvecklingsekonomier kan ha svårt att säkra resurser utanför humanitärt bistånd kan diasporaobligationer som ett skuldinstrument visa sig vara en viktig introduktion till den utländska skuldmarknaden.
Exempel på en diaspora-obligation
Indien och diaspora obligationer
När det gäller Indien har det haft betydande fördelar att nå ut till sin diaspora i tider med behov. Indien emitterar bara obligationer till icke-bosatta indier (NRI). Att emittera dessa obligationer uteslutande till indier ger dem incitament att investera i ett instrument med begränsad tillgänglighet. Exklusivitet kan i synnerhet hänföras till det faktum att dessa obligationer betalar i inhemsk valuta i stället för en hård valuta som amerikanska dollarn. Det tros att indier är mer benägna att hålla lokal valuta eftersom de fortfarande innehar tillgångar i landet.
Denna tro stöds av den höga nivån på överföringar som fortfarande strömmar till Indien. Landet hade 79 miljarder dollar i betalningsinflöden under 2018. Överföringar tyder på att utlandsstationerade har en varaktig koppling till individer i hemlandet.
Även om invandrare drar nytta av patriotiska rabatter på diasporaobligationer erbjuder dessa finansiella instrument vanligtvis låga avkastningar. I stället för att söka finansiering via utländska skuldmarknader har Indien undvikit begränsningarna och trycket för samhälls- och strukturreformer.
Israel och diaspora obligationer
1951 genomförde Israel Development Corporation ett program för att få hjälp från dess diaspora med målet att skaffa utländsk valuta för staten. De årliga emissionerna av dessa obligationer ses som en stabil källa till utländsk upplåning och tillåter också Israel att upprätthålla banden till sina utland.
Medan Israel har sökt hjälp som ett sätt att bygga infrastruktur snarare än stöd under finanskrisen, har investeringarna hoppat brant under tider med behov. Årlig försäljning av DCI-obligationer ökade med cirka 150 miljoner dollar under Yom Kippur-kriget 1973 jämfört med året innan och med 500 miljoner dollar under terroristattackerna 9/11 2001.
Nigeria och Diaspora obligationer
Indien och Israels framgång med diasporaobligationer har inte visat sig vara en plan för andra länder. Att locka investerare är svårt utan en lämplig grund. Etiopiens Millennium Corporate Bond kan delvis hänföras till politisk instabilitet, brist på finansiella säkerhetstillgångar, betalningar i lokal valuta och premier med låg risk. Nigeria kommer att möta hinder som liknar Etiopien när det gäller att skaffa investeringar, men Nigeria har närmade sig utgivningen på ett mer trovärdigt sätt.
I likhet med Israel registrerar Nigeria sina obligationer med US Securities and Exchange Commission (SEC), vilket innebär att man följer många regler. För att registrera skuldinstrument hos SEC krävs täckning av kostnaderna för registrering samt strikt offentliggörande och insyn i tillgångar. Detta ger de nigerianska obligationerna öppen tillgång till amerikanska detaljinvesterare, vilket den etiopiska Millennium Bond undvikte.
