DEFINITION of Derivatives Time Bomb
Deriverad tidsbomb är en beskrivande benämning för möjliga marknadsmässiga om det plötsligt, i motsats till ordnad, avlindning av massiva derivatpositioner. "Tidsbomb" är en moniker som kan hänföras till Warren Buffett, som så sent som 2016 varnade för att det aktuella tillståndet på derivatmarknaden är "fortfarande en potentiell tidsbomb i systemet om du skulle få en diskontinuitet eller allvarlig marknadsstress."
Institutionella investerare använder derivat för att antingen säkra sina befintliga positioner eller för att spekulera på olika marknader, oavsett om aktier, kredit, ränta, råvaror, etc. Den utbredda handeln med dessa instrument är både bra och dålig eftersom även om derivat kan mildra portföljrisk, är institutioner som är mycket hävstångseffektiva kan drabbas av stora förluster om deras positioner rör sig mot dem, som världen fick veta under finanskrisen som roiled marknaderna 2008.
BREAKING NED Derivater Time Bomb
Ett antal kända hedgefonder har imploderat de senaste åren eftersom deras derivatpositioner minskade dramatiskt i värde, vilket tvingade dem att sälja sina värdepapper till markant lägre priser för att möta marginalsamtal och kunders inlösen. En av de största hedgefonderna som först kollapsade till följd av negativa rörelser i derivatpositionerna var Long Term Capital Management (LTCM). Men det här slutet av 1990-talet var bara en förhandsgranskning av mainshowen 2008.
Investerare använder den hävstångseffekt som derivat ger som ett sätt att öka sin investeringsavkastning. När det används korrekt uppfylls detta mål. Men när hävstångseffekten blir för stor, eller när de underliggande värdepapper minskar väsentligt i värde förstärks förlusten till derivatinnehavaren. Uttrycket "derivat tidsbomb" relaterar till förutsägelsen att det stora antalet derivatpositioner och ökande hävstångseffekt som hedgefonder och investeringsbanker återigen kan leda till en branschövergripande sammansmältning.
Defuse Time Bomb, säger Buffett
Warren Buffett ägnar ett långt avsnitt åt ämnet derivat i sitt årliga brev för 2008. Han säger otydligt: "Derivat är farliga. De har dramatiskt ökat hävstång och risker i vårt finansiella system. De har gjort det nästan omöjligt för investerare att förstå och analysera våra största affärsbanker och investeringsbanker." Finansiella bestämmelser som genomförts sedan finanskrisen är utformade för att minska risken för derivat i det finansiella systemet. Ingen, inte ens Fed, kan emellertid säga med säkerhet om bomben har blivit missförd.
