Vad är graden av kombinerad hävstångseffekt - DCL?
En grad av kombinerad hävstång (DCL) är en hävstångsgrad som sammanfattar den kombinerade effekten som graden av driftshävstång (DOL) och graden av finansiell hävstång har på resultatet per aktie (EPS), med tanke på en speciell försäljningsförändring. Detta förhållande kan användas för att bestämma den mest optimala nivån på finansiell och driftsmässig hävstångseffekt att använda i alla företag.
Formeln för graden av kombinerad hävstång är
DCL =% Förändring i försäljning% Förändring i EPS = DOL x DFLwhere: DOL = Graden av driftshävstångDFL = Grad av finansiell hävstångsgrad
Vad säger DCL dig?
Detta förhållande sammanfattar effekterna av att kombinera finansiell och operativ hävstång, och vilken effekt denna kombination, eller variationer av denna kombination, har på företagets resultat. Inte alla företag använder både operativ och finansiell hävstång, men denna formel kan användas om de gör det.
Ett företag med en relativt hög kombinerad hävstångsnivå ses som riskierare än ett företag med mindre kombinerad hävstång eftersom hög hävstång innebär mer fasta kostnader för företaget.
Grad av driftshävstång
Graden av driftshävstång mäter de effekter som driftshävstången har på ett företags resultatpotential och indikerar hur intäkterna påverkas av försäljningsaktiviteten. Graden av driftshävstång beräknas genom att dela den procentuella förändringen av ett företags resultat före ränta och skatter (EBIT) med den procentuella förändringen av dess försäljning under samma period.
Grad av finansiell hävstång
Graden av finansiell hävstång beräknas genom att dela den procentuella förändringen i ett företags EPS med dess procentuella förändring i EBIT. Förhållandet indikerar hur ett företags EPS påverkas av procentuella förändringar i EBIT. En högre grad av finansiell hävstång innebär att företaget har mer rörliga EPS.
Key Takeaways
- DCL-formeln sammanfattar de effekter som den kombinerade graden av driftshävstång och graden av finansiell hävstång har på ett företags resultat per aktie, baserat på en given förändring i aktier. Ratio- nen hjälper ett företag att urskilja bästa möjliga nivåer av operativ och finansiell hävstång. Formeln hjälper företag att förstå hur den kombinerade hävstångseffekten påverkar företagets totala resultat.
Exempel på kombinerad hävstångseffekt
Som nämnts tidigare kan graden av kombinerad hävstång beräknas genom att multiplicera graden av driftshävstång med graden av finansiell hävstångsgrad. Anta att det hypotetiska företaget SpaceRocket hade en EBIT på 50 miljoner dollar för innevarande räkenskapsår och en EBIT på 40 miljoner dollar för föregående räkenskapsår, eller en ökning med 25 procent jämfört med året (YOY). SpaceRocket rapporterade en omsättning på 80 miljoner dollar för innevarande räkenskapsår och en försäljning på 65 miljoner dollar för föregående räkenskapsår, en ökning med 23, 08 procent.
Dessutom rapporterade SpaceRocket en EPS på $ 2, 50 för innevarande räkenskapsår och en EPS på 2 $ för föregående räkenskapsår, en ökning med 25 procent. SpaceRocket hade således en grad av driftshävstång på 1, 08 och en finansiell hävstångsgrad på 1. Följaktligen hade SpaceRocket en kombinerad hävstångsgrad på 1, 08. För varje 1% förändring i SpaceRocket försäljning skulle dess EPS förändras med 1, 08%.
