Vad är dagliga genomsnittliga intäkter (DARTs)?
Daglig genomsnittlig omsättningshandel (DART) är ett mätvärde som används i mäklareindustrin. DART representerade traditionellt genomsnittliga handel per dag som genererade provisioner eller avgifter. Vissa mäklare utvidgade dock definitionen av DART till att omfatta många uppdragsfria handel eftersom nollprovisioner blev normen 2019.
NYCKELTAKEVÄGAR
- Daglig genomsnittlig omsättningshandel (DART) är ett mätvärde som används i mäklareindustrin. DART representerade traditionellt genomsnittliga handel per dag som genererade provisioner eller avgifter. Trenden mot nollprovisionshandel ledde till att mäklare antog olika definitioner av DART, med vissa upprätthållande traditionella DARTs och andra som bytte till utvidgat DARTs.Om 2019 beslutade E * TRADE att utvidga sin definition av DART till att omfatta alla affärer som genererar betalning för orderflöde, provisioner eller avgifter.
Förstå dagliga genomsnittliga intäkter (DARTs)
DARTs övervakas av analytiker som följer mäklareindustrin eftersom de mäter hur bra mäklare klarar sig för att generera intäkter från provisioner. Provisioner var historiskt sett en betydande vinstkälla, särskilt för rabattmäklare. Eftersom totala vinster från provisioner är en funktion av DART, kan DART för en mäklare hjälpa till att förutsäga kvartalsinkomst. Ett ökande DART-värde antyder att intäkterna kommer att vara högre, medan en sjunkande DART-metrisk indikerar att intäkterna kan minska.
Branscher har vanligtvis sina egna icke-finansiella operativa mätvärden som visar hur ett företag presterar. I detaljhandelsindustrin rapporterar företagens försäljning i samma butik, vilket representerar hur butiker som var öppna under hela 12 månader under det gångna året har presterat. Försäljning per kvadratmeter är en annan åtgärd som återförsäljare använder för att mäta prestanda i en butik. Inom hotellbranschen är RevPAR, eller intäkter per tillgängligt rum, ett standarddrift. I flygbranschen rapporterar lufttrafikföretag ofta sina intäkter per säte / mil tillsammans med vanliga ekonomiska resultat. Driftsmätningar som dessa gör det möjligt för analytiker och andra att jämföra resultat mellan företag och bestämma allmänna trender i branschen.
Kommissionens överväganden
Den allmänna trenden mot lägre provisioner utgör utmaningar för användningen av Daily Average Revenue Trade (DART) som ett mått på framgång och förutsägare för intäkterna. Den första frågan som uppstår är möjligheten att fel tolka ett ökande DART-värde som nödvändigtvis ett tecken på stigande vinster. En mäklare som ser DART öka med 50% efter att ha minskat provisioner med 50% kommer att ha lägre totala intäkter från provisioner.
Det ökande antalet mäklare som erbjuder provision utan handel är en viktigare utmaning för DART. När Robinhood började erbjuda gratishandel 2014 undrade många observatörer hur Robinhood skulle tjäna pengar. I slutet av 2019 sänkte många stora mäklare provisioner till noll för att förbli konkurrenskraftiga med Robinhood och andra företag.
Typer av DART
Med ankomsten av handeln med nollkommission tog mäklare olika tillvägagångssätt för DARTs.
Mäklare började använda olika definitioner för DARTs under 2019, så bestäm alltid vilken som de använder innan man hoppar till slutsatser.
Traditionella DARTs
Charles Schwab fortsatte att använda den gamla definitionen av DART 2019, vilket resulterade i att DART sjönk dramatiskt efter att Schwab sänkte provisionerna till noll. Det blir allt tydligare att bibehålla den traditionella definitionen av DART innebär att metriken kommer att minska eller till och med falla till noll för de flesta mäklare. Åtminstone kommer traditionella DARTs inte längre att vara användbara för att göra jämförelser mellan mäklare.
Det bästa argumentet för att fortsätta använda den traditionella definitionen av DART är att handeln inte kommer att vara en betydande inkomstkälla i framtiden. Enligt detta scenario måste mäklare tjäna pengar på årliga avgifter för fonder, tillhandahålla information och andra tjänster. DARTs skulle då gradvis bli en del av aktiemarknadshistorien utan några kvarvarande praktiska tillämpningar.
Utökade DARTs
År 2019 beslutade E * TRADE att utvidga sin definition av DARTs till att omfatta alla branscher som genererar betalning för orderflöde, provisioner eller avgifter. Utökade DART-räkningar räknar med nollprovisionsaktiehandel, alla ETF-transaktioner och till och med inga transaktionsavgiftsfonder om de genererar betalning för orderflöde. Betalning för orderflöde är nyckeln till värdet för den utökade DART-definitionen. Eftersom mäklare fortfarande tjänar pengar på betalning för orderflöde ökar intäkterna av att ha mer av dessa DARTs.
Framgången för den utvidgade DART-definitionen beror på hur mycket betalning för orderflöde som bidrar till mäklares vinster. Medan betalning för orderflöde verkar sannolikt ge lägre vinster än provisioner, har vinster från årliga avgifter och andra traditionella källor också minskat.
