Vad är den nuvarande exponeringsmetoden (CEM)?
Den nuvarande exponeringsmetoden (CEM) är ett system som används av finansinstitut för att mäta riskerna kring att förlora förväntade kassaflöden från deras derivatportföljer på grund av motpartsfall. Den nuvarande exponeringsmetoden belyser ersättningskostnaderna för ett derivatkontrakt och föreslår en kapitalbuffert som bör bibehållas mot den potentiella fallriskrisken.
Förstå metoden för aktuell exponering (CEM)
Banker och andra finansiella institut har vanligtvis använt den nuvarande exponeringsmetoden för att modellera sin exponering för specifika derivat för att avsätta tillräckligt kapital för att täcka potentiella motpartsrisker. Enligt den nuvarande exponeringsmetoden är ett finansinstituts totala exponering lika med ersättningskostnaden för alla markerade till marknadskontrakt plus ett tillägg som är avsett att återspegla den potentiella framtida exponeringen (PFE). Tillägget är det nominella huvudbeloppet för det underliggande som har en viktning som tillämpas på. Enkelt sagt är den totala exponeringen under CEM som en procentandel av det totala värdet på handeln. Den typ av tillgång som ligger till grund för derivatet kommer att ha en annan viktning tillämpad baserat på tillgångstypen och löptiden.
Till exempel kommer ett räntederivat med en löptid på ett till fem år att ha ett PFE-tillägg på 0, 5% men ett derivat av ädelmetaller exklusive guld skulle ha en tillägg på 7%. Så ett $ 1 miljon dollar kontrakt för en ränteswap har en PFE på $ 5000 men ett liknande kontrakt för ädelmetaller har en PFE på $ 70.000. I själva verket är de flesta kontrakt för mycket större dollarsiffror och finansiella institutioner innehar många, med vissa spelande kompensationsroller. Så den nuvarande exponeringsmetoden är tänkt att hjälpa en bank att visa att den har avsatt tillräckligt med kapital för att täcka den totala negativa exponeringen.
Historiken bakom den nuvarande exponeringsmetoden
Den nuvarande exponeringsmetoden kodifierades under de första Basel-överenskommelserna för att specifikt hantera motpartskreditrisk (CCR) i över-the-counter-derivat. Baselkommittén för bankövervakningens mål är att förbättra den finansiella sektorns förmåga att hantera finansiell stress. Genom att förbättra riskhanteringen och banköppenhet hoppas det internationella avtalet att undvika en dominoeffekt av misslyckade institutioner.
Trots att den nuvarande exponeringsmetoden var i praktiken exponerades dess begränsningar genom finanskrisen som delvis började på grund av otillräckligt kapital för att täcka derivateksponering vid finansiella institut. Huvudkritiken mot CEM pekade på bristen på differentiering mellan marginaliserade och omarginerade transaktioner. Vidare var de befintliga riskbestämningsmetoderna för fokuserade på nuvarande prissättning snarare än på fluktuationer i kassaflöden i framtiden. För att motverka detta publicerade Baselkommittén 2017 den standardiserade metoden för motpartskreditrisk (SA-CCR) för att ersätta både CEM och den standardiserade metoden (ett alternativ till CEM). SA-CCR tillämpar generellt högre tilläggsfaktorer för de flesta tillgångsslag och ökar kategorierna inom dessa klasser.
