Råolja kan komma att pressas under de kommande månaderna, med kinesiska tullar som undergräver rekordens amerikanska export medan en ekonomisk avmattning och utbud glut förskjuter ekvationen mellan utbud och efterfrågan till förmån för lägre priser. Nedgången kan vara mer förödande för amerikanska produktions- och prospekteringsföretag än West Texas Intermediate (WTI) eller Brent-futurekontrakt, med många lager i de delindustrier som redan handlas med låga decennier.
Kina har nu infört en tull på importen av råolja från USA som kommer att svänga från 5% till 10% i ett "flytande intervall." Antalet kan stiga ytterligare under det fjärde kvartalet eftersom den asiatiska nationen valde att inte vedergälla efter att president Trump svarade på tillkännagivandet genom att höja sina redan tillkännagivna tullar mot Kina. Mycket beror på svårfångade handelssamtal i september, och de två supermakterna har fortfarande inte gått med på ett datum eller format.
Nivån på 50 dollar är fortfarande en viktig psykologisk zon för WTI-kontraktet, med prisåtgärder som krossar det magiska antalet upprepade gånger sedan 2015. Ett misslyckande med att hålla den nivån för fyra år sedan genererade ett brutalt försäljnings klimax, och tappade kontraktet till en 13-årig låg nivå i mitten $ 20s. En liknande bild i det nya decenniet kan vara förödande och fullborda ett uppdelningsmönster som går hela vägen tillbaka till 2004.
Långtidsdiagram för råolja (1990 - 2019)
Investing.com
WTI-kontraktet sköt högre i början av det första Irak-kriget 1990 och nådde $ 41, 15 innan han svängde svansen och bosatte sig i ett smalt handelsområde som bröt till nackdelen under 1997 Asiatiska Contagion. Det återmonterade trasigt stöd 1999 och ökade inom fem poäng av det föregående höjden 2000. En högre låg nivå 2001 satte steget för en andra köpvåg efter 11 september-attackerna, som stannade inom två punkter 1990 års motstånd 2003.
Bullish-handlingen avslutade ett breakout 2004 och genererade en kraftfull trend, som understöddes av en förnyad tillväxt efter björnmarknaden 2000-2002. Efterfrågan var särskilt stark i Kina och andra BRIC-länder och underliggjorde en parabolisk rallyvåg som hade en topp på hela 147, 27 $ sommaren 2008. Kontraktet sjönk med världsmarknaderna i oktober, vilket undergrävde breakout-stödet innan det slutade i slutet av året.
En återhämtningsvåg in i det nya decenniet stannade efter montering av.618 Fibonacci-off-off-nivå och minskade till en symmetrisk triangel som bröt samman 2014, vilket bekräftade en lägre höjd i det långsiktiga prismönstret. Fördelningen utjämnade också en världsomspännande nedgång i råvaror som fortsatte in i det första kvartalet 2016. Råolja underskred låga 2008 under routen och lägger den lägsta låga sedan 2003.
Avvisningen till juli 2018 omvänt på.382 retracement nivå för den ursprungliga nedgången 2008, potentiellt snider den andra lägre höga sedan 2011. I sin tur kommer nästa nedgång till stöd vid lågen 1990 också att fullborda ett massivt fallande triangelmönster som har potential att släppa kontraktet i tonåren. Det finns dock inte mycket att göra under 2019 förutom att vänta och titta på, med prisåtgärder som nu kämpar mot ett snävt anpassat 50- och 200-dagars exponentiellt rörligt genomsnitt (EMA) motstånd nära $ 60.
Den månatliga stokastiska oscillatorn träffade den mest extrema överköpta tekniska avläsningen sedan 1999 i januari 2018 och korsade in en försäljningscykel och nådde översoldningsnivån under fjärde kvartalet. Köpcykeln till 2019 misslyckades i maj, vilket förhöll misslyckandet i bilaterala handelssamtal. Denna baisseartade signal har ökat under det tredje kvartalet medan kontraktet handlar några poäng över $ 50, i en potent kombination som gynnar en uppdelning under det fjärde kvartalet.
Poängen
Bearish stjärnor anpassar sig efter en WTI-terminskontrakt för råolja med psykologiskt stöd till 50 dollar.
