Vad är konverteringsgraden?
Konverteringsgraden är antalet vanliga aktier som erhållits vid konverteringstidpunkten för varje konvertibelt säkerhet. Ju högre kvot, desto högre antal utbytte av stamaktier per konvertibelt värdepapper. Konverteringskvoten bestäms vid det tidpunkt då den konvertibla säkerheten utfärdas och påverkar säkerhetens relativa pris.
Förhållandet beräknas genom att dividera parvärdet på det konvertibla värdepapperet med konverteringspriset för eget kapital.
Key Takeaways
- Konverteringsgraden är antalet vanliga aktier som erhållits vid konverteringstillfället för varje konvertibelt värdepapper, till exempel en konvertibelobligation. Konvertibell skuld är en skuldhybridprodukt med ett inbäddat alternativ som gör det möjligt för innehavaren att vid någon tidpunkt konvertera skulden till eget kapital i framtiden. Förhållandet beräknas genom att dividera parvärdet på det konvertibla värdepapperet med konverteringspriset för eget kapital.
Formeln för konverteringsgraden är
Konverteringsgrad = Konverteringspris för EquityPar-värde på konvertibelt obligation
Vad säger konverteringsgraden dig?
Det finns två huvudtyper av verktyg för kapitalinsamling: skuld och eget kapital. Skulden måste betalas tillbaka, men det är ofta billigare att skaffa kapital genom att emittera skuld än det är eget kapital på grund av skatteöverväganden. Eget kapital behöver inte betalas tillbaka, vilket är till hjälp i svåra tider eller när vinsttillväxten är negativ.
Att skaffa kapital med eget kapital avstår från ägande och ägande ger rösträtt. Även om eget kapital tar en baksida för skuld i termer av kredit, har aktieägare nytta av aktiekursuppskattning när vinsttillväxten är stark. Den räntesats som betalas till skuldägare förblir densamma oavsett resultat.
Varje insamlingsmetod har sina fördelar och nackdelar. Ett sätt investerare och företag drar nytta av båda världarna är med användningen av en hybrid säkerhet som kallas en konvertibel. Konverteringsgraden berättar för hur många vanliga aktier de får i utbyte mot en konvertibel obligation eller aktie. Företaget fastställer konverteringsgraden och datumet vid utfärdandet.
Exempel på konverteringsgraden
Konvertibla obligationer
Konvertibel skuld är en skuldhybridprodukt med ett inbäddat alternativ som gör att innehavaren kan konvertera skulden till eget kapital vid någon tidpunkt i framtiden. Registreringsförklaringen anger hur många aktier som ska beviljas.
Till exempel har en obligation som kan konverteras till 20 aktier av stamaktier 20 till 1 konverteringsgrad. Konverteringsgraden kan också hittas genom att ta parets värde på obligationen, som i allmänhet är $ 1 000, och dela den med aktiekursen. En aktiehandel för $ 40 har en konverteringskvot lika med $ 1000 dividerat med $ 40 eller 25.
Konvertibla preferenser
Konvertibelt lager är en hybridprodukt. Föredragna aktieägare får en utdelning som en obligation och rankas högre än eget kapital vid likvidation, men de har ingen rösträtt. Omvandling till aktie ger den föredragna aktieägarnas rösträtt och gör att hon kan dra nytta av aktiekursuppskattningen.
Till exempel, om ett företag emitterar konvertibla preferenser med en utdelning på 5% och en konverteringskvot på fem, betyder det att investeraren får fem gemensamma aktier för varje aktie föredragna aktier. Om den föredragna aktien handlas till $ 100, kan konverteringens break-even-pris på vanliga aktier bestämmas genom att dela priset med konverteringsgraden, som är $ 20.
I båda fallen driver konverteringsförhållandet priset på cabriolet.
