Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) -beståndet ökade till en fem veckors hög på onsdag som reaktion på växande optimism att Kina kommer att återuppta en stark tillväxtbana efter månader med svag ekonomisk data. Aktien tog sina ledtrådar från järnmalmsmarknaden, som nu testar 2017-höjden i mitten av 90-talet. Rallyt kan signalera en fruktbarare period för den Ohio-baserade gruvarbetaren, som fortfarande handlar mer än 110 poäng under 2008: s högsta tid på 122 dollar.
Järnmalmsmarknaden uppvisade en höjdpunkt nära 200 dollar 2011, samtidigt som en flerårig handelsutveckling slutade och kraschade mer än 70% 2016. Den rasande takten i en kinesisk infrastrukturbyggnad- under det senaste decenniet understödde alla typer av industriella lager och metallkontrakt, som toppades i ensamhet när BNP-siffrorna i den asiatiska nationen började kontrahera.
Cleveland-Cliffs aktie har testat sex-årigt motstånd vid 50-månaders exponentiellt rörligt medelvärde (EMA) sedan den stannade vid den formidabla barriären 2017 och kräver en köpspik över $ 12, 50 för att fastställa de hausseartade teknikerna som behövs för att locka institutionellt kapital. Det är osannolikt att klara den uppgiften utan en kortsiktig tillväxt för kinesisk tillväxt på längre sikt, som kanske inte är i korten förrän minst 2020. Viktigare är att ödet för både kinesisk och amerikansk tillväxt hänger i balans medan handelsförhandlingarna sträcker sig till deras fjärde månad.
CLF långsiktigt diagram (1998 - 2019)
TradingView.com
En flerårig uppström stannade strax över $ 7, 00 1998, vilket gav plats för en brant nedgång som lägger en 14-årig låg på $ 1, 71 i början av 2001. Den testade den prisnivån två gånger till 2003 och vände sig kraftigt högre och gick in i en kraftfull trend ett år senare. Aktien bokförde exceptionella vinster under tjurmarknaden i mitten av decenniet och träffade en högsta tid på 121.95 $ i juli 2008.
Det sålde fantastiska 90% under den ekonomiska kollapsen innan den vilade på $ 11, 80 i mars 2009. Det markerade en utmärkt köpmöjlighet, före en massiv återhämtningsvåg som stannade bara 20 poäng från det tidigare höjden 2011. En långsiktig downtrend tog sedan kontrollen och bröt 2009 års stöd 2014 och lågåret 2001 under det fjärde kvartalet 2015. Säljtrycket slutade slutligen på en 28-årig låghet i januari 2016.
Den efterföljande återhämtningsvågen stannade inom tre punkter med snävt anpassat motstånd vid 50-månaders EMA och bröt 2009 lågt i mars 2017 och minskade till ett brett handelsintervall med stöd under $ 6, 00. Ett breakout-försök under 2018 misslyckades inom en poäng av 2017-höjden, vilket genererade ett tillbakagång som kan ha lagt upp ett högre lägre i december. Om så är fallet kommer det att markera den tredje högre läggen jämfört med 2016: s låga decennier.
Den månatliga stokastiska oscillatorn nådde överköpsnivån i augusti 2018, efter ett års köpcykel, och korsade till en försäljningscykel som slutade långt över översåld nivå i februari 2019. Den nya köpcykeln genererade en hausseartad avvikelse eftersom aktien föll nästan 25% mellan början av februari och slutet av mars, men denna köpkraft kommer äntligen på nätet och ger en motvind som borde stödja högre priser.
Medan den nuvarande upticken ser hausseartad ut, har aktien en lång väg att gå in i en långvarig trend. Till att börja med är det fortfarande fastnat under den låga 2013 (övre röda linjen) nära $ 15, och förutspår att ett utbrott över 50-månaders EMA fortfarande stannar snabbt i mitten av tonåren. Och tyvärr för tjurar fortsätter det enorma utbudet upp till $ 20, där motstånd vid den fallande 200-månaders EMA kan ta år att övervinna. Den har inte testat den nivån sedan en uppdelning 2013.
Poängen
Cleveland-Cliffs-aktien vinner mark i reaktion på ökande optimism att Kina kommer att återuppta sin tillväxtbanan, men många lager av överheadtillförsel kommer troligen att bromsa eller stoppa upptagningen.
