Kinas växande ekonomiska svaghet har avslutat en Caterpillar Inc. (CAT) rally död i sina spår och tappade Dow-komponenten mer än 15% på bara två veckor. Aktien handlas nu under 50- och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) för första gången sedan 4 september och kunde testa 2018-lågan på 129, 43 $ under de kommande sessionerna. Denna baisseartade vändning kan också signalera början på en smittspridning som sprider sig till andra amerikanska företag beroende av kinesisk ekonomisk makt.
En rubrik i MarketWatch i oktober 2017 förklarade att "Caterpillars stora satsning på Kina äntligen kan betala sig." Aktien ökade nästan 40 poäng under de kommande tre månaderna och toppades i januari 2018 efter att president Trump inledde en aggressiv kampanj för att reformera kinesisk handelspraxis. Detta initiativ har nu eskalerat till ett fullständigt handelskrig, med amerikanska tullar som tar en avgift på den kinesiska ekonomin samtidigt som Shanghai Composite Index sjönk till en fyraårs låg nivå.
Bygggiganten har samlats och sålt i synk med Kinas ekonomiska förmögenhet i nästan två decennier, vilket har till följd att han oroade sig för att Caterpillar-aktien kommer att komma in på en björnmarknad om tullarna stiger till 25% den 1 januari, som hotade. Presidenten kunde också utöka tulllistan till 50% av de exporterade varor som för närvarande inte riktas, med båda scenarierna som har makten att undergräva lagerutvecklingen under det kommande decenniet.
CAT Långsiktigt diagram (1992 - 2018)
Beståndet ökade sex gånger mellan 1992 och 1997 och stannade ut i de låga $ 30-talet och tappade i ett massivt omvändt huvud och axlarmönster som bröt upp till sommaren 2003. Rallyimpulsen slutade i de låga 80-talet i maj 2006, vilket gav plats för ett tredubbelt toppmönster som bröt stödet 2008, vilket gav en vertikal nedgång till en sexårs låg nivå. Det studsade starkt i mars 2009 och slutförde en rundresa till föregående höjdpunkt under fjärde kvartalet 2010.
Ett utbrott stannade över 115 $ i maj 2011, samtidigt som den kinesiska ekonomin toppade efter en rasande tillväxt. Denna topp och en snabb nedgång i mitten av 60-talet definierade handelsgränser som höll intakt fram till en oktoberuppdelning, vilket signalerade en kapitulativ försäljningsfas som också påverkade det breda råvarukomplexet. En stor återhämtningsvåg remonterade det trasiga handelsintervallet i mars 2016 och satte igång köpssignaler före ett augusti 2017-breakout som publicerade nya toppar i januari 2018.
CAT Korttidsdiagram (2017 - 2018)
Beståndet vändes sedan tillbaka och såldes i en mellanliggande korrigering som huggade ett brett tjurflaggmönster in i augusti 2018 låg, medan den efterföljande studsen bröt flaggmotståndet ungefär fem veckor senare, och startade nya köpsignaler. Den hausse impulsen misslyckades den 10 oktober, då nedgången drog igenom nytt flaggstöd, vilket exponerade priset för fortsatt nackdel som kunde testa augusti-låg, vilket också markerar 2018-lågan.
OBV-indikatoren för ackumuleringsfördelning på balans balanserade på höjden 2014 i januari 2018 och gick in i en distributionsfas som nådde en niomånaders låg i augusti. Att köpa tryck till oktober visade måttligt deltagande, i överensstämmelse med den första stora studsen efter en mellanliggande korrigering. Försäljningstrycket har ökat väsentligt de senaste två veckorna, vilket släpper indikatorn till ett test på mitten av sommarsängen. Näringsidkare bör nivåera noggrant eftersom en uppdelning skulle höja oddsen att aktiekursen också kommer att bryta sommarstödet.
Poängen
Caterpillar-aktien har misslyckats med ett septemberutbrott och kan testa det låga 2018 de kommande veckorna, höll nere av tullinducerad svaghet på sin största tillväxtmarknad.
