Vad är kassaflöde från operativ verksamhet (CFO)?
Kassaflöde från den löpande verksamheten (CFO) anger hur mycket pengar ett företag skaffar in från sin pågående, regelbundna affärsverksamhet, till exempel tillverkning och försäljning av varor eller tillhandahållande av tjänster till kunder. Det är det första avsnittet som visas på ett företags kassaflödesanalys.
Kassaflödet från den löpande verksamheten inkluderar inte långsiktiga investeringar eller investeringar och intäkter och kostnader. CFO fokuserar endast på kärnverksamheten och är också känd som operativt kassaflöde (OCF) eller nettokassa från den löpande verksamheten.
Key Takeaways
- Kassaflöde från den löpande verksamheten är ett viktigt riktmärke för att bestämma den ekonomiska framgången för ett företags kärnverksamhet. Kassaflödet från den löpande verksamheten är det första avsnittet som visas i ett kassaflödesanalys, som också inkluderar kontanter från investerings- och finansieringsverksamhet. Det finns två metoder för att skildra kontanter från den löpande verksamheten i ett kassaflödesanalys: den indirekta metoden och den direkta metoden. Den indirekta metoden börjar med nettoresultat från resultaträkningen och lägger sedan tillbaka icke-kassaprodukter för att komma fram till en kassabas. metoden spårar alla transaktioner under en period på kontantbasis och använder faktiska kassaflöden och utflöden i kassaflödesanalysen.
Kassaflöde från driften
Förstå kassaflöde från operativ verksamhet (CFO)
Kassaflödet utgör en av de viktigaste delarna av affärsverksamheten och står för det totala beloppet som överförs till och från ett företag. Eftersom det påverkar företagets likviditet har det betydelse av flera skäl. Det gör det möjligt för företagare och operatörer att kontrollera var pengarna kommer från och går till, det hjälper dem att vidta åtgärder för att generera och upprätthålla tillräckligt med kontanter som krävs för driftseffektivitet och andra nödvändiga behov, och det hjälper till att fatta viktiga och effektiva finansieringsbeslut.
Detaljerna om ett kassaflöde för ett företag finns i dess kassaflödesanalys, som är en del av ett företags kvartals- och årsrapporter. Kassaflödet från den löpande verksamheten visar de kassagenererande förmågorna i ett företags kärnverksamhet. Det inkluderar vanligtvis nettoresultat från resultaträkningen och justeringar för att ändra nettoresultatet från en periodiserad redovisningsbasis till en kontant redovisningsgrund.
Kontanttillgänglighet ger ett företag möjlighet att expandera, bygga och lansera nya produkter, köpa tillbaka aktier för att bekräfta sin starka finansiella ställning, utbetala utdelningar för att belöna och stärka aktieägarens förtroende eller minska skulden för att spara på räntebetalningar. Investerare försöker leta efter företag vars aktiekurser är lägre och kassaflödet från verksamheten visar en uppåtgående trend de senaste kvartalen. Skillnaden indikerar att företaget har ökande nivåer av kassaflöde som, om de utnyttjas bättre, kan leda till högre aktiekurser inom en nära framtid.
Positivt (och ökande) kassaflöde från den löpande verksamheten indikerar att företagets kärnverksamhet blomstrar. Det ger ett ytterligare mått / indikator för ett företags lönsamhetspotential, utöver de traditionella som nettoinkomster eller EBITDA.
Kassaflödesanalys
Kassaflödesanalysen är en av de tre huvudsakliga finansiella rapporterna som krävs i standard finansiell rapportering - utöver resultaträkningen och balansräkningen. Kassaflödesanalysen är indelad i tre avsnitt - kassaflöde från den löpande verksamheten, kassaflöde från investeringsaktiviteter och kassaflöde från finansieringsverksamhet. Sammantaget ger alla tre avsnitten en bild av var företagets kontanter kommer från, hur de spenderas och nettoförändringen i kontanter som följer av företagets verksamhet under en viss redovisningsperiod.
Kassaflödet från investeringsavsnittet visar kontanter som används för att köpa anläggningstillgångar och långsiktiga tillgångar, såsom anläggning, fastigheter och utrustning (PPE), samt eventuella intäkter från försäljningen av dessa tillgångar. Kassaflödet från finansieringsavsnittet visar källan till ett företags finansiering och kapital samt dess service och betalningar på lånen. Till exempel kommer intäkter från emission av aktier och obligationer, utdelning och räntebetalningar att inkluderas i finansieringsverksamheten.
Investerare granskar ett företags kassaflöde från den löpande verksamheten, i kassaflödesanalysen, för att avgöra var ett företag får sina pengar från. Till skillnad från investerings- och finansieringsaktiviteter som kan vara en engångs- eller sporadisk intäkt, är den operativa verksamheten kärnan i verksamheten och är återkommande i sin karaktär.
Typer av kassaflöde från operativa aktiviteter
Kassaflödet från den löpande verksamhetsdelen kan visas på kassaflödesanalysen på ett av två sätt.
Indirekt metod
Det första alternativet är den indirekta metoden, där företaget börjar med nettoresultat på en periodiserad redovisningsbasis och arbetar bakåt för att uppnå en kontantbasis för perioden. Enligt periodiseringsmetoden redovisas intäkter när de tjänas in, inte nödvändigtvis när kontanter erhålls.
Till exempel, om en kund köper en widget på $ 500 på kredit har försäljningen skett men kontanterna har ännu inte mottagits. Intäkterna redovisas fortfarande av företaget under försäljningsmånaden och de visas i nettoresultatet i resultaträkningen.
Därför överskattades nettoresultatet med detta belopp på kontantbasis. Förskjutningen till $ 500 i intäkter visas i posten på kundfordringar i balansräkningen. I kassaflödesanalysen skulle det behöva finnas en minskning från nettoresultatet till ett belopp på 500 $ -ökningen till kundfordringar på grund av denna försäljning. Det skulle visas på kassaflödesanalysen som "Ökning av kundfordringar - 500 $."
Direkt metod
Det andra alternativet är den direkta metoden, där ett företag registrerar alla transaktioner på kontantbasis och visar informationen i kassaflödesanalysen med hjälp av faktiska kassaflöden och utflöden under räkenskapsperioden.
Exempel på den direkta metoden för kassaflöden från den löpande verksamheten inkluderar:
- Löner utbetalda till anställdaKassa betalade till leverantörer och leverantörerKassa som samlas in från kunderInkomstintäkter och erhållen utdelningInbetald skatt och ränta betalad
Indirekt metod kontra direkt metod
Många revisorer föredrar den indirekta metoden eftersom det är enkelt att utarbeta kassaflödesanalysen med information från resultaträkningen och balansräkningen. De flesta företag använder periodiseringsmetoden för redovisning, så resultat- och balansräkningen kommer att ha siffror som överensstämmer med denna metod.
Financial Accounting Standards Board (FASB) rekommenderar att företag använder den direkta metoden eftersom den ger en tydligare bild av kassaflöden in och ut ur en verksamhet. Som en extra komplexitet i den direkta metoden kräver FASB emellertid också ett företag som använder den direkta metoden för att avslöja avstämningen av nettoresultatet till kassaflödet från den löpande verksamheten som skulle ha rapporterats om den indirekta metoden hade använts för att förbereda påstående.
Avstämningsrapporten används för att kontrollera riktigheten på kontanterna från den löpande verksamheten, och den liknar den indirekta metoden. Avstämningsrapporten inleds med att notera nettoresultatet och justera den för transaktioner som inte har kassaskott och förändringar i balansräkningarna. Den här uppgiften gör den direkta metoden upopulär bland företag.
Indirekte metodformler för beräkning av kassaflöde från driftsaktiviteter
Olika rapporteringsstandarder följs av företag liksom de olika rapporteringsenheterna som kan leda till olika beräkningar enligt den indirekta metoden. Beroende på tillgängliga siffror kan CFO-värdet beräknas med en av följande formler, eftersom båda ger samma resultat:
Kassaflöde från operativ verksamhet = medel från verksamhet + förändringar i rörelsekapital
där, fonder från verksamheten = (nettoresultat + avskrivningar, nedskrivning och amortering + uppskjutna skatter och omskattning av investeringsskatt + andra fonder)
Detta format används för att rapportera kassaflödesdetaljer av finansportaler som MarketWatch.
Eller
Kassaflöde från den löpande verksamheten = nettoresultat + avskrivningar, nedskrivningar och avskrivningar + justeringar av nettoresultat + förändringar i kundfordringar + förändringar i skulder + förändringar i lager + förändringar i övriga rörelser
Detta format används för rapportering av kassaflödesdetaljer av finansportaler som Yahoo! Finansiera.
Alla ovanstående siffror inkluderade ovan finns tillgängliga som standardposter i kassaflödesanalyser från olika företag.
Nettoresultatet kommer från resultaträkningen. Eftersom det upprättas på periodiseringsbasis läggs de icke-kassakostnader som redovisas i resultaträkningen, såsom avskrivningar och avskrivningar, tillbaka till nettoresultatet. Dessutom läggs till eller subtraheras eventuella förändringar i balansräkningar till eller dras från nettoresultatet för att redovisa det totala kassaflödet.
Varulager, skattefordringar, kundfordringar och upplupna intäkter är vanliga poster av tillgångar för vilka en värdeförändring kommer att återspeglas i kassaflöde från den löpande verksamheten. Leverantörsskulder, skatteskulder, uppskjutna intäkter och upplupna kostnader är vanliga exempel på skulder för vilka en värdeförändring återspeglas i kassaflödet från verksamheten.
Från en rapportperiod till nästa, alla positiva förändringar i tillgångar säkerhetskopieras från nettoresultatet för kassaflödesberäkningar, medan en positiv förändring i skulder läggs tillbaka i nettoresultatet för kassaflödesberäkningar. I huvudsak innebär en ökning av ett tillgångskonto, såsom kundfordringar, att intäkter har bokförts som inte faktiskt har erhållits kontant. Å andra sidan innebär en ökning av ett ansvarskonto, såsom betalningsskyldighet, att en kostnad har registrerats för vilken kontanter ännu inte har betalats.
Exempel på kassaflöde från driftsaktiviteter
Låt oss titta på kassaflödesdetaljer för det ledande teknikföretaget Apple Inc. (AAPL) för räkenskapsåret som slutade september 2018. iPhone-tillverkaren hade en nettoresultat på 59, 53 miljarder dollar, avskrivningar, nedskrivningar och amortering på 10, 9 miljarder dollar, uppskjutna skatter & Investeringsskattekredit på - 32, 59 miljarder dollar och andra fonder på 4, 9 miljarder dollar.
Efter den första formeln ger summan av dessa siffror värdet för fonden från verksamheten till 42, 74 miljarder dollar. Nettoförändringen i rörelsekapital under samma period var 34, 69 miljarder dollar. Genom att lägga till den till Fund from Operations får kassaflödet från operativa aktiviteter för Apple 77, 43 miljarder dollar.
För den andra metoden sammanfattar de tillgängliga värdena från Yahoo! Finansportal som rapporterar Apples FY 2018 Nettoresultat 59.531 miljarder USD, Avskrivningar 10.903 miljarder USD, Justeringar av nettoresultat - 27.694 miljarder USD, Förändringar i kundfordringar - 5.322 miljarder USD, Förändringar i skulder 9.131 miljarder, Förändringar i lager $ 828 miljarder och Förändringar i Övrigt Driftsverksamhet 30.057 miljarder dollar ger CFO: s nettovärde 77.434 miljarder dollar.
Båda metoderna ger samma värde.
Särskilda överväganden
Man måste notera att rörelsekapitalet är en viktig del av kassaflödet från verksamheten, och företag kan manipulera rörelsekapitalet genom att försena räkenskapsbetalningarna till leverantörerna, påskynda insamlingen av räkningar från kunderna och försena inköp av lager. Alla dessa åtgärder gör att ett företag kan behålla kontanter. Företag har också friheten att fastställa sina egna tröskelvärden för aktivering, vilket gör det möjligt för dem att fastställa det dollarbelopp som ett köp betecknar som en investering.
Investerare bör vara medvetna om dessa överväganden när de jämför kassaflödet för olika företag. På grund av sådan flexibilitet där cheferna kan manipulera dessa siffror i viss utsträckning, används kassaflödet från verksamheten oftare för att granska ett enda företags resultat under två rapporteringsperioder, snarare än att jämföra ett företag till ett annat, även om de två tillhör i samma bransch.
