Vad är kontanter för obligationslån
Kontanter för obligationslån är en utlåningsstruktur som används i Federal Reserve Term Auction Facility (TAF), varvid låntagarna får ett kontantlån genom att använda hela eller en del av sin egen portfölj av obligationer som säkerhet. Värdepapperslån som är säkerade med kontanter är ett populärt alternativ på värdepapperslånsmarknaden.
Bryta ner kontanter för obligationer
Kontanterna för obligationslånsstrukturen ska inte förväxlas med obligationen för obligationslånsstrukturen, där låntagaren tar obligationer istället för kontanter. I kontanter för obligationer är alla utlåningstransaktioner baserade i kontanter som säkerhet. Även om kontanter för obligationslån kan verka som en relativt enkel, låg riskstrategi, varnar experter att det medför betydande och ibland dolda risker.
En viktig fördel med kontanterna för obligationslånsstrukturen är att det gör det möjligt för låntagare att få ett kontantlån på kort tid, utan att några andra ekonomiska aspekter tränger igenom. Genom att använda sin egen portfölj av obligationer som säkerhet kan de i själva verket stödja sig själva och effektivisera processen för godkännande av lån. Kontanter för obligationslånsstruktur gynnar naturligtvis låntagare med höga kontanter att arbeta med, något som inte alla låntagare har tillgång till.
Fördelar och nackdelar med kontanter för obligationer
En annan fördel med en säker kontantmarknadstransaktion är att användning av kontanter som säkerhet minskar risken för att byta ut säkerheten om låntagaren inte returnerar den, eftersom kontanter används istället. Trots fördelarna och gemensamheten med kontanter för utlåningssystemet varnar vissa experter att överanvändning av kontanterna för utlåningsstrukturen för obligationer kan försvaga det finansiella systemet.
Exempelvis förklarade det finansiella nyhetsbrevet Aktuella frågor hur risken för kontanter för utlåningssystemet kan uppstå när de utbyttade kontanterna återinvesteras och särskilt om de återinvesteras aggressivt. Återinvesteringen av kontanter innebär vanligtvis både likviditet och förfallomvandling, vilket båda kan leda till brandförsäljning och löpliknande beteende. En likviditetsomvandling kan inträffa om den tid som krävs för att sälja de kontanta tillgångarna går längre än transaktionens löptid, medan förfallodom kan förekomma på löptiden för de förvärvade tillgångarna är mer än löptiden för lånetransaktionen. Nyhetsbrevet konstaterar att både överdrivet löptid och likviditetsomvandling från utlåning av kontanter har bidragit till finanskrisen 2008.
