Kapitalisering

Innehållsförteckning

Det kapitaliserade viktade indexet
Användning av cap-viktade index
Cap-viktad beräkning
Aktiverad viktad nackdel
Real-World Exempel

Vad är ett kapitalviktat index?

Ett aktiverat viktat index är en typ av marknadsindex med enskilda komponenter eller värdepapper, viktade enligt deras totala marknadsvärde. Marknadsvärde använder det totala marknadsvärdet på ett företags utestående aktier. Beräkningen multiplicerar mer än aktierna med det aktuella priset på en enda aktie. Utestående aktier är de som ägs av enskilda aktieägare, institutionella blockinnehav och bolagsinsiderinnehav.

Komponenterna med ett högre marknadskapital har en högre viktningsandel i indexet. Omvänt har komponenterna med mindre marknadslocker lägre vikt i indexet. Ett kapitaliserat viktat index kallas också ett marknadsvärdeviktat index.

Aktiverat viktat index

Key Takeaways

Ett kapitaliserat viktat index är en typ av marknadsindex med enskilda komponenter som vägs enligt deras totala marknadsvärde. Komponenterna med ett högre marknadskapital har en högre viktningsandel i indexet. Omvänt har komponenterna med mindre marknadslocker lägre vikt i indexet. Kritiker av cap-viktade index kan hävda att överviktningen mot större företag ger en snedvriden syn på marknaden.

Förstå kapitaliserade viktade index

De flesta aktiemarknadsindex är cap-viktade index, inklusive Standard and Poor's (S&P) 500 Index, Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX) och Nasdaq Composite Index (IXIC). Market-cap-index ger investerare tillgång till ett stort antal olika företag både stora och små.

Det kapitaliserade vägda indexet använder en akties börsvärde för att bestämma hur stor påverkan den särskilda säkerheten kan ha på det totala indexresultatet. Som nämnts tidigare kommer marknadsvärde eller marknadsvärde från värdet på utestående aktier. Investeringsgemenskapen använder denna siffra för att bestämma ett företags storlek, i motsats till att använda försäljning eller totala tillgångssiffror.

Som ett resultat, i sammansättningen eller sammansättningen av ett cap-viktat index, kan stora rörelser i aktievärde för de största indexföretagen påverka värdet på det totala indexet betydligt. Men eftersom stora företag med många utestående aktier tenderar att vara mer stabila intäktsproducenter kan de ge en stabil tillväxt för indexet. Å andra sidan tenderar små företag att ha en lägre viktning, vilket kan minska risken om företagen inte presterar bra.

Kritiker av de cap-viktade indexen kan hävda att överviktningen mot de större företagen ger en snedvriden syn på marknaden. De största företagen har emellertid också de största aktieägarbaserna, vilket är fallet för att ha högre vikt i indexet.

Beräkning av ett kapitalviktat index

För att hitta värdet på ett cap-viktat index kan vi multiplicera varje komponents marknadspris med dess totala utestående aktier för att nå det totala marknadsvärdet. Andelen av aktiens värde till det totala totala marknadsvärdet för indexkomponenterna ger företagets vikt i indexet. Tänk till exempel på följande fem företag:

Företag A: 1 miljon utestående aktier, det aktuella priset per aktie motsvarar $ 45Företag B: 300 000 utestående aktier, det aktuella priset per aktie är lika med $ 125Företag C: 500 000 utestående aktier, det aktuella priset per aktie motsvarar $ 60Företag D: 1, 5 miljoner utestående aktier, det aktuella priset per aktie motsvarar $ 75Företag E: 1, 5 miljoner utestående aktier, det aktuella priset per aktie är $ 5

Det totala marknadsvärdet för varje företag skulle beräknas som:

Företag Ett marknadsvärde = (1 000 000 x $ 45) = $ 45 000 000Företag B marknadsvärde = (300 000 x $ 125) = $ 37 500 000 Företag C marknadsvärde = (500 000 x $ 60) = $ 30 000 000 Företag D marknadsvärde = (1 500 000 x $ 75) = $ 112 500 000 Företag marknadsvärde = (1 500 000 x $ 5) = 7 500 000 USD

Hela marknadsvärdet för indexkomponenterna motsvarar 232, 5 miljoner dollar med följande viktningar för varje företag:

Företag A har en vikt på 19, 4% ($ 45 000 000 / $ 232, 5 miljoner) Företag B har en vikt på 16, 1% ($ 37 500 000 / $ 232, 5 miljoner) Företag C har en vikt på 12, 9% ($ 30 000 000 / $ 232, 5 miljoner) Företag D har en vikt på 48, 4% (112 500 000 000 USD / 232, 5 miljoner dollar) Företag E har en vikt på 3, 2% (7 500 000 USD / 232, 5 miljoner dollar)

Även om företag D och E har lika stora utestående aktier till 1 500 000, representerar de de högsta respektive lägsta vikterna i indexet på grund av deras prispåverkan på deras individuella marknadsvärden.

Nackdelen med kapitaliserade vägda index

Med tiden kan företag växa i den utsträckning att de utgör en alltför stor vikt av vikten i ett index. När ett företag växer, är indexdesigners skyldiga att utse en större andel av företaget till indexet, vilket kan äventyra ett diversifierat index genom att lägga för mycket vikt på ett enskilt aktiers resultat.

Dessutom köper indexfonder eller börshandlade fonder ytterligare aktier i en aktie när dess börsvärde ökar eller när aktiekursen ökar. Med andra ord, när aktiekursen stiger köper fonderna fler aktier till de högre priserna, vilket kan vara motsatt till investeringsmantraet att köpa lågt och sälja högt.

Om ett företags aktie övervärderas ur en grundläggande synvinkel kan köp av aktien som dess marknadsvärde och prisökningar skapa en bubbla i aktiens pris. Som ett resultat kan köp av aktier baserade på börsviktning leda till en aktiemarknadsbubbla och öka risken för att bubblan sprängs och skickar aktiekurser till fritt fall.

Fördelar

Market-cap-index ger investerare tillgång till ett stort antal olika företag både stora och små
Stora väletablerade företag har en större viktning vilket ger en stabil tillväxt för indexet
Små företag tenderar att ha en lägre viktning, vilket kan minska risken om företagen inte överlever

Nackdelar

När aktiekursen stiger kan ett företag ha en alltför stor vikt av vikten i ett index
Företag med större viktning kan ha en oproportionerlig inverkan på fondens resultat
Fondförvaltare kan ofta lägga till andelar av övervärderade aktier som ger en större viktning och skapar en bubbla

Real-World Exempel

S&P är ett marknadsväxtindex som innehåller några av de mest etablerade företagen i USA

Från den 22 mars 2019 stängde Boeing Co. (BA) -2, 83% till 362, 17 $ medan Microsoft Corp. (MSFT) stängde -2, 64% till 117, 05 USD för dagen. mindre än 1% i S&P den dagen.Microsoft Corp. hade ett marknadsvärde på 909 miljarder dollar och en vikt på över 3% i S&P. Som ett resultat hade Boeings prisnedgång en mindre inverkan på S&P än Microsofts påverkan till och med även om båda aktierna sjönk med nästan samma procentandel. Med andra ord drog Microsoft S&P ned mer än Boeing för den dagen eftersom Microsoft hade ett större marknadsvärde än Boeing.

Det är viktigt att notera att marknadsvärdets viktning förändras dagligen med företagens utestående aktier och deras priser, vilket resulterar i olika påverkan på det totala Dows värde.

Innehållsförteckning: