Ett tak är en räntegräns för en kreditprodukt med variabel ränta. Det är den högsta möjliga kurs som en låntagare kan behöva betala och även den högsta skattesatsen som en borgenär kan tjäna. Villkor för räntetak kommer att beskrivas i ett låneavtal eller investeringsprospekt.
Breaking Cap
Ett tak är en viktig aspekt av villkoren i en variabel kreditprodukt. Låntagare och investerare väljer kreditprodukter med variabel ränta för att dra fördel av förändringar i marknadsräntor. Ett tak sätter en gräns för hur mycket ränta en låntagare måste betala och hur mycket en borgenär kan tjäna. Vanliga typer av begränsade ränteprodukter inkluderar justerbar räntelån (ARM) och obligationer med rörlig ränta.
Produkter med variabel hastighet
Produkter med en begränsad ränta har en variabel räntestruktur som inkluderar en indexerad ränta och en spridning. En indexerad ränta baseras på den lägsta kursen som borgenärer är villiga att erbjuda. Spridningen eller marginalen baseras på en låntagares kreditprofil och bestäms av försäkringsgivaren. Om en produkt har en begränsad ränta, kommer räntan att öka med höjningar av den indexerade räntan tills den når ett specificerat tak. Taket är fördelaktigt för låntagarna eftersom det begränsar den räntesnivå de måste betala i en stigande räntesituation.
Kreditprodukter som ofta är strukturerade med begränsade räntor inkluderar lån med justerbar ränta och obligationer med rörlig ränta. I en inteckning med justerbar ränta betalar låntagarna en fast räntesats under lånets första år och sedan en rörlig ränta därefter. Vissa justeringar med justerbar ränta kan ha räntor som kan ändras när som helst medan andra har räntor som återställs vid en viss tidsperiod. Under ARM: s variabla ränta kan ett tak införas på en specifik nivå. Oavsett tidsperiod för tillåtna höjningar kan räntan inte ändras till en nivå som överstiger dess tak om en sådan har införts i kreditavtalets villkor.
I vissa fall kanske borgenärer vill strukturera ett obligationer med variabel ränta med ett räntetak. Ett räntetak fungerar till fördel för emittenten eftersom det hjälper till att begränsa deras kapitalkostnader när räntorna stiger. För investerare begränsar ett räntetak avkastningen på en obligation till en viss nivå. Generellt påverkas inte obligationer med rörlig ränta av standardmarknadsprismekanismer när räntorna stiger eftersom deras räntenivåer inte är fastställda. Men om en obligation har ett räntetak kan taket påverka det sekundära marknadspriset när taket nås, vilket minskar handelsvärdet.
Cap kontra Golv
Produkter med varierande ränta kan ha både ett mössa och ett golv. Ett tak begränsar ränta som en låntagare eller obligationsutgivare betalar i en stigande ränta och fastställer en maximal avkastning för långivaren eller investeraren. Ett golv sätter en basnivå på en ränta som en låntagare måste betala och sätter också en basnivå för en långivare eller investerare kan förvänta sig att tjäna. Ett golv gynnar långivaren eller kreditinvesteraren i en fallande ränta. Att begränsa räntebasnivån kräver emellertid en låntagare att betala en specificerad golvränta även när den nuvarande marknadsräntan är lägre.
