Större rörelser
Handlare på Wall Street är intressanta varelser. Ibland vet man aldrig vad de ska göra, och ibland hamnar de i ganska förutsägbara mönster. Även om det kan vara svårt att kvantifiera verkar det ofta som att handeln i dagarna verkar utvecklas oftare än de dagliga mönstren när handlare försöker anpassa sig till fluktuationer på den bredare marknaden.
Vi ser ett av dessa mönster inom dagen dyka upp just nu. Handlare har pressat S&P 500 högre under de senaste 30 minuterna av handeln de senaste veckorna. Detta fenomen har inträffat på dagar då S&P har stängts högre för dagen och på dagar då det har stängts lägre för dagen.
Historiskt sett är att se näringsidkare köpa in den slutande klockan ett tecken på förtroende de kommande dagarna. När handlare är övertygade tenderar de att lägga till sina positioner. När handlare är nervösa tenderar de att trimma sina positioner - speciellt på väg till osäkerheten över nattetimmar eller helgen.
Att se handlare visa tillräckligt förtroende för den amerikanska aktiemarknaden för att lägga till sin portfölj under den sista halvtimmen av handeln varje dag är ett bra tecken på att S&P 500: s nuvarande hausseartade rörelse fortfarande har gott om fart kvar.
S&P 500
S&P 500 bröt upp till nya höjder för 2019 på höjden av nyheten om att kongressledare har nått en resolution för att finansiera den federala regeringen och undvika en nedläggning och att förhandlingarna mellan USA och Kina verkar utvecklas. Även om inget tillkännagivande är ett gjort avtal, har borttagningen av potentiell osäkerhet från marknaden varit musik till Wall Street öron. Wall Street hatar ingenting mer än osäkerhet.
Efter att ha träffat nedåtgående motstånd den 5 februari och 6 februari testade S&P 500 framgångsrikt det tidigare motståndet vid 2 675, 47 för att se om det skulle hålla som en ny stödnivå. Nu har S&P 500 gått över 2 738, 98 - det höga från 5 februari - för att etablera ännu ett högre högt i den dramatiska trenden som indexet har varit i sedan botten den 26 december 2018. Detta drag sätter motstånd på 2 820 inom skjutavstånd.
Om S&P 500 klättrar framåt till 2 820 och sedan konsolideras under denna nivå ett tag, kan det så småningom bilda ett långsiktigt inverskt huvud och skuldras hausseringsmönster. Naturligtvis är detta rena spekulationer vid denna tidpunkt, men det är alltid bra att visualisera vad som kan hända på dina diagram i framtiden så att du kan känna igen signalerna när de händer.
:
Handelsplanen för två timmar om dagen
Ett enkelt sätt att läsa intradagsvolym
Måste slutpriset vara lika med det senaste priset?
Riskindikatorer - USD dubbel botten
Den amerikanska dollarn (USD) har blivit allt starkare sedan mitten av februari 2018. USD började först förstärkas när Federal Open Market Committee (FOMC) signalerade att den skulle ständigt höja räntorna under 2018, vilket den gjorde. FOMC höjde den federala fonderna fyra gånger förra året.
Valutor tenderar att stärka sig när deras associerade centralbank höjer de korta räntorna. Högre korta räntor tenderar att pressa längre räntor högre, vilket gör investeringar i långfristiga statsobligationer mer attraktiva. Vanligtvis måste du betala för statsobligationer i det landets valuta, så att utländska investerare tvingas konvertera sin valuta till den lokala valutan. Detta ökar efterfrågan på lokal valuta, vilket ökar värdet på den valutan.
Med ett ökande antal utländska investerare som dragits till amerikanska statskurser när den 10-åriga Treasury-avkastningen (TNX) hoppade så högt som 3, 25% 2018, ökade efterfrågan på USD och det gjorde dess värde. FOMC har dock dragit tillbaka från sina räntehöjningar och har till och med signalerat att det kommer att bromsa avvecklingen av sin balansräkning, vilket håller den amerikanska penningpolitiken mer tillmötesgående än tidigare förväntat. Denna vändning från FOMC har skickat TNX tillbaka till under 2, 7%, men USD växer fortfarande.
Statsobligationer är inte den enda drivkraften på valutamarknaden. Styrkan i en ekonomi jämfört med en annan kan också driva fluktuationer i valutavärden. För närvarande håller USD på att stärka sig mot euron (EUR) och det brittiska pundet (GBP) när Brexit oroar sig och en långsammare europeisk ekonomi gör att USD ser ut som ett överlägset värde.
Även om detta är bra för valutahandlare som är långa USD, är det inte så bra för multinationella företag som genererar en stor del av sina vinster utomlands och repatrierar dem till USA. När USD är svagare jämfört med andra valutor, ger multinationella företag bättre avkastning på utländska genererade vinster på grund av växelkursen.
Om till exempel växelkursen visar att € 1 = 1, 20 $ kommer ett företag som genererar 1 miljon euro i vinst i Europa att boka en vinst på 1, 2 miljoner dollar hemma. På samma sätt, om USD blir starkare och växelkursen visar att € 1 = $ 1, kommer ett företag som genererar en miljon euro i vinst i Europa att boka en vinst på endast 1 miljon dollar hemma. Ingenting förändras i företagets resultat, men dess intäkter minskar med $ 200 000 på grund av förändringen i växelkursen.
Om USD fortsätter att stärkas, se till att stora multinationella företags resultatförväntningar påverkas negativt.
:
Detta är de bästa timmarna för att handla den amerikanska dollarn (USD)
Den amerikanska dollarens inofficiella status som världsvaluta
Hur man väljer en Forex mäklare: Allt du behöver veta
Nedersta raden: Sea of Green på Heatmap
Inte varje aktie som ingår i S&P 500 steg idag, men de flesta gjorde det. Indexets värmekarta visar ett hav av grönt, eftersom varje stor sektor visade en stark tillväxt.
Att se handlare köpa in det hausseartade steget med båda händerna idag ger oss förtroende för att det hausseartade känslan är här för att stanna resten av kvartalet - och hindrar eventuella oförutsedda överraskningar. Den stigande amerikanska dollarn kan komplicera vinsttillväxten i framtida kvartal, men Wall Street verkar beredd att dra bort det för nu.
