Vad är kamouflagekompensation?
Med kamouflagekompensation avses lön och / eller förmåner som beviljas anställda i högre nivåer som är dolda i naturen eller kanske inte avslöjas tydligt i obligatoriska ansökningar om företag. I allmänhet är individer som tilldelas sådan ersättning VD, styrelseledamöter, verkställande direktörer och andra chefer på hög nivå som får den utöver sin normala lön, incitament och förmåner.
Key Takeaways
- Kamouflagekompensation är lön eller förmåner som tillkommer en övre ledning av ett företag, men som ingår i finansiella rapporter för att dölja deras verkliga karaktär eller värde. Syftet är att öka övre nivåers kompensation medan du stannar under radarn från aktieägare eller investerare vem som inte kan godkänna. Praxis har bedömts av tillsynsmyndigheter som istället föredrar större öppenhet och avslöjande av verkställande kompensation.
Förstå kamouflagekompensation
Med tanke på den enorma tillväxten av verkställande kompensation under de senaste decennierna har kamouflagekompensation fått uppmärksamhet från tillsynsmyndigheter, investerare och akademiker, och det har gjorts uppmaningar att reformera praktiken. En omröstning 2006 av Securities and Exchange Commission (SEC) till förmån för utökad offentliggörande av verkställande kompensation för konsulter, styrelseledamöter och anställda ansågs vara ett nödvändigt steg, men bara en utgångspunkt.
I vissa fall av kamouflagekompensation avslöjas ersättningen helt, men på ett sådant sätt att det är mycket svårt för den genomsnittliga investeraren att dechiffrera verkligt värde på en individs bruttolönspaket. En sådan kompensationsstrategi kan göra det lättare för ett företag att locka till sig högsta talang men kan ha effekten att avföra larm med tillsynsmyndigheter eller aktieägare, till exempel individer eller stora institutionella investerare, eftersom det tenderar att inte vara kopplat till prestanda.
Vissa typer av kamouflagekompensation inkluderar icke-kvalificerade uppskjutna kompensationsplaner, kompletterande pensionsplaner (SERP), aktieoptioner, aktierättningsrättigheter och aktiebidrag - alla potentiella platser där kompensation kan döljas från analytiker och aktieägare. Kamouflagekompensation kan också verkställas genom avgångspaket, ibland kallat en "gyllene fallskärm", där en verkställande direktör beviljas en generös betalning vid uppsägning.
Kamouflagekompensationskritik
En studie 2005 med titeln Executive Compensation at Fannie Mae: A Case Study of Perverse Incentives, Nonperformance Pay and Camouflage analyserade användningen av kamouflagekompensation och incitament vid det statligt sponsrade företaget mellan 2000 och 2004. Den publicerade följande fynd relaterade till kamouflagekompensation:
- Det tenderar att belöna chefer för rapportering av höga intäkter men misslyckas med att kräva avkastning av sådan kompensation om intäkterna var felaktiga. En sådan struktur stimulerade inkomstinflationen. Fannie Maes kompensationsstruktur gav stora belöningar för chefer som drevs ut på grund av misslyckande. Förväntningen på sådana lönepaket ledde till riskabelt beteende. Om cheferna gick i pension efter många års felfri tjänst skulle värdet på deras pensionspaket oftast inte ha någon koppling till deras egna prestationer. Med sina opaka avslöjanden dolda Fannie Mae faktum och värde på pensionen paket betalade till chefer.
