Market Moves
De amerikanska aktiemarknadens genomsnitt stängde högre idag, med storkapitalaktier som överträffar de flesta andra tillgångsslag inklusive småkapitalaktier. Denna typ av flytt har blivit så vanligt under de senaste månaderna att investerare verkar överväga det som det nya. Volatilitetsindexet (VIX) tappade lägre, även om det fortfarande bibehåller sin subtila divergerande handling som nämnts igår. Under tiden har ett brett utbud av sektorer och tillgångar börjat delta i den övergripande rally.
Diagrammet nedan visar en tillgångsklass som inte har besökt rubriker under senare år, den för tillväxtmarknadsaktier. Det här veckodiagrammet jämför iShares Emerging Markets ETF (EEM) med S&P 500-indexet (SPX) under de senaste tre åren. Prisåtgärden verkar ha avbrutit sin nedåtgående trend och kan snart uppnå en ny höjd och därmed etablera en uppåtgående trend. Trots detta verkar det ha ganska långt att gå för att komma ikapp det amerikanska aktieindexet.
Kommersiell fastighetssektor bryter
Bland sektorerna som började visa relativ styrka den här veckan sticker den kommersiella fastighetssektorn ut. Denna sektor hade börjat släppa efter marknaden sedan början av november, men dess rörelser under de senaste tre dagarna tyder på att den kanske inte kommer att förbli så länge längre.
Diagrammet nedan visar hur State Street's SPDR S&P Real Estate ETF (XLRE) mer än fördubblat S&P 500-prestanda under de senaste handeln. Med räntor som förväntas förbli fast under 2020 kan investerare och hyresvärdar planera på att njuta av historiskt låga räntor på deras hyreslager ytterligare ett år.
Betydelsen av denna prisåtgärd handlar mindre om fastighetssektorn och mer behovet av skarpa kartövervakare att inse hur bred den nuvarande tillgångsbaserade rally är. Det är nästan som om marknaden marscherar till ett mantra av "ingen sektor kvarlämnad." Investerare fortsätter att hitta nya sätt att visa sina preferenser för att söka investeringsmöjligheter och telegraph sin hausse förspänning.
Amerikanska tornaktier bryter nyligen mönster
American Tower Corporation (AMT) är det största enskilda innehavet inom State Street: s fastighetssektorsfond. Företaget löste nyligen in alla sina seniornoter och ökade sin kvartalsutdelning från 94 cent per aktie till $ 1, 01. Investerare märkte rörelserna och skickade aktien 10% högre under de senaste tre handelsperioderna. Diagrammet nedan visar hur detta drag skapade ett dramatiskt utbrott i mot-trend flaggmönstret som hade byggts under de senaste tre månaderna, vilket tyder på ny köpentusiasm för aktierna.
Poängen
Lager flyttade till historiska höjningar, än en gång, och den här gången överträffade stora mössor små cap och tekniska aktier. Volatilitetsindex (VIX) motstår emellertid motståndskraftigt att göra nya lågor, dock. Både tillväxtmarknaderna och den kommersiella fastighetssektorn visade på ny styrka, vilket tyder på att den nuvarande marknadsrallyna ökar i bredd.
