Dow-komponenten Walmart Inc. (WMT) publicerade en högsta tid på fredagens session och framhöll fortsatt styrka trots stigande tullar och växande förutsägelser för en ekonomisk avmattning. Företaget har skjutit på alla cylindrar under de senaste kvartalen, byggt vinster och expanderat marginaler, så de högre aktiekurserna är perfekt. Men huvuddelen av styrkan för 2019 har kommit från en förnyad utvandring ur detaljhandlare av tegel- och murbruk, vilket väcker tvivel om livslängden för de bunnsubstanser.
Marknadsaktörer har en ny möjlighet att debattera affärsgigantens utsikter denna vecka, med intäkterna från tredje kvartalet planerat till torsdagens förmarknad. Analytiker kommer att leta efter vinster på $ 1, 09 per aktie på 127, 9 miljarder dollar i intäkter vid den tiden medan de förväntar sig hausseartad vägledning om 2020 jämförande försäljning och marginaler. En miss på dessa siffror kan lätt utlösa en nedgång, särskilt med växande pessimism om en Kina-handel.
Beståndet skakade högre efter att Walmart slog vinstberäkningar och höjde vägledning i augusti och in i en solid trend som monterade juli-motstånd på $ 115 några veckor senare. Rallyet minskade till ett handelsintervall i oktober, med ett bekräftat intervallavbrott efter att vinsten öppnade dörren till $ 135 till $ 140. Men nackdelens risk ser större ut än uppsidpotentialen just nu, med en dåligt mottagen rapport som höjer oddsen för en försäljning som fyller juligapet mellan $ 108 och $ 110.
Wall Street har blivit mer skeptisk när det gäller företagets framtid detta kvartal, med några få butiksuppgraderingar i augusti och Nomuras "köp" -klassificering i oktober de enda anmärkningsvärda åtgärderna. Tystnad från analytiker är inte ovanligt eftersom aktien värderas fullt ut efter att ha bokfört avkastning på mer än 25% hittills under 2019. Leta efter en handelstransaktion för att tvinga en hausseartad återställning av dessa siffror, medan en fortsatt impasse kan utlösa en flur av nedgraderingar, särskilt om den här veckans rapport inte lyckas ge vägledning.
WMT långsiktigt diagram (2000 - 2019)
TradingView.com
En flerårig trend ökade strax över $ 70 under det sista kvartalet 1999, vilket markerade en hög som inte utmanades under de kommande 12 åren. Det såldes till de lägre 40-talet i slutet av 2000 och testade den nivån framgångsrikt två gånger in 2003, men den efterföljande upptickingen lyckades inte locka till köpintresse. Rallyt avslutades strax över $ 60 år 2004, vilket gav plats för ett dödband som studsade längs intervallstödet till fjärde kvartalet 2007.
Walmart-aktien vände sig kraftigt högre samtidigt som tjurmarknaden i mitten av decenniet avslutades i en motsatt uptick, underbyggd av växande rädsla för en ekonomisk nedsmutsning. Trots detta misslyckades rallyet med att uppnå de höga toppar som publicerades mellan 2000 och 2003, och fortsatte det fleråriga handelsområdet till 2011, då en stadig framsteg satt i gång. Det nådde motståndet 1999 ett år senare och sjönk till ett smalt konsolideringsmönster som äntligen gav ett utbrott 2014.
Rally misslyckades 2015 efter att detaljhandelsrapporter lyfte fram en utvandring ur butik och murbruk i e-handelswebbplatser som inkluderade Amazon.com, Inc (AMZN). Walmart svarade med det snabba förvärvet av Jet.com samt en dyr utrullning av en sofistikerad e-handelsportal. Dessa initiativ bar frukt under 2017 och utlöste ett historiskt utbrott och uppåtgående som noterade en högsta nivå på 120, 92 $ under fredagens session.
Den månatliga stokastiska oscillatorn gick in i en köpcykel i juni 2018 och har nu nått en extremt överköpt nivå som har utlöst flera nedgångar sedan 2008. Samtidigt har beståndet snitit ett stigande kilmönster som ofta ses i de sista skeden av en trend. Rallyet i det fjärde kvartalet har just nått kilmotstånd, med båda tekniska element som höjer oddsen för en nedgång som testar den psykologiska $ 100-nivån under de kommande månaderna.
Poängen
Tjurar och björnar matchas jämnt in i denna veckas resultatrapport för tredje kvartalet, men alltför utökade tekniker höjer oddsen för en mellanliggande korrigering för Walmart-aktien som sträcker sig till 2020.
