Mot ökande osäkerhet kring utsikterna för aktier och ekonomi, häller investerare enorma summor pengar i räntebärande instrument, och obligationer ETF: er är i takt för att sätta ett nytt rekord för nettoinflöden under de första sex månaderna på året. För året fram till i början av denna vecka har ETF: s räntehämtning tagit in cirka 72 miljarder netto nya pengar från investerare, och tillgångar i skuldstrategier är nu lika med rekord 741 miljarder dollar, enligt en detaljerad berättelse i Bloomberg, som anges nedan.
"Ränteinkomst är en välgörare av en total baksmälla från förra året och nervositet för pengar framöver", konstaterar Eric Balchunas, en analytiker med Bloomberg Intelligence. På den här marknaden tillägger han, "Obligations ETF: er stämmer långt över sin vikt."
En mängd olika röda flaggor för ekonomin indikerar att en förskjutning från aktier till obligationer kan vara tidsinställd just nu, på grund av de senaste nyheterna om fallande konsumentförtroende och minskande byggande av bostadshus mitt i ett utdraget handelskrig.
De senaste uppgifterna om ETF-inflöden kommer i kölvattnet av rapporter om att låga och sjunkande obligationer ger ett återupplivande av det så kallade TINA-sentimentet, uppfattningen att "Det finns inget alternativ (till aktier)" just nu. Obligationsinflödet indikerar att TINA-synvinkeln inte delas i alla marknadens hörn.
Tabellen nedan sammanfattar denna flygning i säkerhet.
Key Takeaways
- Obligations ETF-inflöden är i rekordhastighet under de första 6 månaderna i år.Tjänster om ekonomin och aktierna driver rusan till räntebärande tillgångar. Dessa bekymmer driver tillgångar i skuldstrategier till rekordnivåer.
Betydelse för investerare
Bloomberg konstaterar att lånefondens lånevärde åtnjuter det tyngsta nettoinflödet, 8, 6 miljarder dollar hittills till och med den 24 juni. Den största fonden i denna kategori, $ 14, 4 miljarder iShares 20+ år Treasury Bond ETF (TLT), har tagit in 4, 5 miljarder dollar i år, en ökning med 65%, och iShares 7-10 år Treasury Bond ETF (IEF) har tagit in ett nytt rekord på 5, 5 miljarder dollar hittills i år och slog sitt gamla höga set för fem år sedan.
Obligationspriserna kommer troligen att stiga om räntorna fortsätter att sjunka mitt i en ny cykel för att underlätta av Federal Reserve och centralbanker runt om i världen och belöna dem som har flyttat sina portföljer mot ränteinkomst. Vissa observatörer anser dock att försiktiga investerare nöjer sig med att låsa in dagens räntor och inte satsar på ytterligare räntesänkningar.
"De är villiga att acceptera de nuvarande räntorna under den långa perioden, " sa Chris Gaffney, president för världsmarknaderna vid TIAA Bank, till Bloomberg. "När du förlänger längden så, när du tittar på den långa änden av kurvan, tänker du uppenbarligen att du är villig att låsa in de lägre räntorna under en längre period eftersom du inte tror att räntorna är går någonstans, ”tillade han.
Det mest påfallande är att fonder som investerar i företagsskuld ser snabba köpåtgärder trots oro för riskerna med rekordhög skuld bland amerikanska företag.
Blickar framåt
Trots översvämningen av investeringspengar och snabbt ökande popularitet under de senaste fem åren, representerar emissioner av obligationer emellertid endast cirka 1% av den globala obligationsmarknaden, medan ETF: s andelar står för mellan 8 och 9% av aktiemarknaden, rapporterar Barrons rapporter. Dessa generellt lågkostnads diversifierade obligationer ETF: er kan fortsätta att uppleva snabb tillväxt när investerare skiftar bort från att inneha enskilda obligationer, tillägger rapporten.
