Vad är en giftförsörjning
En förgiftning av gift är en förvärvsstrategi för övertagande där målföretaget emitterar en obligation som investerare kan lösa in före dess förfallodag. En giftförsörjning är en typ av giftförsörjning som är avsedd att öka kostnaden ett företag kommer att ådra sig för att förvärva ett målföretag.
BREAKING NOWN Poison Put
Chefer kan anställa ett antal olika strategier när de försvarar ett företag mot ett fientligt övertagande. Förgiftningspiller är en sådan strategi och är utformade för att göra utsikterna att förvärva ett företag genom ett övertagande bud dyra och mindre troligt att inträffa. Denna typ av förvärvsförsvar är lagligt, även om företagsledare fortfarande har en skyldighet att agera i aktieägarnas bästa.
Förgiftningssatser är en typ av försvar av förgiftningspiller där obligationsinnehavare har möjlighet att få återbetalning i händelse av att en fientlig övertagande inträffar före obligationens förfallodag. Rätten till tidig återbetalning skrivs i obligationens förbund, där övertagandet representerar utlösningshändelsen.
Företag som vill genomföra en fientlig övertagande måste balansera kostnaden för att förvärva ett bestämmande intresse i målföretaget med andra förvärvskostnader. Ett försett gift är annorlunda än andra förgiftningar mot giftpiller genom att det inte påverkar antalet aktier på marknaden, priset på aktier eller rösträtten till aktieägarna. Det påverkar istället direkt det kontantbelopp som ett förvärvat företag har till hands genom att flytta skuldförpliktelser från framtiden till det datum då det fientliga övertagandet sker. Det förvärvande företaget måste vara säkert på att det har tillräckligt med kontanter för att täcka omedelbar återbetalning av obligationer.
Exempel på ett giftförsök
Till exempel tror ett företag att en större konkurrent kan förvärva den i framtiden. Som försvar samlar företaget in pengar genom en emission av obligationer och inkluderar ett giftförsäkringsförbund. Det totala värdet på obligationerna är 50 miljoner dollar. För att konkurrenten ska lyckas förvärva företaget, måste det inte bara ha råd att köpa ett bestämmande inflytande av aktier, utan också ha en potentiell återbetalning av 50 miljoner dollar till obligationer.
