För David Einhorn, miljardärschefen för Greenlight Capital, var denna 13F-säsong en avslöjande tid. Enligt hans fonds registrering hos US Securities and Exchange Commission minskar Greenlights totala portföljvärde i USA från 6, 3 miljarder dollar till 5, 5 miljarder dollar under det fjärde kvartalet 2017. Minskningen motsvarar ungefär en 12% minskning av det totala portföljvärdet.
Samtidigt förändrades det långa / korta förhållandet mot kortsidan jämfört med föregående kvartal, enligt Seeking Alpha. Sammantaget avkastade Einhorns fond 6, 6% för 2017, vilket blek jämfört med 21, 8% avkastning för S&P 500-indexet.
Icke desto mindre har Einhorns företag fått in 15, 4% avkastning på årsbasis, nettoavgifter och kostnader. Nedan utforskar vi några av de specifika köp och försäljningar som Greenlight Capital engagerade sig under fjärde kvartalet 2017.
Nya insatser inom Consol Energy och Twitter
Einhorn köpte nära 20 nya insatser under de sista månaderna 2017, enligt 13F. En av de största av dessa inköp var Consol Energy Inc. CEIX).
CEIX stod för cirka 1, 6% av Greenlights totala portfölj när aktien handlade till ungefär 23 dollar per aktie. Consol handlar över $ 32 per aktie.
En annan viktig ny position som Greenlight Capital tog var det populära sociala medieföretaget Twitter Inc. (TWTR). Tillsammans med Time Warner (TWX) och Ensco PLC (ESV), som har liknande vikter, var Twitter-aktien cirka 1% av Greenlights totala portfölj den 31 december 2017. Det är troligt att Einhorn har tjänat på TWTR-köpet, som aktien handlas nu över $ 32 per aktie.
Ökning i Brighthouse, minskning av GM
Greenlight behöll många positioner under det fjärde kvartalet 2017, men det gjorde justeringar upp eller ner till sina innehav i olika fall. Företaget köpte upp en betydande mängd aktier i Brighthouse Financial (BHF). Från slutet av kvartalet var BHF en av de tre största innehaven för Greenlight Capital och stod för cirka 12% av dess totala portfölj.
Samtidigt beskärde Einhorn sin största position, som var i General Motors (GM). Det står fortfarande på cirka 19% av den totala portföljen, trots att Einhorn sålt cirka en tredjedel av sina aktier förra kvartalet. En annan märkbar minskning var flygplanets leasingverksamhet AerCap Holdings NV (AER). Efter att ha sålt cirka 20% av sina innehav behåller Einhorn fortfarande en position i AerCap som uppgår till cirka 9, 3% av hans totala portfölj.
Liksom alla hedgefondförvaltare är David Einhorns 13F-rapport användbar för vardagliga investerare, men bara till en viss grad. Milliardärens hedgefond kan ha förskjutit sina innehav betydligt när rapporten är tillgänglig för allmänheten, vilket innebär att informationen kan vara föråldrad nu.
