Större rörelser
Bureau of Labor Statistics (BLS) hade levererat hausseartade nyheter under de senaste 16 månaderna, och de flesta analytiker och handlare trodde att det skulle göra det igen på fredag. Tyvärr för de optimistiska handlare som letade efter mer hausseartade ekonomiska nyheter, levererade BLS i stället en sugerpunch till tarmen.
BLS rapporterade att den amerikanska ekonomin skapade cirka 20 000 nya jobb under februari. Jag säger mjukt eftersom konsensusuppskattningen letade efter 180 000 nya jobb som skulle skapas, och de flesta analytiker ser på 200 000 nya jobbnivå som tröskeln mellan stark jobbstillväxt och svag jobbtillväxt.
Som ni kan föreställa er var näringsidkare inte nöjda alls när denna nyhet släpptes före öppningsklockan. Handlare skickade lager lägre i handeln före marknaden och de stora indexen gappade alla lägre. Här är dock den intressanta saken - ingen av de stora indexen har fortsatt att falla.
Efter deras ursprungliga svar på knä för att börja sälja aktier efter att ha fått dåliga ekonomiska nyheter började handlare snabbt köpa igen och stabiliserade marknaden. De påminde sig själva om att det är kontraproduktivt att reagera på ett enda ekonomiskt tillkännagivande. Stora ekonomiska slag eller misslyckanden ger stora rubriker, men de gör för usel långsiktiga handelsguider eftersom de kan vara så flyktiga.
Allt du behöver göra är att titta tillbaka på de icke-gårdslöner som BLS har rapporterat under de senaste åren för att se hur snabbt en månads nummer kan tanka, bara för att följas av extremt starka siffror nästa månad. I maj 2016 skapade den amerikanska ekonomin ~ 15 000 nya jobb. Detta kunde ha varit ett oroande nummer, förutom att ekonomin skapade ~ 282 000 nya jobb nästa månad. Vi såg samma sak i september och oktober 2017. Ekonomin skapade ~ 18 000 nya jobb i september och fortsatte sedan att skapa 260 000 nya jobb i oktober.
Genom att veta att detta mönster finns, måste vi undra hur många jobb ekonomin kan skapa i mars efter att endast 20 000 skapades i februari. Det är möjligt att vi kan se ytterligare 200 000 jobb nummer nästa månad. Om så är fallet behöver vi inte oroa oss för det låga antalet denna månad.
Naturligtvis, bara för att ett mönster finns i det förflutna, garanterar inte att det kommer att fortsätta in i framtiden. Om antalet jobb för mars ser lika dyster ut som i februari, måste vi börja undra om en ny trend håller på att skapas, snarare än en flyktig spräckning bland annars sunda siffror.
Vi kommer över den bron när vi kommer till den. För närvarande är dagens jobb av sig själv ingenting att hänga på din baisseartade hatt.
S&P 500
Det var en baisseartad vecka för S&P 500, men det kunde ha varit värre. Indexet slutförde ett dubbelt toppmönster på baissens reversering på torsdagen när det föll ner genom den något uppåtgående stödnivån som den hade interagerat med. Baserat på höjden på konsolideringsområdet som bildade kroppen för omvändningsmönstret, ger dubbeltoppen oss ett nedåtriktat prismål på ~ 2700.
Men genom att hålla marken idag efter den inledande chocken av det nedslående antalet icke-gårdslöner, kunde S&P 500 hålla sig över detta baisseartade prismål och upprätthålla den fler månaders trend som den varit i genom att etablera ytterligare ett högre lågt. Det låga som upprättades idag när indexet återhämtar sig måste bekräftas av ytterligare en hausseartad dag på måndag, men dagens ljusstake ser lovande ut.
Om vi breddar vårt omfattning bara lite, konsolideras S&P 500 fortfarande ordentligt mellan långsiktigt stöd vid 2 630 och längre sikt på 2 800. Detta säger oss att även om vi kanske sett en liten vinst att ta den här veckan, upplever vi inte någon form av panikförsäljning som vi behöver vara oroliga för att gå in i helgen.
:
7 jobb som inte kan automatiseras
Jobb med de lägsta arbetslösheten
Viskningsnummer: Bör du lyssna?
Riskindikatorer - TNX
S&P 500 var inte den enda indikatorn som steg lägre den här veckan. Den 10-åriga Treasury Yield (TNX) drog också tillbaka från den kortsiktiga höga den hade fastställt för att stänga på 2, 63% - den lägsta nivån sedan den sjönk till att stänga på 2, 55% den 3 januari.
Beroende på hur du drar din supportnivå kan du göra argumentet att TNX nu har slutfört ett baisseartat triangelformationsmönster och är avsett att fortsätta att sjunka lägre (som du kan se i diagrammet nedan), men jag tror att det är för tidigt att ring det samtalet.
Dagens baisseartade ljusstake - en doji med snurrande topp - är långt ifrån övertygande som ett tecken på extrem baisshet. Spinnande dojier förekommer vanligtvis under ögonblick med marknadsäkerhet. Jag skulle inte bli förvånad över att se TNX fortsätta att konsolidera inom samma 0, 2% -intervall som det har varit under större delen av 2019.
:
Vilka är de viktigaste skillnaderna mellan en Doji och ett spinnmönster?
Ljusstakar och oscillatorer för framgångsrika svänghandlingar
Använd Bullish Ljusstake Mönster för att köpa lager
Poängen
Även om jag inte skulle bli förvånad över att se TNX hålla stöd nästa vecka, om det fortsätter att bryta lägre, se upp för mer baissitet på aktiemarknaden också. Dessa två indikatorer tenderar att röra sig i samma riktning, och även om vi såg en skillnad i deras prestationer för några veckor sedan, verkar den divergensen ha spelat sig ut och den positiva korrelationen har återvänt.
