Stora bankfonder har sålt till prisnivåer som slog bara två veckor efter presidentvalet 2016 och kan brytas ned under de kommande månaderna och komma in på björnmarknaderna. Kommersiella aktörer i toppklass agerar bättre än mindre kända institutioner, men båda segmenten kämpar med stigande räntor, låga affärsinvesteringar och en försämrad bostadsmarknad. Förvänta sig att de stora pojkarna kommer att spela inhämtning om handelskrig signaliserar slutet på den fleråriga ekonomiska expansionen.
Bankfonderna ökade kraftigt under veckorna efter valet, och det finns fortfarande andningsrum innan de ger upp den sista delen av vinster som publicerats under den fruktbara perioden. Dessa fonder har dock agerat dåligt i månader nu, och det finns liten anledning att tro att de kommer att rally under 2019 på grund av växande odds för att bromsa amerikanska och världsekonomier. Naturligtvis kan saker och ting förändras över en natt om USA och Kina agerar som vuxna och når avtal om handel och immaterialrätt.
Källa: TradingView.com.
SPDR S&P Bank ETF (KBE) startade på plats mellan 2013 och 2016 trots den starkaste tjurmarknaden på årtionden. Det bröt ut i november 2016 men underpresterade dåligt 2017 och slipade i sidled efter den korta men vertikala rallyimpulsen. Ett framsteg till 2018 slutade snabbt och fångade tjurar i en ihållande nedgång som fann stöd i oktober i september 2017 låg. Prisåtgärder sedan den tiden har varit baisseartade, med ett studs mot motstånd vid det 50-dagars exponentiella rörliga genomsnittet (EMA) följt av en försäljning som nu testar det tidigare låga.
Lyckligtvis för återstående tjurar ser det sidleda mönstret på plats sedan december 2016 ofullständigt ut, kanske sätter scenen för en återhämtningsvåg under det första kvartalet 2019. Det svärdet skär dock båda vägarna eftersom en studs till 46, 50 $ kan fullborda den högra axeln på en huvudet och axlarna uppåt, framför en historisk uppdelning som fyller gapet efter valet på $ 35 som ett initialt nedsidemål.
Källa: TradingView.com.
SPDR S&P Regional Bank ETF (KRE) har snitit ett nästan identiskt mönster även om dessa instrument kan gå igenom långa perioder med låg korrelation, vilket tyder på att makrotema binder deras öde. Till skillnad från sin rival, nådde denna fond en heltid under 2017, underbyggd av bred optimism att Trumps finanspolitik skulle förbättra vinsten på gräsrotsnivån genom en hypotekspromenad och sunda affärsutgifter.
Tyvärr lägger högre räntor och tullsamtal båda aktiviteterna och utlöser en bredbaserad reträtt. Fonden testade också låga september 2017 i oktober 2018 och har återvänt till den kritiska supportnivån efter att den inte lyckats upprätta 50-dagars EMA-motstånd. Trots detta visar ackumuleringsfördelningsindikatorn för balanserad volym (OBV) en ny uppgång i köptrycket som skulle kunna stödja en slutlig studs innan en uppdelning.
Källa: TradingView.com.
Citigroup Inc. (C) har skurit de mest baisseartade mönstren hos de stora affärsbankerna och bör övervakas noggrant eftersom ett misslyckande med att studsa på den nuvarande prisnivån kan föregå en sektorsövergripande nedgång. Den slutförde en rundtur in i 2015-höjden på $ 61 i januari 2017 och minskade till ett handelsintervall som snidit handtaget i en kopp- och handtagsmönstret. Aktien ökade till nya höjder i juni 2017 och tillagde poäng i en hälsosam takt till januari 2018: s nioårshöjd på $ 80, 70.
Beståndet rullade sedan in i en serie av nedre höjder och nedre lågavdelningar, brytande kopp och handtag breakout stöd tidigare denna vecka. Denna prisåtgärd kan markera en betydande nedbrytning eller ett säljande klimax som fångar överdrivande björnar. Insatserna är höga eftersom en bekräftad uppdelning skulle lägga till en tvättlista med säljsignaler som förutspår att kommersiella och regionala banker kommer att komma in på björnmarknaderna 2019.
Poängen
Bankerna undersöker 52-veckors lågpris efter att ha toppat i januari 2018 och kan bryta ner och gå in i fleråriga nedstrender.
