En betydande nedgång i genomsnittliga försäljningspriser (ASP) för NAND-flashminne kan ta en stor bit av vinsten från lagringsleverantörer inklusive Seagate Technology PLC (STX) och Western Digital Corp. (WDC), enligt ett team av analytiker på Gata.
På tisdag kastade aktierna av teknikhårdvaruproducenterna på en baisseartad rapport från Evercore ISI, där analytiker CJ Muse nedgraderade Seagate för att underprestera från "i rad" och sänkte sitt betyg på Western Digital för att underprestera från "i linje."
NAND-priser Svaghet att väga på lagringslager
Seagate har minskat med 2, 5% på onsdag morgon till $ 48, 19, vilket återspeglar en ökning med 15, 2% hittills (YTD), jämfört med S&P 500: s 7, 7% avkastning 2018. Samtidigt har aktierna i Western Digital underpresterat den bredare marknaden, år. Handeln minskade med 0, 7% till $ 59, 85, vilket avspeglar en förlust på nästan 25% YTD.
Evercores nedslagna syn på säljare av hårddiskar och lagringsenheter för flashminne ekar en anteckning från björnar på Goldman Sachs som sänkte sitt betyg på Seagate-aktier förra månaden och citerade cykliska faktorer som gynnade nästa gen hårdvara och molnlösningar. Goldman pekade på överutbud på SSD-marknaden (solid-state disk drive) i kombination med svagare prissättning för företag som säljer SSD: er och hårddiskar (HDD).
Medan Seagate-aktierna har återhämtat sig efter Goldman-noten, delvis tack vare en solid vinstslag under det senaste kvartalet, förblir Muse oroad över "självbelåtenhet kring NAND-prissättning" och "ökande HDD-kannibaliseringsrisk." Han förväntar sig att NAND ASP kommer att falla med en "låg tvåsiffrig procentsats under första halvåret 2019, och citerar likheter med prissättningscykeln som började i slutet av 2014 och sammanföll med en stor minskning av efterfrågan på lagringsenheter. Analisten sänkte sitt prismål för Seagate till $ 45 från $ 55, vilket innebär en 6, 6% nackdel från onsdag morgon.
När det gäller Western Digital, ett annat offer för "försämrade prisfall i NAND", sänkte Muse sitt prismål från $ 100 till $ 75, vilket återspeglade en 25% uppåtriktad från nuvarande nivåer.
