Obligationer klassificeras enligt deras risk för fallissemang av oberoende kreditvärderingsinstitut som Moody's, Standard & Poor's och Fitch. De med lägre betyg har högre risker i samband med dem som investerare bör överväga. På grund av ökade risker har dessa obligationer vanligtvis högre kupongräntor. Emittenter, till exempel konsumenter med mindre än perfekt kredit, måste betala mer för lån. Att investera i obligationer med lägre betyg medför större risk när du köper dessa skräppobligationer, men skriv inte av dem helt. Det finns möjligheter bland lägre rankade obligationer som fortfarande kan visa sig vara bra investeringar; du måste bara veta vad du ska leta efter när du investerar.
Det är svårt för den genomsnittliga investeraren att identifiera goda möjligheter bland skräpobligationer. Av detta skäl är det bästa sättet att investera i obligationer med lägre betyg genom en högavkastningsfond, stängd fond (CEF) eller börshandlad fond (ETF). Att investera på detta sätt ger din portfölj bättre diversifiering över flera emissioner av högavkastande obligationer. Genom att hålla andelar i en högavkastningsfond ger du tillgång till professionell penninghantering. Dessa fondförvaltare har mer kunskap och tid att undersöka varje obligationsemission i portföljen än en genomsnittlig investerare.
Vidare möjliggör investeringar genom en fond, CEF eller ETF användning av hävstångstekniker, bulkrabatter och vissa obligationer som endast är tillgängliga för institutionella investerare som en fond. CEF: er emitterar endast ett visst antal aktier och sedan handlar portföljen på sekundärmarknaden. Om du kan hitta en CEF-handel med en rabatt på dess nettotillgångar, eller NAV, kommer du att tjäna inte bara på de höga inkomsterna utan också från en viss tillväxt på din huvudsakliga investering. Några anmärkningsvärda ETF-värden med hög avkastning är SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) och iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). Om du är inställd på att välja enskilda högräntebindningar att köpa för din portfölj, inser att nödvändig due diligence från din sida kommer att öka. Överväg att först välja frågor från företag som anses vara "fallna änglar", de företag som är historiskt ansedda men har tillfälliga ekonomiska problem.
Genom att välja att investera i obligationer från dessa företag kommer du sannolikt att hitta djupa rabatter och höga avkastningar, men du kan vara säker på att chanserna för att företaget kommer att gå i skuld inte är lika troliga som nuvarande betyg kan spegla på marknaden. Läs igenom företagets finansiella rapporter och känsla för företagets aktie. Om aktien fortfarande är värdefull kommer troligen obligationen att vara bra. Följ räntemönster och förändringar; du tjänar på att äga obligationer med hög avkastning i en stigande räntemiljö när priserna ökar när avkastningen överensstämmer med nya emissioner till rådande högre räntor.
Rådgivare Insight
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA
Högavkastningsobligationer är inte i sig goda eller dåliga investeringar. I allmänhet definieras en högavkastningsobligation som en obligation med en kreditbetyg under investeringsklass; till exempel under S & P: s BBB. Obligationernas högre avkastning är kompensation för den större risken förknippad med en lägre kreditbetyg.
Prestanda med hög avkastning på obligationer är högre korrelerad med aktiemarknadsresultatet än vad som är fallet med högkvalitativa obligationer. När ekonomin försvagas tenderar vinsten att minska och det gör också förmånen för emittenter med höga avkastningslån (i allmänhet) att göra ränta och huvudbetalningar. Detta leder till fallande priser på obligationer med hög avkastning. Minskande vinster tenderar också att pressa ned aktiekurserna, så att du kan se hur ekonomiska nyheter, bra eller dåliga, kan få aktier och obligationer med hög avkastning att röra sig i samma riktning.
