De flesta börshandlade fonder (ETF) anses inte vara derivat. I följd av finanskrisen 2008 skyllde många av de härledda derivaten och finansiell teknik för marknadens kollaps. Som ett resultat har många investerare skottat bort derivatbaserade värdepapper och andra nya finansiella produkter för att undvika riskerna med dem. Tyvärr ledde denna riskaversion till många missuppfattningar, särskilt om ETF: er som nyligen hade vunnit popularitet.
ETF: er är inte derivat, såvida de inte är
Ett derivat är en speciell typ av finansiell säkerhet - dess värde baseras på värdet av en annan tillgång. Exempelvis är aktieoptioner ett derivatinstrument eftersom deras värde är baserat på börskursen för ett börsnoterat företag, till exempel General Electric. Dessa alternativ ger sina ägare rätt, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja GE-aktier till ett visst pris vid ett visst datum. Värdena för dessa optioner kommer därför från det rådande GE-aktiekursen, men de innebär inte ett faktiskt köp av dessa aktier.
Aktiebaserade ETF: er liknar fonder genom att de äger aktier direkt till förmån för fonderna. En investerare som köper andelar i en ETF köper en säkerhet som stöds av de faktiska tillgångarna som anges i fondens stadga, inte av kontrakt baserade på dessa tillgångar. Denna distinktion säkerställer att ETF: er varken agerar eller klassificeras som derivat.
Även om ETF: er vanligtvis inte betraktas som derivat, finns det undantag. Den senaste historien har ökat av många hävda ETF: er som försöker ge avkastning som är ett multipel av det underliggande indexet. Till exempel försöker ProShares Ultra S&P 500 ETF ge investerare avkastning som motsvarar dubbelt så mycket som S&P 500-index. Om S&P 500-index steg 1% under en handelsdag, förväntas aktier i ProShares Ultra S&P 500 ETF klättra med 2%. Denna typ av ETF bör betraktas som ett derivat eftersom tillgångarna i dess portfölj själva är derivatinstrument.
(För relaterad läsning, se "Har derivat orsakat lågkonjunkturen?")
