Vad är en amerikansk deponeringsandel (ADS)?
En amerikansk deponeringsandel (ADS) är en aktieandel i amerikansk dollar i ett utländskt baserat företag som kan köpas på en amerikansk börs. Amerikanska deponeringsaktier (ADS) emitteras av deponeringsbanker i USA enligt överenskommelse med det emitterande utländska företaget. Hela emissionen kallas ett amerikanskt depåbevis (ADR) och de enskilda aktierna kallas ADS.
Förstå amerikanska depositioner (ADS)
Beroende på graden av överensstämmelse med amerikanska värdepappersregler som det utländska företaget vill följa, kan företag antingen notera sina aktier utanför disk (OTC) med låga rapporteringskrav eller på ett större börs som New York Stock Exchange (NYSE) eller NASDAQ-aktiemarknaden (Nasdaq). Listor på de senare börserna kräver i allmänhet samma rapporteringsnivå som inhemska företag och kräver också att allmänna accepterade redovisningsprinciper (GAAP) regler följs.
Key Takeaways
- American Depositary Shares (ADS) hänvisar till enskilda aktier som erbjuds av utländska företag på en amerikansk börs. Fördelar med ADS för företagen inkluderar tillgång till en bredare investerare och världens mest sofistikerade finansiella marknad. Den största nackdelen med ADS för investerare är att där är en valutarisk i att hålla dem och eventuella inkomstbetalningar måste konverteras till amerikanska dollar.
Fördelarna med ADS: er
Utländska företag som väljer att erbjuda aktier på amerikanska börser får fördelen av en bredare investerare, vilket också kan sänka kostnaderna för framtida kapital. För amerikanska investerare erbjuder ADS: er möjlighet att investera i utländska företag utan att hantera valutakonvertering och andra gränsöverskridande administrativa hoops.
Nackdelen med ADS: er
Även om ADS: er representerar verkliga fordringar på utländska aktier och kan konverteras om en investerare vill göra det, är det valutarisk involverat i att hålla dem. Fluktuationer i valutakursen mellan USD och utländsk valuta påverkar priset på aktier såväl som eventuella inkomstbetalningar, som måste omvandlas till US-dollar. Skattebehandling av utdelningar från ADS är också annorlunda. De flesta länder tillämpar ett källbelopp på utdelning som utfärdats för ADR. Detta källbelopp kan variera mellan jurisdiktioner. Till exempel håller Chile och Schweiz tillbaka 35% återköpsskatt medan Frankrike kan innehålla så mycket som 75% av utdelningsskatten, i fallet för icke-samarbetsvilliga länder inom EU. Källskatten utöver den utdelningsskatt som redan tas ut av amerikanska myndigheter. Utdelningsskatt kan undvikas av ADR-investerare genom att fylla i formulär 1116 för utländsk skattekredit.
Exempel på verkliga världen av ADS
ADS representerar ofta mer än en andel av stamaktierna. Vidare kan dessa ADS: er växa upp eller öka i pris när ingen handel sker. Detta beror på att handeln kan inträffa i företagets inhemska land när handelstiden är över i USA, och om aktien handlas väl på de utländska marknaderna öppnas dess SDS-motsvarighet ofta i USA med ett kraftigt hopp.
Till exempel är Woori Bank, en bank med huvudkontor i Sydkorea, ett dotterbolag till Woori Financial Group och har ADS som handlas i USA. Banken har ett ADS som är lika med tre aktier av gemensamt lager, och den gappade upp i kurs med 0, 03 $ den 20 juli 2016. Teknisk analys av bankens ADS visar att två tredjedelar av tiden dess aktieutveckling fortsätter att öka efter gapet upp.
Med hjälp av ett annat exempel har China Online Education Group, en leverantör av onlinetjänstutbildningstjänster online i Kina, ADS som representerar 15 ordinarie A-aktier. Företaget utfärdade 2 400 000 annonser på NYSE i sitt offentliga erbjudande den 10 juni 2016.
