Om du någonsin har sett finansiell TV eller läst finansiella tidningar kan du ha hört talas om klassificeringar som cykliska, tillväxt- och inkomstbestånd. Som om skillnaden mellan föredragna och vanliga bestånd inte var tillräckligt, nu lägger fler kategorier till förvirringen!, vi försöker ersätta förvirringen med viss tydlighet och logik.
Aktier och konjunkturcykeln
Många lager kan delas in i kategorier som anger hur de presterar under olika tider på året eller konjunkturcykelperioder:
- Säsongsbetonade - Dessa företag kännetecknas av de olika efterfråganivåerna de möter under hela året. Till exempel är en snöspadstillverkare förmodligen inte så upptagen på sommaren. En annan säsongseffekt är ökningen av detaljhandeln under semestern. Men att investera i säsongsbestånd betyder inte att du automatiskt kan få en god vinst helt enkelt genom att köpa en detaljhandel på hösten och sälja den strax efter jul. Det är inte säkert att alla säsongsbestånd klarar sig bra, även under högsäsongerna. När du analyserar finansiella rapporter för en säsongsbestånd måste du jämföra resultaten med samma säsong föregående år.
Icke-säsongsbetonad - Dessa lager påverkas inte av säsongsbytet. Vissa företag producerar eller säljer varor som har det vi kallar en inelastisk efterfrågan. Ett bra exempel är en jordnötssmörstillverkare - efterfrågan på jordnötssmör påverkas vanligtvis inte av vädret eller semestern.
Cyklisk - Dessa företag, vars affärsverksamhet intensivt följer ekonomins konjunkturcykler, är alltid de första aktierna som återspeglar en lågkonjunktur eller en expansion. Dessa företag tänker inte nödvändigtvis följa konjunkturen; det händer bara så att deras produkter delar denna relation med ekonomin. Ett bra exempel på ett företag med cykliskt lager skulle vara en biltillverkare eller ett flygbolag. Lyx är en av faktorerna i förhållandet mellan dessa aktier och konjunkturcykeln. Ta till exempel Porsche: När det går bra med ekonomin ökar försäljningen av dessa fina bilar. Omvänt, när ekonomin går ner, sänker försäljningen.
Icke-cyklisk - Detta är motsatsen till ett cykliskt lager. Vinsten på ett icke-cykliskt lager förändras inte lätt med konjunkturcykeln. Det här är företag som förser oss med väsentligheter som hälsovård och mat. Också kallad defensiva aktier, dessa aktier litar inte på den ekonomiska miljön för ökad försäljning. Ett perfekt exempel är blöjbranschen: Oavsett om ekonomin bustar eller blomstrar måste föräldrar köpa blöjor till sina barn.
Aktier och utdelningar
Förutom förvirringen klassificeras aktierna också efter deras typ av utdelningsplaner. Observera att detta är separat från det vi redan har diskuterat. Utdelningsutbetalningar har lite att göra med säsongens krav som ett företag står inför; istället bestäms de av varje företags individuella policyer och mål.
- Tillväxt - Tillväxtlager är kända för sin brist på utdelning och snabbt ökande marknadspriser. Definierat av deras tendens att växa snabbare än marknaden återinvesterar dessa företag generellt alla intäkter i infrastruktur för att upprätthålla snabb tillväxt snarare än att direkt betala ut sina intäkter till investerare. Unga teknologiföretag anses ofta vara hög tillväxt, men det huvudsakliga kännetecknet för tillväxtföretag är att de tror att att plöja vinst tillbaka till forskning och utveckling av nya produkter gynnar aktieägarna mer än en utdelningskontroll var tredje månad.
- Inkomster - Dessa aktier är inte (vanligtvis) tillväxt hungriga, eller de har redan nått sin maximala tillväxtpotential. Inkomstlagrenas priser tenderar inte att variera mycket. De betalar dock högre utdelningar än genomsnittet. Värdet på en inkomstbestånd beror på dess tillförlitlighet och prestanda när det gäller att betala utdelning. Generellt, ju längre ett företag har bibehållit utdelning, desto större värde för investerare. Historiska exempel på inkomstlager är fastighetsinvesteringar (REIT) och nyttoföretag, av vilka många betalar ut en årlig utdelning på 5% eller mer.
Lagervillkor
Slutligen använder finansbranschen många slangtermer för att beskriva och kategorisera aktier. Dessa villkor är inte alltid intuitiva, men de har sin plats i finansvärlden. Här är några av de många termer som används för att karakterisera lager:
- Blue Chip - Dessa företag är grädde av gröda, old school och evigt. Blue chips brukar vara marknadsmammötter och har bevisat sin förmåga att överleva genom både goda tider och dåliga. Termen kommer från poker, där blue chips är de med det högsta värdet. Dessa företag är i allmänhet dyra att köpa men kan vara säkra spel. General Electric (NYSE: GE) och Walmart (NYSE: WMT) är exempel på blå chips.
Penny Stock - Uttrycket "penny stock" anger aktier som handlar för mindre än en dollar, men det kan också hänvisa till aktier som anses vara mycket spekulativa. Dessa lager är vanligtvis nya på marknaden, utan rykte eller historia att falla tillbaka på. Penny-aktier ger möjlighet till stora vinster eller förluster.
Bo Derek - Detta är en term skapad av handlare i slutet av 70-talet för att beskriva det perfekta beståndet. Då ansågs skådespelerskan Bo Derek som "den perfekta 10."
- Tracking Stock - Också känt som "designer stock", tracking stock är en typ av stamaktier, utfärdat av ett moderbolag, som spårar resultatet för en viss division utan krav på divisionens eller moderbolagets tillgångar. Spårningslager hänvisar också till en typ av säkerhet som specifikt skapats för att spegla prestanda för ett större index.
Poängen
Hur passar dessa termer med varandra, kanske du frågar? Nästa gång du hör en cyklisk inkomstandel som kallas en riktig "Bo Derek", vet du vad det betyder. En akties kategorisering kan varieras och är benägna att förändras i olika situationer. Aktier som en gång var spekulativa kan bli blue chip, cykliska lager kan bli icke-cykliska på grund av vissa omfattande ekonomiska förändringar och säsongsbestånd kan minska deras exponering för säsongstryck genom att exportera varor. Förändrade tider innebär att dynamiska företag kommer att ändra sina visioner och mål. Det viktiga är att inte bara komma ihåg vilken kategori en aktie faller under, utan också hur den jämförs med andra aktier i samma grupp.
