Större rörelser
Marknaden klarar sig ganska bra idag då sjukförsäkringsbolag börjar återhämta sig och industriella lager tar fart. Jag nämnde att hälso-och sjukvård verkade översåld i gårdagens Chart Advisor-nyhetsbrev, så jag tror inte att en kortvarig återhämtning är en överraskning. Rally i industriella lager är dock stora nyheter för tjurar.
En av de främsta drivkrafterna för att flytta industriella aktier är resultatrapporten från Honeywell International Inc. (HON), som slog i topp- och bottenraden. Utsikterna för framtida produktion och lönsamhet var också över förväntningarna, vilket pressade aktien upp 4% på en punkt idag. Jag noterade de mycket uppmuntrande kommentarerna som Honeywells ledning hade för företagets flyg- och rymdverksamhet, vilket är bra för rapporter från Boeing Company (BA) och United Technologies Corporation (UTX) nästa vecka.
Som ni kan se i följande diagram, hade Honeywell bildat ett långsiktigt inverst huvud- och axelmönster som testades igen och bekräftades 10 april till 11 april. Aktien når det initiala prismålet, men momentumet från dagens rapport kan skicka aktierna ganska lite högre. Om rallyet mellan industriella aktier fortsätter, bör vi räkna med att se även avkastningen på kort sikt, vilket skulle vara en lättnad för bankinvesterare.
S&P 500
Olyckligtvis för S&P 500 har laggande hälso- och sjukvårdslager hållit indexområdet gränsat inom den stigande kilen som jag har lyftt fram tidigare. Detta är inte nödvändigtvis en baisseartad signal, men investerare väntar fortfarande på bekräftelse från små möss om att tjurmarknaden fortfarande är intakt. Energi- och hälsovårdsbestånd är överrepresenterade i index med små tak, så att bekräftelsen förblir svårfångad.
Som ni kan se i följande diagram, även om stora mössor i S&P 500 har presterat bra, är små kepsar fortfarande avgränsade och gjorde inga framsteg innan den långa helgen som började efter avslutningen idag. Ett liknande problem med långsiktiga räntor har fortsatt att väcka investerare. Jag hade förväntat mig att både småkapslar och räntor skulle öka lite högre med alla goda nyheter från industrin, men de förblev platta eller negativa.
:
Varför det finns 75% risk för en lågkonjunktur
American Express Trading högre efter solid kvartal
Dubbel toppstavningsproblem för 3 hälso-lager
Riskindikatorer - Titta på dollarn, inte Mueller
Förutom bekräftelsesproblemet med små möss och långsiktiga avkastningar förblir de andra marknadsriskindexen lugna. Du kanske tycker att det är svårt att tro med tanke på några av de hyperboliska rubrikerna i dag om Mueller-rapporten. Men som med oro för "Medicare-for-All" tror jag dock att den finansiella pressen går före sig.
Det är sant att investerare ogillar osäkerhet, så Mueller-rapporten är något som handlare kommer att tänka på i helgen. Men om du tar ett steg tillbaka och tänker på perioder med politisk osäkerhet i det förflutna, har denna typ av kamp sällan påverkan på marknaden. Det som tenderar att uppröra handlare är osäkerhet kring finans-, penning- eller handelspolitik, vilket inte har något att göra med Mueller-rapporten.
Även om det finns uppenbara skillnader, sammanträffade Starr-rapporten som släpptes i september 1998 och anklagade president Clinton för perjury, hindring för rättvisa och vittnesmontering i början av ett nytt 56% -möte i S&P 500 som först avslutades efter att nästa administration hade invigts. Så även om Mueller-rapporten förmodligen kommer att vara foder för sena nattkomiker och kongressutredare, verkar det osannolikt att det leder till några allvarliga återverkningar för marknaden.
Men om det finns problem på marknaden, misstänker jag att vi kommer att se det i värdet på dollarn. Redan har investerare pressat greenbacken högre genom sitt eget omvända huvud och axlar mönster efter ekonomiska nyheter från USA och Europa framhävde den ökande ekonomiska skillnaden mellan de två områdena idag. Som du kan se i följande diagram i Invesco DB Dollar ETF (UUP), är dollarn över motstånd, och en fortsatt rally skulle skada inkomsterna.
:
Vad betyder villkoren svag dollar och stark dollar?
Grunderna i valutahandel
Varför investerare bara ska säga nej till pot-aktier
Nedersta raden - Semesterhandel är normalt lätt
Marknaden är stängd på fredagen för påskhelgen. Långa helger sammanfaller ibland med viss vinsttagning och säkring, vilket kan förklara varför marknadens bredd var så smal. Jag förväntar mig att måndag också kommer att se mycket ut som idag eftersom de flesta av de europeiska marknaderna kommer att förbli stängda för påskmånadssemestern.
Om jag har rätt när det gäller kortsiktiga volatiliteter skulle jag fortfarande rekommendera att upprätthålla en optimistisk utsik - åtminstone på kort sikt - baserat på dagens förvånansvärt goda resultat i industriella aktier. Om den trenden fortsätter är en annan utvidgning av uppsidan i de stora aktieindexen troligen.
