Vad är justering i konverteringsvillkor?
En term som används för att beskriva anpassningen till konvertionsfaktorn för ett konvertibelt värdepapper när det utbytbara aktiet som ligger till grund för den konvertibla genomgår en split.
Förstå justering i konverteringsvillkor
I vissa konvertibler är en justering av konverteringsvillkor en schemalagd händelse. Annars görs dessa justeringar för att säkerställa att innehavaren av cabrioleten förblir opåverkad av relaterade förändringar. Om till exempel en konvertibel säkerhets-ABC har ett utbytesprivilegium på en andel av gemensamt aktie för $ 50, och den gemensamma andelen av ABC delar 2 för 1, kommer växelkvoten att justeras till en gemensam aktie för $ 25.
Konverteringspriset för säkerhet till ett konvertibelt gemensamt kommer att justeras under många olika händelser som:
- Utbetalningar av aktieutdelningar. Lageruppdelningar Lagreklassificeringar En kombination av ovanstående händelser.
När en justering görs till ett omvandlingspris måste företaget beräkna det justerade omvandlingspriset i enlighet med officerens certifikat - ett dokument undertecknat av en företagsledare på hög nivå, till exempel styrelseordförande, verkställande direktör, ekonomichef officer, verkställande direktören, registeransvarig, huvudbokföringschef, kassör eller generaladvokat. Officerens certifikat, som visar avgränsar fakta som en sådan justering av konverteringspriset bygger på, måste arkiveras på en säker plats. I händelse av en konverteringsjustering är det emitterande företaget skyldigt att skicka ett meddelande om det nya priset till aktieägarna via förstklassig post.
Konverteringsförhållandet kan ändras. Varje gång nya aktier emitteras kommer de befintliga aktieägarna att bli utspädda. Tillägget av mer föredragna aktier eller stamaktier kommer att utspäda den föredragna aktieägaren när det totala antalet aktier ökar. Det är vanligt att ha utspädningsskydd som justerar konverteringsgraden för att motverka effekten av utspädning genom nya emissioner.
Valfri konvertering kontra obligatorisk konvertering
En optionskonvertering sträcker sig till aktieägarens rätt att konvertera sina föredragna aktier till vanliga aktier när han eller hon anser att det är fördelaktigt att göra det - nämligen när utköpet av de konverterade stamaktierna ger högre avkastning än föredragna aktier. Denna situation uppstår ofta när det finns en låg likvidationspreferensmultipel, i kombination med ett tak på en aktieägares deltagarrättigheter. Däremot kräver obligatoriska konverteringsrättigheter innehavare att konvertera sina aktier av föredragen aktie till aktier av gemensamt lager. Detta sker automatiskt och kallas ibland "automatisk konvertering".
