Vad är föredragna lösenbara ökade utdelningsaktier (PRIDES)?
Föredragna lösenbara ökade utdelningsaktier, eller PRIDES, är syntetiska värdepapper som består av ett terminskontrakt för att köpa emittentens underliggande säkerhet och en räntebärande insättning för ett specifikt pris. Räntebetalningar görs med jämna mellanrum och konvertering till den underliggande säkerheten är obligatorisk vid förfallodagen. PRIDES introducerades först av Merrill Lynch & Co.
Förståelse av föredragna lösningsbara ökade utdelningssäkerhetssäkerhet (PRIDES)
PRIDES liknar obligatoriska konvertibla värdepapper men har en annan struktur. De är likadana genom att den föredragna aktien måste konverteras till stamaktie vid ett visst datum. Ett börsnoterat företag emitterar konvertibla värdepapper när det behöver skaffa kapital genom att emittera aktier, men om detta skulle potentiellt sätta en belastning på priset på nuvarande aktier. PRIDES tillåter investerare att tjäna stabila kassaflöden medan de fortfarande deltar i kapitalvinsterna på en underliggande aktie. Detta är möjligt eftersom dessa produkter värderas på samma sätt som den underliggande säkerheten.
Även om det finns skillnader i obligatoriska konvertibler och deras underliggande strukturer, finns det vanliga egenskaper som PRIDES också delar. Den ena är den obligatoriska omvandlingen till eget kapital när den konvertibla förfaller. Två, det finns en uppskattning eller begränsning, i motsats till vanligt lager. Och tre är att utdelningen är vanligtvis högre än vanligt lager. Dessutom har många obligatoriska konvertibla värdepapper skattemässiga fördelar.
PRIDES anses vara en föredragen aktie eftersom de har prioritet över gemensamt lager och har rättigheter utöver vad som gäller för stamaktier. Till exempel kan ägare av föredragna aktier ha en fördel om ett företag ansöker om konkurs eller likvidation. Föredragna aktier kan emitteras av ett företag av alla storlekar, och de har egenskaper både för eget kapital och skuld. Innehavare av PRIDES har inte rösträtt, medan innehavare av stamaktier i allmänhet röstar i många frågor. Innehavare av PRIDES får emellertid ofta en betydligt högre utdelning än vanliga aktieägare, vilket är en betydande fördel.
