Investerare som söker tillväxtaktier som kan överträffa hög global risk och osäkerhet bör överväga att köpa "low beta" tillväxtspel, inklusive Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Boston Scientific Corp. (BSX), Medtronic PLC (MDT)), Dollar General Corp. (DG) Intercontinental Exchange Inc. (ICE), NextEra Energy Inc. (NEE) och Diamondback Energy Inc. (FANG), enligt en studie av UBS-strategen Francois Trahan, enligt rapporter i Barrons.
Tillväxtlagren har slävat det bredare S&P 500-indexet (SPX) i september, då fartygshandeln började falla. Baserat på hans analys av de senaste två decennierna finner Trahan emellertid att lägre betatillväxtaktier överträffar högre betatillväxtaktier när investerare blir mer riskaverse, som de gjorde 2007, 2011 och 2015. Värderingen verkar under tiden inte vara relevant. "I de flesta fall råkade de med högre tillväxtaktier ha högre värderingar, vilket inte tycktes vara en drivkraft för prestanda, " skrev Tranhan i en not till kunderna, som citerades av Barrons.
Betydelse för investerare
För månaden fram till och med den 25 september 2019 steg S&P 500 tillväxtindex med en knapp 0, 60%, jämfört med en vinst på 3, 64% för S&P 500 Value Index och ett förskott på 2, 00% för S&P 500-indexet (SPX) som helhet, enligt S&P Dow Jones-index. Vissa Wall Street-strateger teoretiserar att avvecklingen av avkastningen på amerikanska statspapper driver rotationen, rapporterar Bloomberg. Stigande rädsla för en lågkonjunktur sänkte avkastningen och investerare sökte tillflykt i tillväxt och hög utdelning. Nu är avkastningen uppåt, lågkonjunkturen avtar och investerare vänder de defensiva handeln.
Beta är ett mått på volatilitet som jämför en aktiens historiska kurssvängningar med de på marknaden som helhet. En beta på mindre än 1, 0 indikerar att aktien tenderar att gå upp och ner mindre än marknaden. Till exempel betyder en beta på 0, 5 att i genomsnitt den procentuella förändringen i aktiens pris tenderar att vara hälften av den procentuella förändringen på marknaden som helhet, mätt med ett index som S&P 500.
En beta överstigande 1, 0 indikerar att aktien är mer flyktig än marknaden. Till exempel betyder en beta på 2, 0 att aktien tenderar att visa prissvängningar som är dubbelt så hög som rörelsen i marknadsindexet.
Boston Scientific har köp eller starka betyg från 18 av de 24 analytikerna som täcker det, eller 75%, per Yahoo Finance. Deras genomsnittliga prismål är $ 48, 23, eller XX% över slutet den 26 september 2019. Företaget är en ledande tillverkare av medicintekniska apparater och instrument, särskilt inom hjärt-kärlshälsa. Ledningen beräknar en organisk intäktsökning på 6% till 9% årligen fram till 2022 och en rörelsemarginal på 27% fram till 2020, på väg mot ett långsiktigt mål på 30%, per Valuentum Securities som skriver i Seeking Alpha.
Medtronic har köp eller starka köpbetyg från 11 av 23 analytiker, eller 52%, per Yahoo Finance. Deras genomsnittliga prismål är $ 117, 65, eller XX över 26 september. Medtronic är också en ledande tillverkare av medicintekniska produkter, speciellt hjärtinstrument, en toppspelare inom andra områden. Företaget har en hög bruttovinstmarginal på nästan 70%, ett starkt kassaflöde och expanderar snabbt på tillväxtmarknader, där intäkterna växer med cirka 12% per år och representerar cirka 16% av den totala försäljningen, enligt en kolumn i Söker Alfa.
Blickar framåt
Aktier med hög avkastning på kapital är bland de "kvalitets" -aktier som Goldman Sachs-noterna handlar till rimliga värderingar. I synnerhet rekommenderar de att investerare fokuserar på aktier med hög förväntad ökning av avkastningen på eget kapital (ROE) enligt deras senaste amerikanska Kickstart-rapport.
