Aktierna ökar kraftigt från december 2018 och många investerare undrar om de bästa möjligheterna för vinster i aktier nu ligger bakom oss. Samtidigt har David Kostin, den amerikanska aktiestrategen i Goldman Sachs, använt flera skärmar för att producera en korg med 30 aktier med starka utsikter under andra kvartalet 2019, inklusive dessa åtta: Amgen Inc. (AMGN), Facebook Inc. (FB), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Foot Locker Inc. (FL), AT&T Inc. (T), Texas Instruments Inc. (TXN), VeriSign Inc. (VRSN) och The Western Union Co. (WU).
8 lager att köpa som marknadsvatten blir hackiga
(YTD kommer till och med den 2 april 2019)
- Facebook, 34% VeriSign, 26% PayPal, 24% Foot Locker, 22% Texas Instruments, 21% AT & T, 14% Western Union, 13% Amgen, 0% Median S&P 500 lager, 17%
Betydelse för investerare
Kostins team letade efter aktier i S&P 500-indexet (SPX) som redan ingår i minst två av fyra temakorgar som Goldman anser är speciellt aktuell just nu: låg driftshävstång, låg arbetskraftskostnad, utdelningstillväxt och hög inkomsttillväxt. Var och en av dessa korgar har överträffat S&P 500 under 2019, som beskrivs nedan.
Goldman valde från dessa 4 korgar
(YTD kommer till och med 4 april 2019)
- Tillväxtkorg med höga intäkter, 20% låg korg för operativ hävstång, 18% korg för låg arbetskostnad, 17% utdelningstillväxtkorg, 16% S & P 500, 15%
"Försäljningsdraget från en långsammare ekonomi kommer att bli mindre för låga operativa hävstångsaktier eftersom de har mer stabila marginaler på grund av högre rörliga kostnader i procent av intäkterna, " rekommenderade Goldman i en tidigare rapport. Samtidigt stiger lönerna snabbt, resultatet av allmän inflation, snabb tillväxt i arbetstillfällen och en arbetslöshet på en 50-årig låg nivå, vilket leder till att Goldman rekommenderar aktier med låga arbetskraftskostnader. Avsnitten omedelbart nedan visar vilka korgar som inkluderar de åtta lager som anges ovan.
Låg driftsinstrument: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, Amgen.
Låg arbetskostnad: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, AT&T, Western Union, Foot Locker, PayPal.
Utdelningstillväxt: Texas Instruments, Amgen, AT&T, Western Union, Foot Locker.
Tillväxt med hög inkomst: Facebook, PayPal.
Amgen är representativ för det faktum att de senaste delparnas prestanda inte utesluter en aktie från Goldmans framåtblickande korg på 30. Faktum är att 16 av de 30 har genererat avkastning på YTD 2019 under medianens S & P-aktie, och fyra av dem är nere YTD.
Som noterats ovan finns detta bioteknikföretag i Goldmans låga driftshävstång (2, 0% mot 2, 6% för median S&P 500-aktien) och utdelningstillväxtkorgar (10% beräknat årlig tillväxttakt från 2018 till 2020, mot 6% för S&P 500 median lager). Amgens utdelning på 3, 0% slår medianens 2, 0% för S&P 500.
Även om Amgen inte gjorde nedskärningen för korgen med låg arbetskostnad är de implicerade arbetskraftskostnaderna i procent av försäljningen fortfarande under S&P 500-medianen, 12% mot 14%. Den stora svaga punkten för aktien är att konsensusberäkningarna pekar på minskningar med 4% i försäljningen och 5% i EPS 2019. Företaget har dock en potentiell blockbuster i ett läkemedel mot migränhuvudvärk, vilket kan generera en årlig försäljning på upp till 3, 5 miljarder dollar per forskning från RBC Capital Markets citerade av MarketWatch.
Blickar framåt
Om den senaste tidens ökning i S&P 500 representerar en farlig spekulativ bubbla, som vissa observatörer varnar, kommer till och med de starkaste bestånden att svänga när den spricker.
