Market Moves
Medan den bredare marknaden omsattes i ett stramare sortiment, sänktes vissa aktier djupare in i nya månadslånga torsdagar eftersom ökande nervositet bland investerare blir allt tydligare. Sessionen präglades av ljumsk rörelse som svar på några goda nyheter i konsumenternas känsla och en solid vinstrapport från Walmart Inc. (WMT). Cisco Systems, Inc. (CSCO) förvånade dock marknaden efter gårdagens nära, och inte på ett bra sätt.
Ciscos resultatrapport inkluderade vägledning för svagare resultat under det kommande kvartalet. Denna information utföll en försäljning som stängde sessionen mer än 8% lägre från föregående dag. Det var en ovanligt stark försäljning och understryker den aktuella miljön för aktieinvesterare. I mer optimistiska tider kan investerare svara på sådana nyheter genom att ta chansen att förvärva fler aktier mitt i en uppenbar överreaktion. Den nuvarande marknadsmiljön är fylld med investerare som inte är så förlåtande eftersom de blir mer och mer känsliga för dåliga nyheter alls.
Till exempel, även om S&P 500 kämpar för att upprätthålla höga uppgifter (se diagram nedan), har alla företag med till och med en liten antydning av dåliga nyheter straffats av investerare. Netflix, Inc.s (NFLX) nyheter om att det hade tappat över 100 000 prenumeranter har kostat företaget en 20% minskning av aktiekursen. General Electric Company (GE) -aktien förlorade nyligen ett liknande belopp på bara ett par handelssessioner då en oberoende rapport publicerades med en påstående om hur företaget kan fuddera sina böcker. Viacom Inc. (VIAB) och CBS Corporation (CBS) förlorade båda cirka 15% när de tillkännagav detaljer om sin sammanslagning och en plan för att konkurrera med Netflix som investerare uppenbarligen anser, ärligt talat, en dum idé. JPMorgan Chase & Co. (JPM) detaljerade svagare resultat än väntat förra månaden, inklusive en betydande förlust från sina handelsavdelningar. Aktiens försämring sedan dess placerar den i en klass med andra företag som gör misstag.
Om dessa lager var de enda tecknen på nervös marknad, kanske några nyfikenheter som detta inte är värda att nämna. Investerare visar emellertid en ovanlig nivå av nervositet på många fronter, inklusive minskad riskaptit och en flykt till säkerhet.
Investerare som minskar riskexponeringen för Small Cap-aktier
Både professionella fondförvaltare och individer som försöker växa sina äggsparande har en känsla av när det är dags att lägga till lite risk för tillväxtmöjligheterna. De senaste dagarna har dock visat att ingen av grupperna tror att det är dags för en sådan taktik.
Diagrammet nedan visar att Russell 2000 småkapitalaktieindex, som spåras av iShares Russell 2000 ETF (IWM) har fortsatt att tappa mark mot S&P 500 under hela 2019, och det har gjort det på snabbare sätt de senaste månaderna. Dagens session visade att den riskfylldare tillgångsgruppen rörde sig om nya lågheter i en fortsättning på sin nedgång i flera månader. Denna relativa svaghet är en ytterligare indikation på att investerarnas attityder kan vara avsevärt ogynnsamma när det gäller att ta mer risk. Denna inställning är historiskt sammanfallande med nedåtgående trender på den bredare marknaden för aktier totalt sett.
