När det gäller finansiering avser en utköp köp av ett företags röstningsaktie där den förvärvande parten får kontroll över målföretaget. En utköp kan finansieras med en kombination av kontanter eller skuld. Utköp som är oproportionerligt finansierade med skuld benämns vanligtvis hävda utköp (LBO). Som en del av strategierna för fusioner och förvärv (M&A) använder företag ofta uppköp för att få tillgång till nya marknader eller förvärva konkurrenter. Private equity-företag använder ofta LBO för att köpa och sälja senare ett företag med vinst. De mest framgångsrika exemplen på LBO: er Gibson gratulationskort, Hilton hotell och Safeway.
Gibson gratulationskort
1982 förvärvade Wesray Capital Gibson gratulationskort för en köpeskilling på 80 miljoner dollar. Affären finansierades med 1 miljon dollar kontant, medan resten lånades genom att emittera skräpobligationer. Ett och ett halvt år senare sålde Wesray Gibson gratulationskort för 220 miljoner dollar, med investerare som tjänade ungefär 200 gånger sitt initiala kapitalinvestering.
Hotell i Hilton
Under 2007 köpte Blackstone Group Hilton Hotels för 26 miljarder dollar i en LBO, finansierad genom 5, 5 miljarder dollar kontant och 20, 5 miljarder dollar i skuld. När finanskrisen 2009 började hade Hilton stora problem med minskade kassaflöden och intäkter. Efter det kunde Hilton emellertid refinansiera sig till en lägre ränta, verksamheten förbättrades och Blackstone sålde Hilton till en vinst på nästan 10 miljarder dollar.
Safeway
1986 slutförde Kohlberg Kravis Roberts en vänlig LBO av Safeway för ett totalpris på 5, 5 miljarder dollar. Safeways styrelse gav samtycke till uppköpet för att undvika fientliga övertaganden från Herbert och Robert Haft av Dart Drug. Affären finansierades mest med skuld, och Safeway var tvungen att avyttra några av sina tillgångar och stänga olönsamma butiker. År 1990 offentliggjordes Safeway igen med förbättringar av sina intäkter och lönsamhetsberäkningar. KKR tjänade nästan 7, 2 miljarder dollar på en initial investering på 129 miljoner dollar. (För relaterad läsning, se "10 mest kända levererade utköp")
