Även om det är en förkortad vecka för amerikanska aktier på grund av måndagens Memorial Day-semester, kommer det sannolikt att finnas många viktiga rörelser på både globala och amerikanska marknader under den kommande veckan. Här är fem av de viktigaste diagramna att se för dessa potentiella drag.
GBP / USD (brittiska pund kontra amerikanska dollar)
TradingView.
Efter intensiva spekulationer om Storbritanniens premiärminister Theresa May framtid som Storbritanniens ledare mitt i pågående Brexit-kaos tillkännagav May sin avgång på fredag. Under förra veckan kollapsade Brexit-samtalen mellan de två stora partierna - det regerande konservativa partiet och arbetarpartiet - igen, vilket fick en fortsatt kraftig försäljning för det brittiska pundet. Fram till dess hade Brexit-förhandlingsprocessen länge varit full av motgångar och kaos när Theresa May försökte tre gånger utan framgång för att få hennes avtal godkänd i parlamentet. Förra månaden beviljade Europeiska unionen Förenade kungariket en betydande förlängning av den ursprungliga Brexit-tidsfristen till den 31 oktober i år.
Efter tre hela veckor av att ha sjunkit mot den amerikanska dollarn, fick det brittiska pundet en ökning på fredagen med May's avgång. Detta beror sannolikt på förhoppningar om att en ny ledare kan vara bättre rustad att förena landet och de uppdelade fraktionerna i parlamentet med avseende på en Brexit-affär. Huruvida en sådan ledare kommer att komma fram återstår någons gissning. Framöver kommer pundet sannolikt att bli utsatt för avsevärt ökad volatilitet när osäkerheten kring nytt ledarskap och Brexit-förhandlingar intensifieras.
Diagrammet ovan visar GBP / USD (brittiska pund kontra amerikanska dollar). Den amerikanska dollarn har varit relativt stark på senare tid, vilket har bidragit till att tynga på valutaparet GBP / USD. Men under de senaste tre veckorna kan den kraftiga nedgången i valutaparet till stor del hänföras till ökande svaghet i det brittiska pundet på grund av utbredd skepsis över parlamentariska Brexit-förhandlingar och Theresa May livskraft som premiärminister. Under de senaste tre veckorna har GBP / USD sjunkit kraftigt från nära 1.3200 till 1.2600-handtaget förra veckan. Även om fredagens pop om May avgått var ett hoppfullt tecken på respit för det beläggade pundet, är osäkerheterna i framtiden nära till för att tillämpa ytterligare press på sterling som sannolikheten för en obetydlig eller hård, Brexit är fortfarande på uppgång. I det här fallet ligger nästa stora nackdel för GBP / USD för närvarande runt nyckeln 1.2500 supportnivå.
Futures för råolja
TradingView.
Råoljepriserna fortsatte att vara kraftigt pressade förra veckan eftersom oro över handelsspänningar mellan USA och Kina fördjupades. Dessa oro har drabbat alla hörnen på marknaden, särskilt globala aktiemarknader. Men påverkan på oljepriserna har varit särskilt allvarlig på grund av förväntningarna om att ett omfattande handelskrig skulle pressa den globala ekonomiska tillväxten och efterfrågan på olja, särskilt i USA och Kina, världens största oljekonsumtionsländer.
Bortsett från stigande handelskonflikter mellan de två ekonomiska stormakterna visade ett antal globala tillverkningsdata förra veckan lägre än väntat antal från Japan, Tyskland, euroområdet och USA Eftersom tillverkningssektorn är en viktig källa till oljekonsumtion, nedslående resultat förbättrar inte bra för efterfrågan och priser. På utbudssidan har amerikanska lagerdata från de senaste två veckorna visat mycket större utbud än väntat, vilket också har vägt tungt på priset på råolja.
Som framgår av diagrammet har nedgången i råoljefutures sedan slutet av april-höjden uttalats - cirka -11% på något mer än en månad. Före det höga hade priset varit i en stark utveckling sedan slutet av december då OPEC-länderna och deras allierade frivilligt begränsade produktionen i ansträngningarna för att stabilisera oljepriserna. Också geopolitiska spänningar och sanktioner som involverade USA och stora oljeproducerande länder som Iran och Venezuela hjälpte till att öka priserna. På senare tid har emellertid problem med efterfrågan lett till ett kraftigt fall under både 50-dagars- och 200-dagars glidande medelvärde, liksom stort stöd till $ 60. Under processen sjönk oljeterminerna till en ny lågmånad i slutet av förra veckan. Det är uppenbart att den tidigare återhämtningen av trenden antingen har blivit starkt avbruten eller eventuellt omvänd. Med ett fortsatt tryck på olja till följd av handelskrigsskräck är nästa troliga nackdel kring den viktiga stödnivån på $ 55.
10-årigt amerikansk statsskuld
TradingView.
Förra veckans frisläppande av protokoll från början av maj-FOMC-mötet slog klart en dum ton, och pressade statsobligationsräntor som riktmärket på 10-åriga amerikanska statsräntor. Sammanfattningen av FOMC-mötet visade att Federal Reserve troligen kommer att avstå från att höja räntorna "under en tid." Ännu mer dumt var tillsatsen av "även om globala ekonomiska och finansiella förhållanden fortsatte att förbättras." I allmänhet hjälper en förbättrad ekonomi att sätta upp trycket på räntorna. Men Fed har nu sagt att det skulle motstå detta tryck, åtminstone under överskådlig framtid.
Som framgår av diagrammet har den 10-åriga statskasräntan praktiskt taget varit i ett fritt fall sedan det stora dubbel-toppmönstret cirka 3.250% slutfördes i november förra året. Senast har borden vänt och 10-årsavkastningen bildade en dubbel botten höger runt 2, 350%. Den första botten var i slutet av mars, som nådde en nivå som inte sågs sedan slutet av 2017. Och i mitten av maj sjönk referensavkastningen för att testa marstråget. Sedan den andra botten var avkastningen på rebound tills förra veckans doviga Fed-minuter släpptes, varefter avkastningen försiktigt bröt ned under dubbelbotten.
Starka nedgångar i obligationsräntorna har drivits under de senaste månaderna av rädsla för att bromsa den globala ekonomiska tillväxten, svindlande centralbanker och förväntningar om låga räntor längre. Senast har det eskalerande handelskriget mellan USA och Kina gjort en rädsla för att protektionistisk politik på båda sidor ytterligare kan tynga den globala ekonomiska tillväxten. Nu när Fed inte på något osäkert sätt har angett att den avser att hålla räntorna på vent, fortsätter utsikterna för avkastning att vara neutrala till baiss under neddelningen av dubbelbotten.
Nasdaq Composite Index
TradingView.
Oro kring handelsspänningar och global ekonomisk tillväxt har inte bara vägt på obligationsräntor och råolja den här månaden utan också på de stora aktiemarknaderna. I synnerhet har den teknik-tunga Nasdaq Composite drabbats hårt den här månaden av ökande rädsla för ett pågående handelskrig mellan USA och Kina och de potentiellt negativa ekonomiska och affärsmässiga konsekvenserna av en sådan konflikt.
Som framgår av diagrammet hade Nasdaq Composite precis nått upp till ett nytt rekordhögt i slutet av april - något som överträffade det höga från slutet av augusti - innan han träffade större volatilitet igen. Från början av maj har Nasdaq upplevt kraftiga fall och ökad volatilitet som har dragit indexet ner mer än 6% från det nya toppet. Under processen har Nasdaq bryts ned under både en nyckeluppströmsupportlinje och dess 50-dagars glidande medelvärde, och har även doppat något under ett viktigt stödområde runt 7645. Direkt till nackdelen är det stora 200-dagars glidande genomsnittet, för närvarande ligger runt 7530-prisnivån. Varje ytterligare uppdelning och fortsatt handel under den nivån skulle vara en signifikant baiss teknisk signal för indexet.
Shanghai Composite Index
TradingView.
Slutligen har vi Shanghai Composite (SSEC), Kinas mest framträdande jämförelseindex. Ett av de globala indexen påverkades mest negativt av återuppkomsten av handelsspänningar mellan USA och Kina, Shanghai Composite är för närvarande ner mer än 12% från aprilhöjningarna. Även om årets första fyra månader såg en kraftig återhämtning för SSEC, har det nuvarande djupet raderat ungefär hälften av dessa vinster. Under processen har indexet sjunkit ner under sitt 50-dagars glidande medelvärde, närmade sig sitt 200-dagars glidande medelvärde till nedsidan och bildade ett potentiellt baissinverterat vimpelmönster. Med ytterligare uppdelning av både pris- och USA-Kina-förhandlingarna är nästa stora stödområde till nackdelen runt 2700-nivån.
