Investerare som letar efter oljelager som kan blomstra mitt under prognosen för lägre oljepriser 2019 bör överväga att köpa aktier av företag inklusive energiproducenter Pioneer Natural Resources (PXD) och Cimarex Energy Co. (XEC), samt energiserviceföretag Keane Group Inc. (FRAC) och ProPetro Holding Corp. (PUMP), enligt en ny forskningsrapport från Stifel. Analytiker ser alla fyra av dessa företag som positionerade för stora uppåtriktade. Stifel föredrar större, bättre kapitaliserade olje- och gasföretag, som prospekterings- och produktionslager Pioneer och Cimarex, betraktas som bättre lämpade att överträffa en svagare energimarknad. Samtidigt framhölls företag som Keane och ProPetro som starka "USA-kompletterade hävstångsnamn", med tanke på att de gör det sista arbetet med att få nya oljebrunnar i produktion, per Barrons.
4 oljelager som kan trivas
· Pioneer Natural Resources (PXD)
· Cimarex Energy Co. (XEC)
· Keane Group Inc. (FRAC)
· ProPetro Holding Corp. (PUMP)
Efter ett volatilt år för olja 2018, där priset på varan sjönk nästan 50% från 77 dollar per fat till 42 dollar per fat från oktober till december, ser det ut som det kommer att bli tystare för branschen. Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) har ökat med 11, 2% hittills i år (YTD) jämfört med S&P 500s 8, 1% vinst under samma period.
Medan platta eller fallande oljepriser vanligtvis betraktas som oattraktiva för företag som gruvarbetare och energiproducenter, med tanke på att deras aktiekurser normalt är korrelerade med råvarupriser, säger Stifel att en handfull företag är undantag.
Oljeproducenter
Pioneer och Cimarex handlar båda med 50% rabatt på sina historiska värderingar och ger låg finansiell hävstång per Stifel. Mäklaren förväntar sig att Pioneer-aktier kommer att mer än fördubblas från sitt nuvarande pris för att nå ett 12-månadersmål på 303 $. När det gäller Cimarex innebär Stifels prismål på $ 174 $ mer än 140% uppåt.
Oljetjänster
Stifel-analytikern Stephen Gengaro ser en möjlighet för investerare att dra nytta av ett växande antal brunnar som är "borrade men ofullständiga", kallade DUC. Detta fenomen är bra för leverantörer av tryckpumpningstjänster, som ProPetro och Keane, som han förväntar sig att stiga respektive 45% och 64% under 12 månader.
IMO 2020
En ny förordning som heter IMO 2020 kan också påverka branschen, konstaterar Stifel. Analytiker indikerar att investerare bör vara medvetna om regeln som minskar den tillåtna svavelnivån i bunkerbränslet som driver fartyg från och med nästa år. Ökad efterfrågan på lägre svavelbunker, en mervärde-produkt, skulle gynna USA-baserade raffinaderier.
The Big Five
Världens fem största börsnoterade oljeföretag klarar sig också bra mot bakgrund av svaga oljepriser per Bloomberg. Exonn Mobil Corp. (XOM), Royal Dutch Shell (RDS.A), Chevron Corp. (CVX), Total SA (TOT) och BP plc (BP) överskred alla konsensusuppskattningen för resultatet under det första kvartalet, vilket indikerar att en nytt fokus på fat med lägsta kostnad, som kan vända vinster i perioder med kraftig volatilitet på marknaden, har visat sig vara en framgångsrik taktik.
"Människor vaknar upp för att dessa företag kan arbeta med ett lågt oljepris, " säger JPMorgan Chase & Co-analytiker Christyan Malek i en intervju med Bloomberg. "Vi fortsätter att vara hausse i gruppen."
JPM-analytikern framhöll flera uppåtriktade förare för oljespelare, inklusive höga nivåer av kontanter till hands och den högsta nivån av Big Five: s kombinerade kassaflöde på minst åtta år. Mindre betydelse för oljereserver har också hjälpt oljebolagen, vilket bevisar att de kan göra mindre med mer. Andra positiva medvindar är ett aktivt hävstångsföretag i branschen och en förbättrad kapitalavkastning.
Blickar framåt
Stifels val av oljebestånd visar att den kräsna investeraren fortfarande kan vara stark under radarvalen, även i en bransch med svaga makrotrender. Analytiker varnar att om investerare väntar på att oljepriset ska stiga innan de investerar i branschen, kan de missa något av sektorens värde.
