Innehållsförteckning
- S&P 500 ETF: er
- Inverse S&P 500 fonder
- S&P 500 Put-alternativ
- S&P 500 Index Futures
Eftersom aktiemarknadstrenderna är högre eller håller sig mycket oftare än de minskar är det svårt att tjäna konsekventa pengar genom att kortsluta aktier eller börshandlade fonder (ETF). Förluster på korta positioner i aktier, ETF: er eller futures för aktieindex är också potentiellt obegränsade. Det finns emellertid tillfällen då en baisseartad satsning mot ett jämförelseindex som S&P 500 är lämplig, och det finns flera tillgängliga metoder.
Key Takeaways
- De flesta investerare vet att det att äga S&P 500-index är ett bra sätt att diversifiera ditt aktieinnehav eftersom det innehåller ett brett spår av aktiemarknaden. Men ibland kan investerare eller handlare spekulera i att aktiemarknaden i stort sett kommer att minska och så kommer att vilja för att ta en kort position.En kort position i indexet kan göras på flera sätt, från att sälja kort en S&P 500 ETF till att köpa säljoptioner i indexet, till att sälja terminer.
S&P 500 ETF: er
Genom att använda SPDR S&P 500 ETF (NYSEARCA: SPY) har investerare ett enkelt sätt att satsa på en nedgång i S&P 500-indexet. En investerare engagerar sig i en kort försäljning genom att först låna säkerheten från mäklaren med avsikt att senare köpa tillbaka den till ett lägre pris och stänga handeln med vinst. S&P 500 ETF är enormt, flytande och följer noggrant sitt S&P 500-riktmärke. Hedgefonder, fonder och detaljhandelsinvesterare engagerar sig alla i ETF för antingen för att säkra eller göra en direkt insats på en eventuell nedgång i S&P 500-indexet.
Det finns också hävda korta ETF: er med syftet att återvända två gånger den omvända avkastningen av S&P 500, men var medveten om att de har mycket mer problem med att träffa sitt riktmärke. Denna glidning eller drift inträffar baserat på effekterna av sammansättning, plötslig överdriven flyktighet och andra faktorer. Ju längre dessa ETF: er hålls, desto större är skillnaden från målet.
Inverse S&P 500 fonder
Omvända fonder söker investeringsresultat som matchar det omvända resultatet i S&P 500-indexet efter avgifter och utgifter. Rydex- och ProFunds-fondfamiljerna har en lång och ansedd historia av att ge avkastning som nära matchar deras jämförelseindex, men de menar bara att träffa sitt riktmärke dagligen på grund av glidning.
I likhet med de omvända skuldsatta ETF: erna, upplever säkrade fonder en större drivkraft från deras benchmarkmål. Detta gäller särskilt när en fond utnyttjar upp till tre gånger den omvända avkastningen från S&P 500. Direxion-fondfamiljen är en av de få som använder denna typ av hävstångseffekt.
Omvända fonder bedriver kortförsäljning av värdepapper som ingår i det underliggande indexet och använder derivatinstrument inklusive terminer och optioner. En stor fördel med den omvända fonden jämfört med direkt kortslutning av SPY är lägre förskottsavgifter. Många av dessa fonder är obelastade och investerare kan undvika mäklaravgifter genom att köpa direkt från fonden och undvika fonderfördelare.
S&P 500 Put-alternativ
Ett annat övervägande för att göra en baisseartad satsning på S&P 500 är att köpa ett putalternativ på S&P 500 ETF. En investerare kan också köpa insatser direkt på S&P 500-indexet, men det finns nackdelar med detta, inklusive likviditet. Att hålla sig med ETF är en bättre satsning baserat på djupet i sina strejkpriser och löptider. Till skillnad från kortslutning ger en säljoption rätten att sälja 100 aktier av ett värdepapper till ett angivet pris vid ett angivet datum. Det angivna priset kallas strejkpriset och det angivna datumet som utgångsdatum. Putköparen förväntar sig att S&P 500 ETF kommer att sjunka i pris, och putten ger investeraren rätt att "sätta, " eller sälja säkerheten till någon annan.
I praktiken utnyttjas de flesta optioner inte före utgången och kan stängas ut med vinst eller förlust när som helst före det datumet. Alternativ är underbara instrument på många sätt. Till exempel finns det en fast och begränsad potentiell förlust. Dessutom minskar ett alternativs hävstångsgraden mängden kapital som binds i en baisseartad position. Kom dock ihåg Wall Street-aforismen som säger att favoritstrategin för återförsäljare av detaljhandelsalternativ tittar på att deras alternativ går ut värdelösa vid utgången. En tumregel är att om premiebeloppet som betalas för en option tappar hälften av dess värde bör det säljas eftersom det med all sannolikhet kommer att löpa ut värdelös.
S&P 500 Index Futures
Ett terminskontrakt är ett avtal om att köpa eller sälja ett finansiellt instrument, till exempel S&P 500-indexet, vid ett fastställt framtida datum och till ett angivet pris. Precis som med terminer inom jordbruk, metaller, olja och andra råvaror måste en investerare bara sätta upp en bråkdel av S&P 500-kontraktets värde. Chicago Mercantile Exchange (CME) kallar denna "marginal", men det är till skillnad från marginalen i aktiehandeln. Det finns en enorm hävstång i ett S&P 500-futurekontrakt, och en kort position på en marknad som plötsligt börjar stiga kan snabbt leda till stora förluster och en begäran från börsen att ge mer kapital för att hålla positionen öppen. Det är ett misstag att lägga till pengar till en förlorande futurumposition, och investerare bör ha en stopp-loss på varje handel.
Det finns två storlekar på S&P 500-terminskontrakt. Det mest populära är det mindre kontraktet, känt som "E-mini." Det värderas till 50 gånger nivån på S&P 500-indexet. Det stora kontraktet värderas till 250 gånger värdet på S&P 500 och volymen i den mindre versionen dvärger sin storebror. Små handlare tog sig snabbt till E-mini, men det gjorde hedgefonder och andra större spekulanter också, eftersom detta kontrakt handlar elektroniskt i fler timmar och med större likviditet än det stora kontraktet. Det sistnämnda kontraktet handlar fortfarande på CME-golvet med den traditionella metoden för öppen skrik. För att begränsa risken kan investerare också köpa säljoptioner på futurekontraktet snarare än att kortsluta det.
