Innehållsförteckning
- Ekonomiska problem
- Oväntade utgifter
- Finansiering tillväxt
- Att skjuta upp föredragna utdelningar
Utdelningsbärande aktier är mycket populära bland ett stort antal investerare, så när ett företag beslutar att avbryta sina utdelningar kan det vara en signal att sälja för många aktieägare. Naturligtvis kommer de som äger en aktie främst till förmån för årliga utdelningsutbetalningar sannolikt att överge fartyg. Men även investerare som använder en köp-och-håll-strategi kan vända svansen och driva om ett företag som traditionellt betalar konsekvent utdelning oväntat förklarar en upphängning.
Följande är de fyra främsta anledningarna till att ett företag kan avbryta sin utdelning. Även om denna åtgärd ofta kan vara ett tecken på ett kämpande företag, är det inte alla utdelningssuspenderingar som skuggar företagets misslyckande.
Key Takeaways
- Många företag betalar utdelning som ett sätt att ge vinst till investerare. Vissa företag väljer emellertid att behålla vinsten för att finansiera nya tillväxtmöjligheter. Företag kan också avbryta regelbundna utdelningar som svar på ekonomiska problem eller oförutsedda stora utgifter.
Ekonomiska problem
Huvudorsaken till utdelning är det emitterande företaget under ekonomisk belastning. Eftersom utdelning ges till aktieägarna genom ett företags behållna resultat kan ett företag som kämpar välja att avbryta utdelning för att säkerställa sina finansiella reserver för framtida utgifter. Om intäkterna är lägre eller om kostnaderna ökar kan mängden pengar som finns kvar för utdelning i slutet av året vara minimal eller obefintlig. Ibland kan utdelningssuspenderingar tillkännages av nödvändighet, vilket innebär att det inte finns någon vinst att dela ut eller av proaktiv finansiell planering, vilket innebär att vinstmarginalerna inte är tillräckligt stora för att motivera några icke-väsentliga utgifter.
Oväntade utgifter
En annan anledning till att ett företag kan avbryta sin utdelning beror på oväntade engångskostnader som tillfälligt minskar vinsten. Även om intäkterna förblir konstant från år till år, kan en domstol mot företaget eller behovet av att ersätta eller uppdatera kostsam utrustning kräva att företaget använder sina intäkter för andra ändamål. I dessa scenarier återställs generellt utdelning så snart den oväntade kostnaden är uppfylld. Aktieägare som hoppar av fartyget vid det första teckenet på problem kan offra framtida utdelningar och kapitalvinster eftersom de misslyckats med att undersöka orsaken bakom stängningen. Inte alla utdelningssuspensioner är orsak till aktieägarens panik.
Finansiering tillväxt
Utdelning utfärdas av ett företags behållna vinst, vilket representerar det totala vinster som ackumulerats över tid som inte tidigare har delats ut som utdelning under tidigare år eller på annat sätt använts. Utanför utdelningsutbetalningar är en av de främsta användningsområdena för kvarvarande intäkter att finansiera tillväxtprojekt som, även om de tillfälligt är kostsamma, lovar att ge ökade intäkter i framtiden. Om ett företag bestämmer att tiden är rätt att öppna en ny plats, utöka sin produktlinje eller nå ut till ett nytt marknadssegment kan det dyppa ned i sina kvarvarande intäkter för att finansiera tillväxten. I detta fall kan utdelningar tillfälligt upphävas för att underlätta ökat resultat. Återigen kan aktieägare som dumpar en aktie som stoppar utdelning för att finansiera tillväxt missa påskyndade kapitalvinster och ökade utdelningar under kommande år.
Att skjuta upp föredragna utdelningar
Utdelningsutdelningar kan vara lite komplicerade eftersom det finns två typer av aktier som ett företag kan utfärda. De flesta aktier betraktas som vanliga aktier och utdelningar utfärdas efter den utfärdande enhetens bedömning. Många företag emitterar emellertid också föredragna aktier som inte har samma äganderätt som stamaktier men ger ett garanterat utdelningsbelopp varje år, vilket vanligtvis är högre än den utdelning som erhållits av gemensamma aktieägare.
För att emittera utdelningar till gemensamma aktieägare måste företaget först betala tillbaka eventuell utdelning på grund av föredragna aktieägare. I vissa fall kan ett företag ha de medel som krävs för att betala en gemensam utdelning men inte för att betala både föredragen och gemensam utdelning. I detta fall kan ett företag välja att betala föredragen utdelning men stänga av gemensam utdelning eller besluta att helt utskjuta all utdelning.
Alla föredragna utdelningar som ska skjutas upp måste dock betalas ut innan någon gemensam utdelning kan delas ut. I detta fall kan gemensamma utdelningar upphävas på obestämd tid så att företaget har råd att betala föredragna aktieägare. Företag som måste avbryta föredragen utdelning kämpar en uppåtgående kamp mot ständigt ökande förfallna betalningar under efterföljande år, så detta är inte ett populärt val om inte företaget är i allvarliga problem.
